Qualcomm Q3 2026: Pendapatan Naik, Tapi Laba Jeblok & Harga Chip Siap Meroket

Prospek Q4: Lebih Lemah dari Ekspektasi

Qualcomm memberikan prospek kuartal fiskal keempat 2026 yang mengecewakan investor:

• Prospek EPS: $2,05–$2,25, dibandingkan dengan perkiraan konsensus $2,23 .
• Prospek pendapatan: $9,7 miliar–$10,5 miliar .

Perusahaan menyalahkan prospek laba yang lesu pada kenaikan biaya memori dan inflasi biaya input semikonduktor yang menekan margin . Saham langsung turun sekitar 8% dalam perdagangan setelah jam bursa .

Kenaikan Harga Chip: Lonjakan Dua Digit Mulai 1 September

Qualcomm telah memberitahu pelanggan pada Juli bahwa mereka akan menaikkan harga chip sebesar persentase dua digit untuk produk yang dikirim setelah 1 September 2026 . Alasan di balik kenaikan harga ini:

• Kenaikan biaya pemasok — Qualcomm mengatakan telah "sepenuhnya kehabisan kemampuan untuk menyerap kenaikan biaya pemasok" dan tidak dapat menemukan vendor alternatif yang memadai .
• Kelangkaan memori dan komponen — Krisis pasokan suku cadang komputer, terutama memori (DRAM/NAND), telah mendorong kenaikan biaya input di seluruh rantai pasok .
• Permintaan infrastruktur AI — Tingginya permintaan untuk perangkat keras pusat data AI telah menggerus kapasitas manufaktur dan mendorong biaya fabrikasi dan substrat, yang pada akhirnya dibebankan ke Qualcomm .

Pendapatan Terkait Apple: Penurunan yang Makin Cepat

Qualcomm mengatakan pendapatan dari produk Apple menurun lebih cepat dari perkiraan sebelumnya . Seiring Apple melanjutkan transisi multi-tahun ke chip modem buatan sendiri, aliran pendapatan modem Qualcomm dari Apple menyusut lebih cepat dari proyeksi awal .

Mengompensasi Hilangnya Pendapatan Apple

Qualcomm mengompensasi penurunan pendapatan terkait Apple dengan gencar melakukan diversifikasi ke pasar non-ponsel:

• Otomotif mencatat lonjakan pendapatan 61% year-over-year menjadi $1,6 miliar, menjadikannya segmen dengan pertumbuhan tercepat .
• IoT dan pasar lain juga berkontribusi pada pertumbuhan, dengan perusahaan menekankan "diversifikasi semakin cepat di tengah hambatan" .

Kinerja Pendapatan Chip Ponsel

Pendapatan chip ponsel (smartphone) menjadi titik lemah yang menonjol:

• $5,1 miliar untuk pendapatan ponsel QCT, turun 20% year-over-year .
• Penurunan ini mencerminkan siklus penggantian ponsel yang lesu dan hilangnya bisnis modem Apple .

Kinerja Pendapatan Otomotif

Sektor otomotif menjadi bintang:

• $1,6 miliar dalam pendapatan, naik 61% year-over-year .
• Ini menjadi pendorong utama pertumbuhan di segmen QCT Qualcomm.

Prospek Pertumbuhan Pendapatan Non-Ponsel

Qualcomm memposisikan diri sebagai perusahaan komputasi dan konektivitas yang terdiversifikasi, tidak hanya bergantung pada ponsel. Dalam panggilan pendapatan, manajemen menyoroti "eksekusi strategi pertumbuhan yang solid" dan menunjuk pada otomotif, IoT, dan PC/Windows-on-Snapdragon sebagai vektor pertumbuhan utama . Narasi perusahaan adalah bahwa aliran pendapatan non-ponsel — terutama otomotif dan IoT — akan semakin melindungi dari siklus penurunan pasar ponsel dan hilangnya pendapatan modem Apple secara struktural dari waktu ke waktu. Saham masih tertekan dalam jangka pendek karena margin terkompresi akibat kenaikan biaya memori, tetapi kenaikan harga chip adalah upaya langsung untuk memulihkan margin mulai kuartal keempat .