Saham CXMT Melonjak 466%, Pendiri Zhu Yiming Siapkan Bonus US$5,6 Miliar untuk Karyawan

Lonjakan itu juga membuat kekayaan pendiri sekaligus ketua CXMT, Zhu Yiming, melonjak hampir 300% menjadi sekitar US$13,9 miliar, menurut Bloomberg Billionaires Index. Namun, Zhu berencana mengalihkan sebagian besar saham pribadinya—dengan nilai sekitar US$5,6 miliar berdasarkan harga saham setelah debut—kepada karyawan melalui program insentif .

Apa yang dijanjikan Zhu Yiming?

Zhu berkomitmen menggunakan sekitar 768 juta saham miliknya untuk program insentif karyawan. Jumlah tersebut ditujukan kepada sekitar 6.760 karyawan, atau kurang lebih 35% dari total tenaga kerja CXMT . Nilai saham yang dijanjikan setara sekitar 40% dari kekayaan Zhu setelah reli saham perusahaan .

Komitmen itu sebenarnya telah dicantumkan dalam prospektus IPO sebelum debut saham CXMT, bukan baru dibuat setelah harga saham melonjak. Ketentuan utama programnya meliputi:

• Masa tunggu tiga tahun: pemberian pertama baru mulai vesting setelah CXMT tercatat selama 36 bulan .
• Vesting selama 10 tahun: saham akan dialokasikan secara bertahap dalam 10 tahun kalender berturut-turut setelah masa tunggu tersebut .
• Zhu tidak ikut menerima: pendiri CXMT itu tidak termasuk dalam penerima saham insentif .

Dalam skema seperti ini, karyawan tidak langsung memiliki seluruh manfaat saham sejak awal. Hak tersebut diperoleh secara bertahap sesuai jadwal dan syarat program.

Komitmen pribadi Zhu: tujuh tahun tanpa gaji

Pemberian saham dalam skala besar itu sejalan dengan rekam jejak komitmen pribadi Zhu terhadap CXMT.

Pada 2018, ia mengundurkan diri sebagai CEO GigaDevice dan mengabdikan diri sepenuhnya untuk membangun CXMT. Zhu dilaporkan berjanji, “Sampai proyek ini menghasilkan keuntungan, saya tidak akan menerima gaji maupun bonus”—yang berarti lebih dari 2.500 hari tanpa kompensasi .

Selain itu, Zhu menjanjikan larangan menjual saham selama 10 tahun pertama setelah CXMT melantai di bursa. Pada dekade kedua, ia hanya boleh menjual maksimal 20% dari sisa saham yang masih berada dalam periode penguncian setiap tahun .

Rincian IPO CXMT

Dana IPO tersebut akan digunakan terutama untuk memperluas kapasitas produksi serta membiayai riset dan pengembangan teknologi chip memori .

Mengapa CXMT menjadi sorotan?

CXMT merupakan produsen chip DRAM—jenis memori yang digunakan dalam berbagai perangkat elektronik, termasuk komputer, ponsel, server, dan sistem kecerdasan buatan. Pertumbuhan perusahaan terdorong oleh meningkatnya permintaan memori untuk infrastruktur AI.

Beberapa indikator kinerja CXMT antara lain:

• Pendapatan kuartal pertama 2026: naik 719% secara tahunan menjadi sekitar 50,8 miliar yuan, atau sekitar US$7,5 miliar menurut sejumlah laporan, didorong permintaan DRAM untuk AI .
• Pendapatan semester pertama 2026: diperkirakan meningkat lebih dari tujuh kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya .
• Pangsa pasar DRAM global: sekitar 7,7%, menjadikan CXMT produsen DRAM terbesar keempat di dunia pada 2025–2026 . Data Omdia yang dikutip dalam prospektus perusahaan mencatat pangsa 7,67% pada kuartal keempat 2025 .
• Pendorong pertumbuhan: analis Morningstar dan sejumlah analis lain menilai permintaan dari sektor AI menjadi faktor pertumbuhan struktural bagi bisnis chip memori CXMT .

Meski demikian, kinerja tersebut juga perlu dilihat dalam konteks siklus harga DRAM yang sedang menguat. CXMT masih menghadapi kebutuhan modal yang besar, dengan utang sekitar 118,8 miliar yuan dan akumulasi kerugian 36,6 miliar yuan pada saat pengajuan IPO .

Seberapa besar dukungan pemerintah China?

CXMT bukan perusahaan swasta murni. Struktur pemegang sahamnya menunjukkan dukungan kuat dari pemerintah daerah dan berbagai kendaraan investasi negara.

• Investor terkait pemerintah Hefei: pemegang saham terbesar adalah Hefei Qinghui Jidian dengan kepemilikan 21,67%. Jika digabungkan dengan entitas lain yang didukung pemerintah Hefei—termasuk Hefei Changxin IC, Hefei Jixin, dan Anhui Investment Group—total kepemilikan yang terafiliasi dengan pemerintah Hefei mencapai sekitar 36,8% .
• Kepemilikan yang selaras dengan negara: setelah memasukkan Big Fund Phase II, yaitu dana investasi industri sirkuit terpadu nasional China, serta berbagai perusahaan modal ventura milik negara, total kepemilikan yang terafiliasi atau selaras dengan negara diperkirakan mencapai sekitar setengah dari perusahaan . SemiAnalysis menyebut kendaraan modal ventura negara secara gabungan memegang lebih dari 30%, di luar kepemilikan Qinghui Jidian sebesar 21,67% .
• Investor lain: Alibaba Cloud dan Alibaba (China) Network Technology secara gabungan memiliki sekitar 4,97%, sedangkan GigaDevice memegang sekitar 1,80% .

Dengan IPO jumbo, pertumbuhan yang ditopang siklus AI, serta dukungan modal negara, CXMT kini menjadi salah satu pemain penting dalam upaya China memperkuat industri semikonduktornya. Bagi karyawan, program saham Zhu menawarkan insentif jangka panjang—tetapi manfaatnya baru dapat diterima bertahap, dimulai setelah masa tunggu tiga tahun dan berlangsung selama satu dekade.