Terobosan Mesin DUV Buatan China & Debut CXMT yang Mencengangkan Picu Aksi Jual Besar-besaran di Saham Chip Global

Pengiriman pertama dijadwalkan untuk SMIC (yang telah mengevaluasi alat ini sejak September 2025), Hua Hong Semiconductor, dan CXMT . Beberapa sumber mencatat bahwa mesin-mesin ini masih tertinggal dari ASML dalam hal kinerja dan keandalan . Mesin-mesin ini bukanlah EUV; mereka bersaing dengan platform imersi generasi awal ASML.

Angka ~5/~20 unit, nama-nama pelanggan awal, serta kesenjangan kinerja relatif terhadap ASML semuanya dikonfirmasi oleh laporan The Information, yang banyak dipublikasikan ulang pada 27 Juli 2026 . Menariknya, ketiga penerima mesin ini adalah perusahaan China yang akan diputus aksesnya dari penjualan dan servis ASML oleh undang-undang yang kini tengah dibahas di Kongres AS .

Debut Spektakuler CXMT di Shanghai

CXMT (kode saham 688825.SS) tercatat di STAR Market Shanghai pada 27 Juli 2026 dengan harga IPO 8,66 yuan. Sahamnya dibuka di 49,50 yuan, menyentuh level tertinggi intraday di 54,65 yuan, dan ditutup di 49,00 yuan — melonjak sekitar 466% pada hari itu .

Lonjakan ini memberikan CXMT kapitalisasi pasar sekitar 3,28 triliun yuan (~$484–$489 miliar), menjadikannya perusahaan paling bernilai yang terdaftar di bursa China, melampaui Industrial and Commercial Bank of China . CXMT berhasil mengumpulkan dana sebesar $8,6 miliar dalam IPO terbesar di Asia tahun ini . Perusahaan tersebut memperkirakan pendapatan semester pertama 2026 akan meningkat lebih dari tujuh kali lipat .

Aksi Jual Saham Chip Global

Pergerakan harga spesifik — Micron turun 5%, SK Hynix ADR turun 8,5%, SanDisk turun 11,4%, Nvidia turun 4,7%, dan ASML turun lebih dari 7% — semuanya terjadi pada hari Senin, 27 Juli 2026, hari yang sama dengan dirilisnya laporan DUV dan debut CXMT.

Apa yang terkonfirmasi:

• Saham ADR ASML anjlok -7,37% intraday ke $1.627,64, penurunan satu hari tertajam dalam beberapa bulan, yang secara langsung dikaitkan dengan laporan swasembada DUV China .
• Saham chip yang lebih luas sebenarnya sudah berada di bawah tekanan berat sepanjang Juli 2026. Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) turun tajam setelah reli 130% selama 12 bulan sebelumnya . Kegagalan pendapatan Samsung pada 7 Juli telah memicu gelombang penjualan lebih awal, dengan Samsung turun 8% dan ASML jatuh 5,3% di Amsterdam .
• SK Hynix mengalami penurunan satu hari terbesar dalam sejarah pada 13 Juli, yang memicu aksi jual semikonduktor secara luas .
• Pada pertengahan Juli, saham Micron, Samsung, dan SK Hynix semuanya telah turun lebih dari 20% dari level tertinggi baru-baru ini, memasuki wilayah pasar beruang .

Nuansa penting — Aksi jual pada 27 Juli bukanlah peristiwa tunggal. Ini terjadi di atas pasar yang sudah rapuh karena kelelahan valuasi AI setelah reli SOX sebesar 130% , kekecewaan pendapatan Samsung (7 Juli) , rekor penurunan SK Hynix (13 Juli) , dan rotasi umum keluar dari saham-saham pemenang AI . Laporan DUV dan debut CXMT bertindak sebagai katalis baru di atas pasar yang sudah gugup, memperkuat aksi jual dengan memicu kekhawatiran bahwa persaingan China dapat mengikis margin keuntungan perusahaan-perusahaan Barat dalam jangka panjang.

Konteks yang Lebih Luas

Kebijakan Embargo Ekspor Barat

Laporan DUV ini merupakan sinyal langsung bahwa pembatasan Barat — khususnya kontrol ekspor Belanda dan AS terhadap alat-alat canggih ASML — justru mempercepat jadwal substitusi domestik China . Mesin-mesin ini memang masih tertinggal bertahun-tahun dari ASML dalam hal presisi dan hasil produksi, tetapi fakta bahwa China kini dapat memproduksi sendiri unit DUV immersion apa pun mengubah lanskap persaingan jangka panjang bagi ASML, Applied Materials, dan perusahaan lainnya .

Model Pendanaan yang Dikendalikan Negara China

Sebuah analisis Reuters dari 23 Juli 2026 secara eksplisit membingkai pencatatan saham CXMT sebagai tonggak sejarah bagi model pendanaan yang dipimpin negara China, dengan menyoroti bagaimana modal pemerintah berhasil mengubah sebuah perusahaan rintisan strategis menjadi pemain global . Entitas pemerintah Hefei dilaporkan memegang sekitar 36,8% saham CXMT, dan total kepemilikan negara (termasuk entitas pemerintah pusat) diperkirakan mencapai sekitar setengah dari perusahaan . CXMT didirikan pada tahun 2016, mengakuisisi paten dan bakat dari produsen DRAM Jerman yang bangkrut, Qimonda, dan didukung oleh modal kota Hefei yang hampir tidak terbatas melalui tahun-tahun kerugian sebelum akhirnya mencetak untung pada tahun 2025 .

Booming Memori dan Aksi Jual

Terlepas dari aksi jual, industri memori yang mendasarinya masih berada dalam siklus super yang didorong oleh permintaan AI HBM. Prospektus CXMT sendiri dan proyeksi SemiAnalysis menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang eksplosif — CXMT memperkirakan pendapatan semester pertama 2026 sebesar $14,6–$17,6 miliar . Pabrik-pabrik perusahaan dilaporkan sudah habis terjual hingga tahun 2027 . Namun, panggilan spesifik dari Bernstein mengenai proyeksi pendapatan memori sebesar $1,3 triliun untuk tahun 2027–2028 dan "titik masuk yang bagus" bagi investor tidak dapat diverifikasi secara independen dari sumber yang tersedia.

Ringkasan Klaim yang Terverifikasi