Luar Biasa! Hedge Fund Raup Kinerja Terbaik Semester I dalam 13 Tahun Terakhir

Hedge fund global mencatat kinerja semester I terkuat sejak 2013, dengan return 7,3% hingga Juni 2026, seraya menarik aliran dana masuk bersih (net inflows) sebesar USD70,4 miliar — kombinasi yang mendorong total aset industri ke rekor USD5,22 triliun . Kenaikan ini terjadi di tengah lingkungan makro yang volatil, termasuk aksi jual tajam akibat perang pada Maret, yang justru menggarisbawahi ketangguhan strategi yang memanfaatkan momentum ledakan AI dan de-eskalasi geopolitik yang cepat.

Kinerja Semester I 2026: Paruh Pertama Terbaik dalam 13 Tahun

Indeks Komposit PivotalPath mencatat return 7,3% dalam enam bulan pertama 2026. Ini merupakan paruh pertama terbaik kedelapan dalam sejarah indeks yang berusia 29 tahun, dan jauh di atas rata-rata historis semester I sebesar 5,15% . Angka ini hampir dua kali lipat dari return 4% pada semester I 2025 dan menjadi yang terkuat sejak 2013 .

Tahun dimulai dengan kenaikan yang merata: return industri mencapai sekitar +4,3% pada akhir Februari, dengan sekitar 75% dana cetak untung di bulan itu . Strategi makro sangat kuat di awal tahun, mencatat kenaikan sekitar +4,15% di Januari dan +3,0% di Februari .

Juni 2026: Bulan Ketiga Beruntun dengan Kinerja Positif

Hedge fund mencatat bulan ketiga berturut-turut dengan kinerja positif di Juni, menghasilkan return rata-rata tertimbang sebesar 2,4% . Dana global macro memimpin bulan ini dengan return 3,0%, diikuti oleh strategi ekuitas di angka 2,9% . Dana yang berfokus pada komoditas turun 2,3%, sementara dana trend-following (CTA) sedikit negatif karena kenaikan emas dan perak sebagian besar diimbangi oleh kerugian di minyak mentah, kopi, dan dolar Australia .

Hedge fund yang aktif memperdagangkan saham mengakhiri Juni dengan return year-to-date dua digit, dibantu oleh taruhan short di sektor-sektor tertentu yang sudah ramai .

Aliran Dana: USD70,4 Miliar di Semester I, Total Aset Industri Pecahkan Rekor

Dana yang dikelola oleh Citco mencatat aliran dana masuk bersih sebesar USD13,6 miliar hanya pada bulan Juni, sehingga total untuk semester I 2026 mencapai USD70,4 miliar . Dana multi-strategi menyerap sebagian besar modal tersebut, menerima USD9,1 miliar di Juni dan USD43,4 miliar sepanjang paruh pertama .

Melihat gambaran industri yang lebih luas, kuartal I 2026 mencatat aliran masuk aset bersih sebesar USD44,5 miliar dan hampir USD90 miliar dalam dua kuartal terakhir — periode aliran masuk dua kuartal terkuat sejak 2007 . Total modal industri mencapai rekor USD5,22 triliun pada kuartal I 2026, kenaikan kuartal ke-14 berturut-turut . Ini mengikuti tahun 2025 yang kuat ketika hedge fund mengumpulkan sekitar USD116 miliar dalam aliran dana masuk bersih, juga yang tertinggi sejak 2007 .

Strategi Unggulan: Spesialis Teknologi dan Global Macro Mendominasi

Sepanjang semester I, spesialis teknologi memimpin kenaikan, diuntungkan oleh reli berkelanjutan di saham semikonduktor dan AI . Global macro menjadi kategori strategi terkuat secara keseluruhan, mencatat return yang menonjol sekaligus menjadi yang paling tidak berkorelasi dengan pasar yang lebih luas .

Strategi ekuitas long/short dan event-driven juga memberikan hasil yang kuat. Dana event-driven CastleKnight memimpin di antara semua dana individu dengan return 42,3% hingga Juni, sementara Melqart Opportunities naik 29,1% . Manajer ekuitas yang berfokus pada Asia mendominasi tabel kinerja, dengan TAL China Focus melonjak 95,1% . Yang menarik, dana spesialis yang lebih kecil secara umum mengungguli banyak raksasa multi-strategi besar selama semester I .

Manajer Terkemuka: Point72, Millennium, dan Schonfeld

Di antara manajer multi-strategi skala besar, Point72 (milik Steve Cohen) mencatat return 3,4% di Juni, mendorong return semester I menjadi 14,5% . Millennium naik 4,1% di Juni, membawa return semester I-nya menjadi 10,5%, sementara Schonfeld mencatat kenaikan 2,5% di Juni dan 8,4% untuk semester ini .

Latar Belakang Pasar: Perang, Reli AI, dan Aktivitas IPO Rekor

Pemulihan hedge fund terjadi di tengah lingkungan makro yang sangat tidak biasa dan akhirnya menguntungkan para manajer aktif:

• Konflik AS-Iran memicu kejatuhan pasar saham global yang tajam di awal 2026, dengan S&P 500 turun sekitar 8% dalam minggu-minggu setelah pecahnya perang pada 28 Februari . Minyak sempat melonjak ke USD120 per barel, dan saham global kehilangan USD9 triliun di bulan Maret . Gencatan senjata pada 8 April memicu reli lega yang cepat .
• Ledakan AI terus berlanjut tanpa henti. Pembangunan infrastruktur AI dan reli semikonduktor mendorong kenaikan ekuitas besar, dengan saham global naik sekitar USD7 triliun di semester I, meskipun ada gejolak geopolitik . Nasdaq-100 dan S&P 500 mencapai atau mendekati rekor tertinggi pada akhir semester I, pulih tajam dari posisi terendah di bulan Maret — Nasdaq melonjak lebih dari 32% dari posisi terendah di bulan Maret .
• Aktivitas IPO rekor (termasuk SpaceX) dan M&A yang meningkat turut mendorong strategi event-driven dan ekuitas .
• Regulator mengeluarkan peringatan tentang leverage terkait AI dan risiko konsentrasi, tetapi ini tidak menggagalkan reli . IMF menyoroti risiko stabilitas keuangan yang meningkat dari perang Timur Tengah, potensi tekanan inflasi, dan kondisi keuangan yang lebih ketat .

Singkatnya, kombinasi reli ekuitas yang didorong AI yang tangguh, risiko geopolitik yang mereda setelah guncangan awal Iran, laba perusahaan yang kuat, dan aktivitas IPO/M&A yang memecahkan rekor menciptakan lingkungan yang mendukung baik return hedge fund yang kuat maupun aliran dana investor yang berkelanjutan sepanjang paruh pertama 2026.