Jebloknya Saham Teknologi Global: Kata HSBC, Ini Saatnya Beli

Apa yang Memicu Aksi Jual?

Posisi Hedge Fund

Hedge fund di AS melakukan penjualan bersih saham perangkat keras teknologi informasi dan semikonduktor selama minggu keempat berturut-turut hingga awal Juli, menurut data prime brokerage Goldman Sachs yang dilaporkan oleh Reuters . Penjualan bersih terkonsentrasi pada saham semikonduktor dan peralatan semikonduktor . Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) turun 4,2% pada pekan yang berakhir 3 Juli saja .

Kekhawatiran Belanja AI

Investor semakin cemas apakah pengeluaran modal (capital expenditure/capex) besar-besaran untuk AI yang dilakukan oleh hyperscalers dapat berkelanjutan . Hal ini memicu aksi jual tajam pada saham-saham yang menjadi pemenang terbesar dari boom AI. Indeks perusahaan semikonduktor AS berada di jalur menuju pekan terburuknya sejak aksi jual besar-besaran "Liberation Day" pada tahun 2025 . ETF VanEck Semiconductor (SMH) telah melonjak 82% pada paruh pertama tahun 2026, membuat koreksi selanjutnya terasa sangat tajam .

Harga Minyak dan Ketegangan AS-Iran

Premi risiko geopolitik menjadi hambatan makro utama:

• AS menyerang Iran selama beberapa hari berturut-turut, menghantam sebuah kapal tanker minyak yang terkena sanksi di dekat terminal ekspor utama Iran . Iran membalas dengan menembaki pangkalan militer AS di Yordania, Kuwait, dan Bahrain .
• Presiden Trump mengumumkan pemberlakuan kembali blokade di pelabuhan Iran, yang membuat harga minyak melonjak dan mengurangi minat terhadap risiko secara umum .
• Minyak mentah Brent melonjak karena risiko gangguan pasokan energi, memperburuk suasana risk-off di pasar .
• Indeks Kospi Korea Selatan ambles hingga 5,3% karena kerugian yang dipimpin saham chip diperparah oleh ketegangan Timur Tengah .

Pada pertengahan Juli, HSBC sendiri mengatakan bahwa "ketakutan puncak tentang lonjakan harga minyak Iran telah berlalu" dan kembali ke posisi ekuitas "maksimum" overweight , tetapi aksi jual saham teknologi tetap berlanjut hingga Jumat, 17 Juli, karena trade AI berbalik arah .

Tabel Ringkasan Pemicu Aksi Jual

Intinya: Kettner menggunakan aksi jual yang semakin dalam pada hari Jumat untuk berargumen kebalikan dari ketakutan umum — bahwa posisi (positioning) di sektor semikonduktor sudah sangat 'kotor' (washed out) sehingga kini menjadi peluang beli untuk saham global, bukan alasan untuk lari .