Pasar ETF Kripto 14 Juli 2025: Pemulihan Dimulai, BlackRock Menyusut, Citi Berubah Bearish

Laba Q2 2026 BlackRock: Tumbuh di Mana-mana Kecuali Aset Digital

BlackRock melaporkan laba Q2 2026 pada 15 Juli 2025, untuk periode yang berakhir 30 Juni 2025. Angka-angka utama secara keseluruhan kuat, tetapi segmen aset digital merupakan pengecualian yang mencolok.

• AUM aset digital turun 39% tahun-ke-tahun menjadi US$48,8 miliar, turun dari US$79,6 miliar setahun sebelumnya .
• Arus masuk bersih sebesar US$15,1 miliar terus mengalir ke produk kripto BlackRock selama 12 bulan terakhir .
• Depresiasi pasar sebesar US$45,8 miliar (penurunan harga) mengalahkan arus masuk tersebut, menyumbang sebagian besar penurunan AUM .
• Arus keluar klien sebesar US$3,1 miliar dan kerugian pasar sebesar US$8,7 miliar pada Q2 2026 saja berkontribusi pada penurunan hampir 20% dari kuartal ke kuartal .
• Total AUM BlackRock mencapai rekor US$15,34 triliun, dan perusahaan melampaui estimasi pendapatan dan EPS — iShares sendiri mendorong arus masuk ETF sebesar US$177,9 miliar .

Penyusutan aset digital adalah kantong kelemahan yang terisolasi di tengah kuartal yang kuat. CEO Larry Fink tetap optimis secara publik tentang kripto, tetapi angka-angka tersebut menceritakan kisah yang lebih serius untuk produk kripto perusahaan .

Perubahan Bearish Citi: Target Bitcoin Dipotong, Prakiraan Arus Masuk ETF Nol

Pada 1 Juli 2025, Citigroup mengeluarkan catatan riset kripto yang sangat bearish yang menentukan nada untuk bulan itu.

• Target harga Bitcoin 12 bulan dipotong menjadi US$82.000, turun dari US$112.000 sebelumnya .
• Target harga Ether 12 bulan dipotong menjadi US$2.240, turun dari US$3.175 .
• Prakiraan arus masuk bersih ETF kripto spot selama 12 bulan ke depan diturunkan menjadi US$0, pengurangan tajam dari perkiraan sebelumnya sebesar US$10 miliar .
• Alasan yang disebutkan: Melemahnya minat investor, arus ETF negatif, dan kurangnya kemajuan dalam undang-undang aset digital AS .

Ini adalah revisi turun kedua Citi pada tahun 2026, setelah pemotongan sebelumnya dari US$143.000 . Langkah ini mencerminkan penilaian ulang struktural permintaan, bukan penyesuaian makro sederhana.

'Streak' Arus Keluar Delapan Minggu dan Akhirnya

Arus positif pada 14 Juli membatasi pola pembalikan yang lebih luas yang telah terbentuk selama berminggu-minggu.

• Delapan minggu berturut-turut arus keluar bersih dari ETF Bitcoin spot AS hingga awal Juli 2025, dengan total arus keluar melampaui US$8,2 miliar .
• 'Streak' tersebut berakhir pada minggu yang berakhir 10 Juli, ketika ETF Bitcoin dan Ethereum gabungan berubah positif untuk pertama kalinya sejak awal Mei: ETF Bitcoin menarik US$197,40 juta dan ETF Ethereum menambahkan US$84,42 juta, dengan total US$281,8 juta .
• Pemulihan sebagian dikaitkan dengan rebound harga kripto setelah pertemuan FOMC Juni The Fed (yang menahan suku bunga di 3,50%–3,75%), dengan permintaan ETF kembali saat pasar melakukan 'repricing' .
• Pada minggu 14 Juli, arus semakin menguat, mengkonfirmasi bahwa pemulihan mendapatkan momentum, meskipun dari basis yang rendah .

Ringkasan Metrik Kunci

Intinya

14 Juli 2025 adalah hari kontras di pasar ETF kripto. Arus masuk gabungan sebesar US$239 juta menandakan bahwa permintaan institusional kembali setelah penarikan besar-besaran selama dua bulan. Namun, konteks hari yang sama mencakup bank besar yang memproyeksikan arus masuk ETF nol untuk tahun depan, dan manajer aset terbesar di dunia melaporkan bahwa kerugian pasar hampir US$46 miliar telah menghapus keuntungan aset digitalnya. Pemulihan itu nyata — tapi rapuh, dan sangat bertentangan dengan prakiraan Wall Street yang berlaku.