Prospek Laba BP Kuartal II 2026: Harga Minyak Naik Gila-gilaan, Margin Kilang Menguat, tapi Produksi Hulu Tertekan

BP merilis pernyataan perdagangan untuk Q2 2026 pada 14 Juli 2026, yang menggambarkan situasi yang beragam: lonjakan harga minyak dan margin kilang yang lebih kuat diperkirakan akan mendongkrak laba secara signifikan, meskipun produksi hulu menurun dan konflik Iran terus mengganggu rantai pasokan Timur Tengah. Hasil laba penuh dijadwalkan sekitar 4 Agustus 2026 .

Konflik Iran dan Angin Segar Harga Minyak

Pendorong terkuat prospek Q2 BP adalah konflik Iran yang sedang berlangsung, yang secara efektif telah menutup Selat Hormuz dan menciptakan apa yang oleh The Guardian disebut sebagai "salah satu krisis pasokan energi paling signifikan dalam sejarah" . Gangguan ini telah mendorong harga minyak mentah dan gas ke level tertinggi dalam beberapa tahun.

BP memperkirakan harga minyak dan gas yang lebih kuat akan memberikan tambahan US$1,8 miliar hingga US$2,1 miliar pada laba di segmen produksi dan operasi minyaknya dibandingkan dengan Q1 . Segmen gas dan energi rendah karbon diperkirakan akan mendapatkan manfaat tambahan sebesar US$500 juta hingga US$700 juta . Outlook Energi Jangka Pendek Badan Informasi Energi AS (EIA) pada Maret 2026 memperkirakan harga rata-rata minyak mentah WTI sebesar US$74/barel pada tahun 2026, jauh di atas level tahun sebelumnya .

Margin Kilang dan Perdagangan: Kuartal Kuat Lainnya

Operasi hilir BP juga berkinerja baik. Margin kilang yang lebih kuat diperkirakan akan meningkatkan laba bisnis produk BP sebesar US$1,2 miliar hingga US$1,4 miliar . Perusahaan menyatakan hasil perdagangan minyak diperkirakan "sedikit lebih tinggi" daripada Q1 2026 .

Ini menyusul Q1 2026 yang luar biasa, di mana divisi pelanggan & produk — yang mencakup kilang dan perdagangan — mencatat laba RC sebelum bunga dan pajak melonjak menjadi US$2,45 miliar, naik dari hanya US$103 juta pada Q1 2025 . Pada Q1, ketersediaan kilang BP mencapai 96,3%, di atas target 96% perusahaan .

Produksi Hulu: Penurunan yang Pasti

Kisah harga positif ini sebagian diimbangi oleh volume produksi yang lebih rendah. BP memproyeksikan produksi hulu yang dilaporkan untuk Q2 2026 akan mencapai 2.170 hingga 2.220 mboe/hari, turun dari 2.339 mboe/hari pada Q1 2026 .

Penurunan ini disebabkan oleh dua faktor utama:

• Perawatan musiman, terutama di Teluk Amerika
• Dampak gangguan di Timur Tengah

Pada Q1 2026, produksi yang lebih tinggi di Teluk Amerika dan kinerja kuat dari bpx Energy telah mengimbangi sebagian gangguan di Timur Tengah, menjaga produksi secara keseluruhan tetap datar . Imbalan tersebut diperkirakan tidak akan terulang pada tingkat yang sama di Q2 . BP juga telah menurunkan panduan produksi hulu sepanjang tahun 2026 karena efek Timur Tengah .

Write-Down dan Metrik Keuangan Lainnya

Di samping pendorong laba positif, BP mengumumkan write-down sekitar US$1 miliar (£740 juta) untuk Q2 2026 . Ini adalah biaya penurunan nilai atau biaya luar biasa yang akan dibukukan bersamaan dengan hasil kuartalan.

Perusahaan telah menegaskan kembali komitmennya terhadap disiplin modal meskipun lingkungan tidak menentu. Panduan belanja modal FY26 tetap sebesar US$13–US$13,5 miliar .

Laba RC (replacement cost) pokok BP Q1 2026 adalah US$3,2 miliar, peningkatan 128% year-on-year, melampaui konsensus perkiraan sebesar US$2,67 miliar . Saham ditutup pada US$40,85 pada 13 Juli 2026, naik 4,22% pada hari itu .

Ringkasan Faktor-Faktor Kunci

Faktor	Arah	Detail
Harga minyak & gas	Dorongan kuat	+US$1,8M–US$2,1M dibanding Q1
Margin kilang	Membaik	+US$1,2M–US$1,4M di bisnis produk
Hasil perdagangan minyak	"Sedikit lebih tinggi" dari Q1	Keuntungan berkelanjutan dari volatilitas
Produksi hulu	Lebih rendah	2.170–2.220 mboe/hari (vs 2.339 di Q1)
Gangguan Timur Tengah	Negatif berkelanjutan	Selat Hormuz efektif ditutup
Write-down	~US$1 miliar	Biaya penurunan nilai diumumkan
Laba RC Q1 2026 (dasar)	US$3,2M	Melampaui konsensus US$2,67M
Harga saham (13 Juli 2026)	US$40,85	+4,22% pada hari itu

Kondisi Pasar yang Lebih Luas dan Kerentanan

Meskipun dorongan harga minyak sangat kuat, situasi yang mendasarinya masih rapuh. Margin bahan bakar dan perkiraan produksi tetap rentan selama konflik Iran berlangsung . BP telah menyatakan bahwa margin bahan bakar akan "tetap sensitif" terhadap biaya pasokan dan kondisi regional di Timur Tengah .

Segmen produksi gas dan minyak BP berada di bawah ekspektasi pada Q1, dan analis melihat risiko penurunan yang berkelanjutan pada volume hulu . Perusahaan juga mencatat bahwa tingginya volatilitas harga minyak dan gas dapat berdampak pada kontrak production-sharing agreement (PSA) .

Intinya: Laba BP Q2 2026 didorong oleh lonjakan harga minyak akibat konflik Iran dan margin kilang/perdagangan yang kuat — cukup untuk mengatasi penurunan produksi hulu secara berurutan dan write-down ~US$1 miliar. Gambaran lengkap akan terlihat ketika BP melaporkan hasil aktualnya sekitar 4 Agustus 2026 .