Pergeseran (awal–pertengahan 2026): Pada Februari 2026, O'Neill membuka kembali perdebatan. Ia mengakui bahwa perubahan geopolitik terkini mungkin mengubah perhitungan, dan bahwa ia yang dulu meragukan mata uang bersama BRICS, kini melihat adanya celah yang masuk akal . Puncaknya, pada Juli 2026, ia secara eksplisit menyatakan kepada Reuters bahwa alternatif BRICS terhadap dolar AS bukan lagi sebuah "fantasi," meskipun ia tetap menyebut capaian kelompok ini berat pada simbolisme dan ringan pada kebijakan nyata .

Apa yang mengubah pandangannya? Beberapa faktor tampaknya mendorong perubahan penilaian O'Neill:

• Persepsi bahwa pergeseran bertahap dari dominasi dolar AS mulai "berakar" .
• AS sendiri dinilai mempercepat kemunduran finansialnya melalui kebijakan tarif yang agresif dan senjatisasi (weaponization) dolar .
• Infrastruktur teknis blok ini (BRICS Pay, keterkaitan CBDC) telah beralih dari sekadar konsep ke tahap uji coba .

Apa yang tidak berubah? O'Neill tetap pada pendiriannya bahwa China adalah jangkar yang tak tergantikan bagi BRICS — "mungkin masih sebesar AS dalam satu dekade ke depan" — dan tanpa komitmen sungguhan dari China dan India, agenda de-dolarisasi akan mandek .

2. Infrastruktur Pembayaran yang Sedang Dibangun BRICS

BRICS sedang membangun ekosistem pembayaran multi-lapis yang independen dari dolar:

Tujuan strategisnya adalah menciptakan sistem pesan dan penyelesaian pembayaran yang memotong SWIFT dan kliring yang didenominasi dolar . Deklarasi KTT Kazan 2024 secara eksplisit mendukung pengembangan alternatif semacam itu .

3. Hambatan Politik yang Masih Ada

Ancaman Tarif AS (Tekanan Eksternal)

Trump berulang kali dan secara eksplisit mengancam negara-negara BRICS dengan tarif besar jika mereka terus mengejar de-dolarisasi:

• Januari 2025: Trump memperingatkan di Truth Social bahwa negara BRICS mana pun yang mencoba mengganti dolar AS akan menghadapi tarif 100% dan akan diputus aksesnya dari pasar AS .
• Juli 2025: Ia meningkatkannya dengan menyatakan negara mana pun yang "menyelaraskan diri dengan kebijakan anti-Amerika dari BRICS akan dikenakan tarif tambahan 10%" tanpa "pengecualian" . Ia mengulangi ancaman itu beberapa hari kemudian, menyebut BRICS sebagai ancaman bagi supremasi ekonomi AS .
• Catatan efektivitas: Analis di Lowy Institute berpendapat bahwa politik yang berpusat pada tarif Trump justru berhasil mendorong beberapa negara BRICS untuk bersikap hati-hati, bukan menjauh dari dolar . KTT Rio 2025 secara mencolok menghindari penyebutan de-dolarisasi atau perdagangan mata uang lokal dalam deklarasi akhirnya yang terdiri dari 126 poin — kontras tajam dengan Deklarasi Kazan 2024 .

Ketidakselarasan Internal

• Persaingan China–India: Dua ekonomi terbesar BRICS adalah pesaing strategis. O'Neill sendiri mengatakan blok ini "untuk peri sampai China dan India serius" . India telah menolak arsitektur apa pun yang akan memberikan yuan peran sentral, sementara China mendorong internasionalisasi RMB .
• Tidak ada koherensi kelembagaan: BRICS tidak memiliki sekretariat formal, kerangka perjanjian, atau mekanisme penegakan. Para anggota memiliki sistem politik yang sangat berbeda (demokrasi vs. otokrasi), struktur ekonomi, dan aliansi geopolitik .
• Bank sentral konservatif: Bank sentral di seluruh negara BRICS (terutama di India dan Brasil) secara kelembagaan bersikap hati-hati dalam memajukan agenda de-dolarisasi, menurut Stimson Center .
• Pembatasan kripto China: Kontrol ketat Beijing atas penggunaan mata uang kripto dan aset digital domestik telah mencegah blok tersebut mengadopsi lapisan penyelesaian terpadu berbasis blockchain .
• Perpecahan geopolitik: Rusia dan Iran mendorong agresif untuk de-dolarisasi karena tekanan sanksi, sementara India, Brasil, dan Afrika Selatan lebih memilih pendekatan yang lebih lambat dan tidak terlalu konfrontatif untuk menghindari permusuhan dengan Washington .
• Efek jaringan dolar yang dominan: Bahkan negara-negara BRICS terus menggunakan dolar untuk sebagian besar perdagangan internasional mereka karena likuiditas, stabilitas, dan infrastruktur kliring yang mapan .

Singkatnya: O'Neill tidak lagi menganggap remeh alternatif dolar BRICS sebagai fantasi — infrastruktur pembayaran sedang dibangun (BRICS Pay, tautan CBDC, saluran perdagangan mata uang lokal). Namun, perpecahan politik yang dalam di blok ini — rivalitas China-India, bank sentral yang konservatif, prioritas geopolitik yang bertentangan — ditambah dengan ancaman tarif eksplisit Trump, berarti kesenjangan antara ambisi simbolis dan pengiriman konkret masih sangat lebar .

Pergeseran (awal–pertengahan 2026): Pada Februari 2026, O'Neill membuka kembali perdebatan. Ia mengakui bahwa perubahan geopolitik terkini mungkin mengubah perhitungan, dan bahwa ia yang dulu meragukan mata uang bersama BRICS, kini melihat adanya celah yang masuk akal . Puncaknya, pada Juli 2026, ia secara eksplisit menyatakan kepada Reuters bahwa alternatif BRICS terhadap dolar AS bukan lagi sebuah "fantasi," meskipun ia tetap menyebut capaian kelompok ini berat pada simbolisme dan ringan pada kebijakan nyata .

Apa yang mengubah pandangannya? Beberapa faktor tampaknya mendorong perubahan penilaian O'Neill:

• Persepsi bahwa pergeseran bertahap dari dominasi dolar AS mulai "berakar" .
• AS sendiri dinilai mempercepat kemunduran finansialnya melalui kebijakan tarif yang agresif dan senjatisasi (weaponization) dolar .
• Infrastruktur teknis blok ini (BRICS Pay, keterkaitan CBDC) telah beralih dari sekadar konsep ke tahap uji coba .

Apa yang tidak berubah? O'Neill tetap pada pendiriannya bahwa China adalah jangkar yang tak tergantikan bagi BRICS — "mungkin masih sebesar AS dalam satu dekade ke depan" — dan tanpa komitmen sungguhan dari China dan India, agenda de-dolarisasi akan mandek .

2. Infrastruktur Pembayaran yang Sedang Dibangun BRICS

BRICS sedang membangun ekosistem pembayaran multi-lapis yang independen dari dolar:

Tujuan strategisnya adalah menciptakan sistem pesan dan penyelesaian pembayaran yang memotong SWIFT dan kliring yang didenominasi dolar . Deklarasi KTT Kazan 2024 secara eksplisit mendukung pengembangan alternatif semacam itu .

3. Hambatan Politik yang Masih Ada

Ancaman Tarif AS (Tekanan Eksternal)

Trump berulang kali dan secara eksplisit mengancam negara-negara BRICS dengan tarif besar jika mereka terus mengejar de-dolarisasi:

• Januari 2025: Trump memperingatkan di Truth Social bahwa negara BRICS mana pun yang mencoba mengganti dolar AS akan menghadapi tarif 100% dan akan diputus aksesnya dari pasar AS .
• Juli 2025: Ia meningkatkannya dengan menyatakan negara mana pun yang "menyelaraskan diri dengan kebijakan anti-Amerika dari BRICS akan dikenakan tarif tambahan 10%" tanpa "pengecualian" . Ia mengulangi ancaman itu beberapa hari kemudian, menyebut BRICS sebagai ancaman bagi supremasi ekonomi AS .
• Catatan efektivitas: Analis di Lowy Institute berpendapat bahwa politik yang berpusat pada tarif Trump justru berhasil mendorong beberapa negara BRICS untuk bersikap hati-hati, bukan menjauh dari dolar . KTT Rio 2025 secara mencolok menghindari penyebutan de-dolarisasi atau perdagangan mata uang lokal dalam deklarasi akhirnya yang terdiri dari 126 poin — kontras tajam dengan Deklarasi Kazan 2024 .

Ketidakselarasan Internal

• Persaingan China–India: Dua ekonomi terbesar BRICS adalah pesaing strategis. O'Neill sendiri mengatakan blok ini "untuk peri sampai China dan India serius" . India telah menolak arsitektur apa pun yang akan memberikan yuan peran sentral, sementara China mendorong internasionalisasi RMB .
• Tidak ada koherensi kelembagaan: BRICS tidak memiliki sekretariat formal, kerangka perjanjian, atau mekanisme penegakan. Para anggota memiliki sistem politik yang sangat berbeda (demokrasi vs. otokrasi), struktur ekonomi, dan aliansi geopolitik .
• Bank sentral konservatif: Bank sentral di seluruh negara BRICS (terutama di India dan Brasil) secara kelembagaan bersikap hati-hati dalam memajukan agenda de-dolarisasi, menurut Stimson Center .
• Pembatasan kripto China: Kontrol ketat Beijing atas penggunaan mata uang kripto dan aset digital domestik telah mencegah blok tersebut mengadopsi lapisan penyelesaian terpadu berbasis blockchain .
• Perpecahan geopolitik: Rusia dan Iran mendorong agresif untuk de-dolarisasi karena tekanan sanksi, sementara India, Brasil, dan Afrika Selatan lebih memilih pendekatan yang lebih lambat dan tidak terlalu konfrontatif untuk menghindari permusuhan dengan Washington .
• Efek jaringan dolar yang dominan: Bahkan negara-negara BRICS terus menggunakan dolar untuk sebagian besar perdagangan internasional mereka karena likuiditas, stabilitas, dan infrastruktur kliring yang mapan .

Singkatnya: O'Neill tidak lagi menganggap remeh alternatif dolar BRICS sebagai fantasi — infrastruktur pembayaran sedang dibangun (BRICS Pay, tautan CBDC, saluran perdagangan mata uang lokal). Namun, perpecahan politik yang dalam di blok ini — rivalitas China-India, bank sentral yang konservatif, prioritas geopolitik yang bertentangan — ditambah dengan ancaman tarif eksplisit Trump, berarti kesenjangan antara ambisi simbolis dan pengiriman konkret masih sangat lebar .