Dari $126 ke $73: Runtuhnya Harga Minyak pada 2026 Sebuah Kejutan Diplomatik

Dalam kurun waktu empat bulan, pasar minyak global mengalami salah satu siklus boom-and-bust paling dramatis dalam sejarah modern. Minyak mentah Brent melonjak dari level dasar pra-perang sekitar $72–$74 per barel ke puncak intraday $126,41 pada 30 April 2026 — tertinggi sejak Maret 2022 . Namun, pada akhir Juni, harganya telah jatuh kembali ke $73,34, kembali ke level yang terakhir terlihat sebelum AS dan Israel melancarkan perang udara melawan Iran .

Keruntuhan ini tidak terjadi secara bertahap; itu adalah penurunan hampir vertikal yang dipicu oleh satu terobosan diplomatik. Berikut adalah kronologi lengkap dan terverifikasi dari konflik, lonjakan harga, dan penurunan cepatnya.

Konflik dan Guncangan Pasokan

28 Februari 2026 — Amerika Serikat dan Israel memulai perang udara terhadap Iran . Sebagai pembalasan, Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) secara efektif menutup Selat Hormuz dengan mengeluarkan peringatan, menaiki kapal, dan memasang ranjau laut . Selat ini biasanya membawa sekitar 20 juta barel minyak per hari, atau sekitar 20% dari pasokan global . Minyak mentah Brent, yang memulai tahun di dekat $61, melonjak hampir seketika .

Pada akhir April, Selat tetap ditutup, dan AS memberlakukan blokade laut di pelabuhan Iran . Pada 30 April 2026, Brent mencapai puncak intraday $126,41 per barel, tertinggi dalam empat tahun, sebelum akhirnya turun . Bank Dunia kemudian menggambarkan gangguan ini sebagai "guncangan pasar minyak terbesar dalam sejarah" .

Gencatan senjata sementara yang difasilitasi Pakistan mulai berlaku pada 8 April, memberikan sedikit kelegaan . Tetapi baru pada akhir Mei harga minyak, yang menghabiskan sebagian besar musim semi di atas $100, mulai turun serius — turun sekitar 20% dari puncaknya karena harapan akan kesepakatan yang lebih tahan lama .

Terobosan Diplomatik: Kesepakatan yang Dimediasi Pakistan

Kejatuhan dari $126 ke level pra-perang hanya membutuhkan waktu dua bulan. Titik baliknya adalah kesepakatan awal yang diumumkan pada 14–15 Juni 2026, yang dimediasi oleh Pakistan. Perdana Menteri Shehbaz Sharif mengumumkan kerangka kerja tersebut, yang dikonfirmasi oleh Washington dan Teheran .

Nota kesepahaman tersebut mencakup:

• Penghentian permusuhan selama 60 hari .
• Pembukaan kembali Selat Hormuz untuk pelayaran komersial .
• Pencabutan blokade laut AS terhadap Iran .
• Upacara penandatanganan resmi di Jenewa, Swiss pada 19 Juni .

"Kesepakatan dengan Republik Islam Iran sekarang sudah selesai," tulis Presiden AS Donald Trump di Truth Social .

Runtuhnya Harga: Hari demi Hari

Reaksi pasar langsung dan berkelanjutan.

Pertengahan hingga akhir Juni 2026 — Kapal tanker yang terdampar di Teluk Persia selama berbulan-bulan mulai berangkat dari Selat Hormuz . Badan Energi Internasional memperkirakan UAE sendiri mengekspor minyak hampir 85% dari level pra-perang, menjual sekitar 60 juta barel . Arus pelayaran dengan cepat menjadi normal .

• 18 Juni 2026: Brent jatuh ke $79,85, terendah sejak awal perang .
• 24 Juni 2026: Brent ditutup di $73,74; sebelumnya dalam sesi tersebut mencapai $73,34, kembali ke level dasar pra-konflik .
• 25 Juni 2026: Brent ditutup di $72,75, karena lalu lintas kapal tanker terus pulih .
• 2 Juli 2026: Brent sempat jatuh di bawah $71 untuk pertama kalinya sejak 27 Februari .

Secara keseluruhan, harga Brent turun sekitar 40% dari puncak masa perang .

Faktor Utama Penurunan

Tiga kekuatan mendorong harga kembali ke level pra-perang:

1. Pemulihan pasokan. Pembukaan kembali Selat Hormuz secara langsung membatalkan guncangan pasokan. Jalur air ini membawa sekitar 20 juta barel per hari minyak mentah dan produk .

2. Kelonggaran sanksi sementara. Perjanjian sementara mencakup pencabutan sementara sanksi AS, yang memungkinkan Iran meningkatkan penjualan minyaknya . Kerangka kerja ini juga mencakup pelepasan sekitar $25 miliar aset beku Iran .

3. Penghapusan premi geopolitik. Kerangka kerja gencatan senjata formal menandakan bahwa konflik mereda, menghilangkan "premi geopolitik" yang menurut analis telah menjaga harga tetap tinggi sebesar $10 per barel atau lebih selama perang .

Perkiraan Analis: Hati-hati di Sisi Bawah

Kecepatan keruntuhan harga mengejutkan beberapa peramal. Pada akhir Juni, J.P. Morgan dan Morgan Stanley secara tajam merevisi prospek Brent mereka.

J.P. Morgan (24 Juni 2026) memangkas perkiraan Brent-nya, dengan alasan permintaan yang lebih lemah dari yang diharapkan dan penarikan inventaris komersial OECD yang lebih rendah dari yang diperkirakan . Prospek revisinya:

• Q3 2026: $86/barel
• Q4 2026: $80/barel
• Akhir tahun: $78

Morgan Stanley (29 Juni 2026) menurunkan perkiraan Q3 dan Q4 2026 menjadi $75/barel, dengan alasan pembukaan kembali Selat Hormuz yang lebih cepat dari yang diperkirakan. Mereka juga menandai surplus yang lebih besar yang diharapkan pada tahun 2027 .

Kedua bank menekankan bahwa "premi geopolitik" telah sepenuhnya hilang dan fokus pasar telah kembali ke fundamental: permintaan lemah, inventaris tinggi, dan surplus pasokan yang akan datang .

Jendela 60 Hari: Perundingan Nuklir dan Risiko Tersisa

Perjanjian sementara bukanlah kesepakatan perdamaian final. Perjanjian ini menetapkan jendela negosiasi 60 hari untuk menyelesaikan nasib stok nuklir Iran, rezim sanksi penuh, dan aset beku . Penandatanganan resmi dijadwalkan di Jenewa pada 19 Juni .

Namun, jalan menuju perdamaian abadi sudah mulai menunjukkan keretakan. Sebuah laporan Reuters dari 1 Juli 2026 mencatat bahwa pembicaraan teknis di Doha berakhir "tanpa tanda-tanda kemajuan" menuju perdamaian abadi, dan bahwa para negosiator secara efektif memperdebatkan kembali masalah-masalah yang seharusnya diselesaikan oleh kesepakatan sementara .

Para analis memperkirakan harga minyak akan tetap terbatas dalam kisaran rendah hingga menengah $70-an sampai hasil negosiasi menjadi lebih jelas, dengan risiko volatilitas baru jika pembicaraan gagal .

Intinya

Pada akhir paruh pertama tahun 2026, minyak telah menghapus semua keuntungan perangnya. Keruntuhan dari $126 ke $73 adalah kebalikan buku teks dari guncangan pasokan geopolitik: sebuah kesepakatan diplomatik membuka kembali titik rawan kritis, sanksi dilonggarkan, dan kapal tanker mulai mengalir lagi.

Tetapi jam 60 hari terus berdetak, dan bagian tersulit — menegosiasikan penyelesaian permanen program nuklir Iran — masih di depan. Jika pembicaraan gagal, risiko pasokan kembali. Jika berhasil, analis melihat potensi penurunan lebih lanjut menuju $70 atau di bawahnya.