Efek Tokenisasi Meroket: Binance bStocks, Debut NYSE Securitize, dan Ondo Finance Pimpin Pekan Bersejarah

Dalam rentang waktu satu pekan, industri sekuritas tokenisasi melewati ambang batas kritis. Tiga peristiwa terpisah—masing-masing beroperasi di bawah kerangka regulasi berbeda, di rantai blok berbeda, dan menyasar basis investor berbeda—berkonvergensi untuk menunjukkan bahwa ekuitas tokenisasi telah bergerak dari eksperimen terbatas menjadi infrastruktur keuangan arus utama lintas yurisdiksi dan multi-rantai.

Binance bStocks Tembus $100 Juta AUM dalam 15 Hari

Diluncurkan pada 11 Juni 2026, bStocks adalah sekuritas AS tokenisasi 1:1 yang diterbitkan oleh afiliasi Binance, BTech Holdings Limited, berdasarkan prospektus yang disetujui di Abu Dhabi Global Market (ADGM) . Lima pasangan perdagangan awal adalah Circle (CRCLB), Micron (MUB), Nvidia (NVDAB), Sandisk (SNDKB), dan Tesla (TSLAB) .

Dalam 15 hari, bStocks menembus $100 juta dalam kepemilikan, lonjakan 18× dari $5,6 juta pada Hari ke-1, dengan volume perdagangan kumulatif $458 juta . Lebih dari 80% transaksi bersifat pecahan . Perdagangan berlangsung 24/7, mendukung konversi gratis dan instan, dan pengguna dapat menarik token ke dompet kustodi sendiri . Sekitar 47% dari total volume perdagangan terjadi di luar jam perdagangan AS—sinyal awal adanya permintaan untuk akses sekuritas 24 jam nonstop .

Penerbitan ini dimungkinkan oleh regulator keuangan Abu Dhabi, Otoritas Jasa Keuangan (FSRA) ADGM, setelah Binance memenangkan tiga lisensi terpisah yang mencakup bursa teregulasi, infrastruktur kliring, dan lengan pialang-dealer pada Desember 2025 . Sekuritas tokenisasi ini diterima di Daftar Resmi ADGM dan diizinkan diperdagangkan di Bursa Investasi yang Diakui (RIE) yang dioperasikan oleh Nest Exchange Limited, menandai pertama kalinya sekuritas digital tokenisasi diterima di Daftar Resmi ADGM .

Securitize Tercatat di NYSE dan Tokenisasi Sahamnya Sendiri di Rantai Blok

Pada 2 Juli 2026, Securitize debut di Bursa Efek New York dengan kode saham SECZ setelah merger dengan Cantor Equity Partners II mendapat persetujuan SEC . Pada hari pencatatan, Securitize mentokenisasi $295 juta saham biasa miliknya yang tercatat di NYSE di Solana dan Avalanche, mengklaim sebagai saham tokenisasi terbesar di dunia berdasarkan nilai .

Saham dibuka di $12,45, mencapai puncak $13,70 intraday, dan ditutup di $12,30—naik lebih dari 8% pada debut . Ini menandai pertama kalinya saham sebuah perusahaan diperdagangkan secara bersamaan di bursa tradisional dan di rantai blok sebagai ekuitas yang diterbitkan secara asli, bukan derivatif sintetis . Tidak seperti kebanyakan solusi 'tokenisasi saham' di mana pihak ketiga membungkus saham tercatat yang sudah ada menjadi token derivatif, Securitize menerbitkan saham tokenisasi secara langsung, mencatatnya di tabel kapitalisasi resmi penerbit .

Jalan menuju pencatatan dimulai pada Oktober 2025 ketika Securitize mengumumkan merger SPAC senilai $1,25 miliar dengan Cantor Equity Partners II, dengan dukungan dari investor termasuk BlackRock dan ARK Invest . SEC menyatakan efektif pernyataan pendaftaran Formulir S-4 pada 5 Juni 2026, membersihkan hambatan regulasi besar terakhir sebelum pemungutan suara pemegang saham pada 29 Juni menyetujui kesepakatan . Pada saat pencatatan, Securitize juga mengumumkan kemitraan dengan Jump Trading dan Jupiter untuk meluncurkan ekuitas tokenisasi teregulasi yang sepenuhnya di rantai blok di Solana .

Ondo Finance Luncurkan Sekuritas AS Tokenisasi dalam Kerangka SEC yang Ada

Pada 2 Juli 2026, Ondo Finance mengumumkan tokenisasi kustodial pertama dari sekuritas AS yang tercatat—ETF iShares Core S&P 500 (IVV) milik BlackRock dan saham Micron (MU)—di rantai blok publik sambil tetap berada dalam kerangka regulasi dan infrastruktur AS yang ada . Token diterbitkan melalui agen transfer terdaftar SEC, dengan Broadridge memungkinkan pemegang untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara proxy dan menerima pengungkapan peraturan, memberikan pemegang token perlindungan dan hak yang sama seperti pemegang sekuritas tradisional .

Ondo secara aktif berinteraksi dengan SEC: mereka mengajukan permintaan no-action pada April 2026 mencari izin untuk menggunakan Ethereum Mainnet sebagai mekanisme pencatatan untuk hak kepemilikan sekuritas yang dimiliki melalui DTC dan kustodi BitGo . Proposal tersebut mempertahankan sistem kepemilikan tidak langsung Pasal 8 dan DTC yang ada, dengan alasan bahwa token adalah 'lapisan tambahan' operasional di atas kustodi pialang-dealer yang ada yang tidak mengubah siapa yang memegang hak kepemilikan sekuritas atau bagaimana perlindungan investor bekerja . Ondo juga menyerahkan peta jalan sekuritas tokenisasi yang lebih luas ke Gugus Tugas Kripto SEC pada Desember 2025, mendesak SEC untuk mendukung jalur langsung dan perantara untuk sekuritas tokenisasi dan secara resmi mengakui penggunaan rantai blok publik tanpa izin .

Ondo sebelumnya memperoleh rangkaian registrasi SEC yang paling komprehensif untuk menyediakan layanan aset digital di Amerika Serikat melalui akuisisi Oasis Pro, termasuk lisensi pialang-dealer aset digital terdaftar SEC, sistem perdagangan alternatif (ATS), dan agen transfer (TA) .

Signifikansi Lebih Luas: Pergeseran Struktural

Ketiga peristiwa terjadi dalam jendela waktu yang sama (26 Juni – 3 Juli 2026) dan menggambarkan pergeseran struktural dalam bagaimana sekuritas diterbitkan, diperdagangkan, dan dimiliki:

• Binance bStocks menunjukkan permintaan skala ritel untuk ekuitas tokenisasi pecahan 24/7 di bawah kerangka kerja teregulasi non-AS, dengan hampir setengah volume terjadi di luar jam perdagangan tradisional .
• Pencatatan ganda NYSE/rantaiblok Securitize membuktikan bahwa sebuah perusahaan dapat secara bersamaan eksis di bursa tradisional dan sebagai aset tokenisasi di rantai blok publik, menetapkan preseden bagi perusahaan publik lainnya untuk menerbitkan saham tokenisasi asli .
• Peluncuran Ondo menunjukkan bahwa ekuitas AS tokenisasi dapat beroperasi di dalam infrastruktur SEC dan DTC yang ada, menggunakan agen transfer dan kustodian terdaftar tanpa memerlukan undang-undang baru—hanya bantuan no-action yang ditargetkan dan keterlibatan regulasi .

Secara bersama-sama, perkembangan ini menandai sinyal paling jelas bahwa ekuitas tokenisasi telah bergerak dari eksperimen terbatas menjadi infrastruktur keuangan arus utama lintas yurisdiksi dan multi-rantai. Pekan ini menunjukkan bahwa tiga model berbeda—bursa teregulasi non-AS, perusahaan publik AS yang menerbitkan ekuitas tokenisasinya sendiri, dan platform pihak ketiga yang beroperasi dalam aturan SEC yang ada—dapat hidup berdampingan dan berkembang secara bersamaan.