Hong Kong 2026: Pusat Transit Semikonduktor China Makin Krusial di Tengah Perang Chip dan UU MATCH

Di tahun 2026, peran Hong Kong sebagai pusat transit (transshipment) semikonduktor bagi China semakin menguat drastis. Hal ini ditandai dengan defisit perdagangan yang memecahkan rekor, lonjakan impor di atas 40%, dan pengawasan ketat atas fungsinya sebagai jalur potensial untuk menghindari sanksi — di tengah meningkatnya kontrol ekspor AS dan lonjakan permintaan global akan kecerdasan buatan (AI).

Angka-Angka Kunci

• Defisit perdagangan terbesar. Defisit perdagangan Hong Kong mencapai HK$89,1 miliar pada Maret 2026 — yang terlebar sejak pencatatan dimulai tahun 1952 — seiring impor yang melonjak 41,2% year-on-year ke level tertinggi sepanjang masa . Defisit melebar lagi menjadi HK$44,2 miliar pada Mei .
• Pertumbuhan perdagangan dua digit berkelanjutan. Pada Februari 2026, ekspor naik 24,7% dan impor naik 29,9% year-on-year . Pada bulan Mei, baik ekspor maupun impor mencatat pertumbuhan year-on-year lebih dari 40% untuk bulan kedua berturut-turut, didorong oleh elektronik terkait AI .
• Impor peralatan semikonduktor. Untuk periode April 2025–Maret 2026, impor mesin manufaktur perangkat semikonduktor (HS 848620) Hong Kong mencapai US$2,81 miliar, meningkat 40% secara nilai dan 30% secara tonase year-on-year, meskipun bulan-bulan terakhir menunjukkan kontraksi .
• Tahun penuh 2025 sebagai basis. Total ekspor Hong Kong pada tahun 2025 mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar HK$5,24 triliun (+15,4%), dengan peralatan listrik dan mesin memimpin kenaikan .

Faktor Geopolitik

• Eskalasi kontrol ekspor AS. Pada April 2026, sebuah RUU bipartisan AS (MATCH Act) diperkenalkan untuk membatasi ekspor peralatan pembuat chip — termasuk alat litografi DUV — ke China, secara eksplisit menargetkan tingkatan teknologi terakhir yang masih bisa diakses . Kementerian Perdagangan China memperingatkan bahwa undang-undang ini akan "secara serius mengganggu stabilitas rantai pasokan semikonduktor global" .
• Kekhawatiran pengelakan sanksi. Analis sejak lama menandai bahwa lonjakan impor semikonduktor Hong Kong dari Taiwan dan Korea Selatan mengindikasikan barang-barang tersebut diekspor ulang ke China daratan untuk menghindari pembatasan AS . Hong Kong tetap dipandang sebagai hub signifikan untuk menghindari sanksi global, meskipun aliran ilegal Common High Priority Items (CHPL) ke Rusia melalui Hong Kong dilaporkan turun 20% pada tahun 2024 .
• Pengetatan kontrol komoditas strategis. Hong Kong memperbarui daftar kontrol komoditas strategisnya (Jadwal 1) pada Mei 2025, dan mengoperasikan skema Strategic Commodities Transshipment Express (SCRTEX) di bandara untuk transit udara-ke-udara barang-barang Jadwal 1 tanpa lisensi individual . Bea Cukai Hong Kong menegaskan memiliki sistem kontrol yang "komprehensif dan ketat" untuk mencegah kota ini menjadi saluran proliferasi .
• Strategi China untuk kebal sanksi. Laporan dari lembaga pemantau mencatat bahwa China telah menimbun logam strategis, mengalihkan investasi negara ke industri penggunaan ganda (dual-use), dan memperketat monopoli atas pemrosesan logam tanah jarang — semuanya memanfaatkan posisi Hong Kong .

Dampak Ekonomi

• Permintaan AI adalah mesin utama. Pejabat Hong Kong mengaitkan lonjakan perdagangan berkelanjutan dengan "lonjakan permintaan global untuk elektronik terkait kecerdasan buatan" . Impor mesin listrik saja naik 51,6% year-on-year pada Mei .
• Ketidakseimbangan yang melebar antara impor dan ekspor. Impor secara konsisten tumbuh lebih cepat daripada ekspor sepanjang tahun 2026, menghasilkan defisit yang memecahkan rekor. Ini menunjukkan Hong Kong menyerap volume besar barang semikonduktor untuk diproses di dalam negeri, ditimbun, atau dikirimkan ke daratan China, bukan sekadar mengekspor ulang dengan kecepatan yang sama .
• Ketahanan pasar impor chip China. Pasar impor chip China secara keseluruhan stabil di US$1,18 miliar pada tahun 2024 dengan tingkat pertumbuhan 10%, dan Hong Kong bersama Thailand muncul sebagai jalur pasokan yang berkembang pesat . Ini memperkuat peran perantara Hong Kong yang semakin dalam, bahkan ketika rute langsung ke China menghadapi kontrol AS yang lebih ketat.
• Risiko terhadap perubahan kebijakan AS. MATCH Act yang diusulkan dan pengetatan kontrol ekspor AS secara lebih luas menimbulkan risiko material langsung terhadap volume perdagangan semikonduktor Hong Kong, terutama jika penegakan hukum diperluas ke peralatan litografi DUV yang melewati wilayah tersebut .