Mantan Peneliti Poker AI DeepMind Ciptakan Startup Trading Senilai $500 Juta

EquiLibre Technologies, laboratorium AI yang berbasis di Praha dan didirikan oleh tiga mantan peneliti DeepMind, berhasil mencapai valuasi sebesar $500 juta dengan menerapkan algoritma reinforcement learning yang awalnya dirancang untuk permainan poker ke dalam perdagangan saham. Kemitraan mereka dengan perusahaan quantitative trading Tower Research Capital kini menggerakkan volume perdagangan senilai miliaran dolar setiap harinya. Berikut adalah kisah perusahaan ini, klaim-klaimnya, serta sejumlah pertanyaan besar yang masih belum terjawab.

Para Pendiri dan Jejak Poker AI Mereka

EquiLibre Technologies didirikan oleh Martin Schmid, Matej Moravčík, dan Rudolf Kadlec — tiga peneliti asal Republik Ceko yang bertemu saat menempuh program doktoral di Charles University dan University of Alberta . Mereka adalah penulis utama DeepStack, AI pertama yang berhasil mengalahkan pemain profesional manusia dalam permainan poker heads-up no-limit pada tahun 2017. Selanjutnya, di DeepMind, mereka ikut menulis Player of Games (juga dikenal sebagai "Student of Games"), sebuah algoritma terpadu untuk permainan informasi sempurna maupun tidak sempurna . Google mengakuisisi tim DeepStack mereka pada tahun 2017, dan ketiganya bergabung dengan DeepMind di London sebelum akhirnya keluar pada tahun 2022 untuk mendirikan EquiLibre .

Dari Poker Informasi Tidak Sempurna ke Perdagangan Finansial

Inti dari gagasan EquiLibre adalah bahwa pasar finansial secara struktural analog dengan permainan informasi tidak sempurna seperti poker — bukan seperti catur atau Go, di mana semua informasi terlihat di papan. Baik dalam poker maupun perdagangan saham, para peserta bertindak dengan informasi yang tersembunyi, harus mengelola risiko dan dinamika bluffing, serta perlu bernalar tentang apa yang diyakini oleh pelaku lain .

Sistem EquiLibre menggunakan pembelajaran penguatan (reinforcement learning) dan counterfactual regret minimization (CFR) — keluarga algoritma yang sama yang mendukung DeepStack — untuk melatih agen AI yang memasang taruhan arah jangka pendek pada saham dan ETF . Schmid mengatakan para pendiri menyadari bahwa pekerjaan poker mereka adalah "fondasi yang sempurna untuk jenis algoritma perdagangan baru" .

Pendanaan Seri A yang Dipimpin Creandum dan Valuasi $500 Juta

Pada pertengahan 2026, EquiLibre mengumumkan bahwa mereka telah mengumpulkan dana Seri A yang dipimpin oleh Creandum, perusahaan modal ventura asal Swedia yang dikenal sebagai investor awal Spotify dan Klarna . Putaran ini memberi valuasi perusahaan sebesar $500 juta . Poin kritisnya: jumlah pasti pendanaan Seri A tidak diungkapkan ke publik — baik perusahaan maupun Creandum tidak merilis nominalnya . Wakil presiden Creandum, Cameron Sellers, mengonfirmasi kepada TechCrunch bahwa investasi ini adalah cek tunggal terbesar yang pernah ditulis perusahaan tersebut untuk satu perusahaan . Laporan sebelumnya dari PitchBook dan CB Insights menunjukkan bahwa EquiLibre telah mengumpulkan sekitar $21,3 juta dari putaran seed dan ventura sebelumnya .

Perjanjian "Software Vendor Agreement" dengan Tower Research Capital

EquiLibre beroperasi di bawah Perjanjian Vendor Perangkat Lunak (Software Vendor Agreement/SVA) dengan Tower Research Capital, sebuah perusahaan proprietary trading kuantitatif . SVA adalah pengaturan bagi hasil di mana tim eksternal (EquiLibre) memberikan lisensi perangkat lunak dan algoritmanya kepada Tower, mendapatkan akses ke koneksi bursa global dan infrastruktur Tower, dan membagi keuntungan — biasanya dilaporkan dengan rasio 50/50 — sambil tetap mempertahankan kekayaan intelektual dan otonomi merek mereka sendiri .

Menurut TechCrunch dan pengumuman resmi Tower, algoritma EquiLibre kini memperdagangkan volume harian bernilai miliaran dolar di S&P 500 dan Nasdaq melalui kemitraan ini . Startup ini pertama kali menguji prototipe mereka di pasar kripto sebelum beralih ke saham AS sekitar tahun 2025 .

Klaim "Rekor Sempurna"

EquiLibre mengklaim bahwa agen perdagangan mereka memiliki "rekor sempurna tanpa satu pun bulan negatif sejak awal beroperasi" — artinya setiap bulan kalender sejak perdagangan langsung dimulai selalu menguntungkan . Ini adalah klaim yang mencengangkan. Dalam sebuah wawancara dengan TechCrunch, salah satu pendiri, Martin Schmid, mengakui bahwa meskipun perusahaan masih dalam tahap awal, rekam jejak sejauh ini adalah sesuatu yang dibanggakan . Klaim ini mencakup fase kripto dan saham, meskipun jangka waktu pastinya tidak disebutkan.

Skeptisisme dan Pertanyaan yang Tersisa

Beberapa catatan penting masih perlu dipertimbangkan:

• Jumlah Seri A tidak diungkap — Ukuran putaran bersifat rahasia, sehingga tidak mungkin untuk memverifikasi secara independen apakah valuasi $500 juta didukung oleh fundamental yang kuat atau dicapai dengan investasi utama yang relatif kecil .
• "Nol bulan negatif" tidak diaudit — Kinerja yang dilaporkan sendiri oleh startup belum diverifikasi oleh auditor pihak ketiga .
• Rekam jejak langsung yang sangat singkat — EquiLibre baru beralih ke perdagangan saham langsung setelah pengujian kripto, dan beberapa bulan atau bahkan beberapa tahun bulan yang menguntungkan secara statistik masih terlalu tipis untuk sebuah strategi perdagangan .
• Analogi poker-ke-pasar belum terbukti dalam skala besar — Meskipun secara akademis masuk akal, penerapan algoritma CFR ke perdagangan multi-aset real-time dan frekuensi tinggi dengan biaya transaksi, kendala likuiditas, dan perubahan rezim pasar jauh lebih sulit daripada dalam permainan poker simulasi. Belum ada studi independen yang memvalidasi pendekatan EquiLibre selama satu siklus pasar penuh, termasuk penurunan besar .
• Transparansi — Perusahaan tidak mengungkapkan metrik kinerja terperinci secara publik, seperti rasio Sharpe, drawdown, atau jumlah strategi yang berjalan .

Intinya

EquiLibre Technologies memiliki salah satu tim pendiri paling kredibel di dunia perdagangan bertenaga AI, kemitraan nyata yang menghasilkan pendapatan dengan perusahaan quant besar, dan rekam jejak yang luar biasa (menurut laporan mereka sendiri). Namun, jumlah pendanaan Seri A yang tidak diungkapkan, riwayat perdagangan langsung yang pendek, serta kurangnya kinerja yang diaudit oleh pihak ketiga, membuat kisah ini tetap menjadi janji besar dengan ketidakpastian yang signifikan — belum terbukti sebagai gangguan terhadap keuangan kuantitatif.