Harga Minyak Anjlok Bersejarah di Pertengahan 2026: Gencatan Senjata AS-Iran Membuka Keran Pasokan

Seberapa Cepat Pemulihan Produksi di Teluk Persia? (Rystad, Saudi Arabia, Kuwait)

Pemulihan terjadi jauh lebih cepat dari perkiraan awal EIA dan para analis, meskipun pemulihan penuh masih berlangsung.

• Rystad Energy memperkirakan produksi yang terhenti di enam negara produsen utama Teluk telah turun menjadi 9,6 juta bpd pada pertengahan Juni 2026, turun drastis dari puncak kerugian sebesar 24,2 juta bpd dibandingkan level sebelum perang . Rystad memperkirakan pasokan regional akan pulih sepenuhnya pada akhir 2026, dengan UAE dan Arab Saudi memimpin pemulihan .
• Produksi minyak mentah Timur Tengah melonjak kembali ke kisaran 14,6 hingga 15 juta bpd pada akhir Juni, menurut laporan Financial Express .
• Arab Saudi dan Kuwait termasuk yang pertama kali memulai kembali produksi yang terhenti dan melanjutkan pengiriman. Bloomberg melaporkan bahwa Kuwait sudah mulai mengangkat produk dan mengirimkan kapal tanker melalui selat tersebut pada awal Juni .
• IEA melaporkan pasokan minyak global pada Mei masih 13,6 juta bpd di bawah level sebelum perang, namun kerangka gencatan senjata diharapkan dapat mendukung "pemulihan bertahap" .

Tiga Perkembangan Kunci yang Mendorong Pemulihan Pasokan Lebih Cepat

1. Eksodus kapal tanker langsung dari Selat Hormuz — Puluhan kapal tanker minyak yang terjebak selama berbulan-bulan mulai meninggalkan Teluk Persia begitu gencatan senjata ditandatangani. Lebih dari 20 kapal tanker minyak keluar pada hari-hari pertama, dan sekitar 31 kapal supertanker yang membawa ~62 juta barel minyak mentah siap membanjiri pasar .

2. Pencabutan blokade angkatan laut AS terhadap Iran — Hal ini memungkinkan ekspor minyak mentah Iran dilanjutkan hampir dalam semalam, menambah jutaan barel per hari pasokan yang belum sepenuhnya diperhitungkan pasar .

3. Kenaikan output yang telah disepakati OPEC+ — OPEC+ telah menyetujui pada April 2026 untuk meningkatkan produksi begitu Selat dibuka kembali, dan negara-negara Teluk utama (Saudi, UAE, Kuwait) memiliki kapasitas menganggur yang siap segera diaktifkan .

Bagaimana Para Analis dan Barclays Merevisi Proyeksi Harga Minyak 2026?

Lintasan proyeksi Barclays:

• 13 Maret 2026: Menaikkan proyeksi Brent menjadi $85/bbl karena gangguan di Selat Hormuz .
• 1–22 Mei 2026: Menaikkan proyeksi Brent lebih lanjut menjadi $100/bbl, dengan peringatan bahwa harga bisa lebih tinggi jika kebuntuan Hormuz berlanjut .
• 16 Juni 2026: Mempertahankan proyeksi $100/bbl, dengan asumsi dasar pembukaan kembali Hormuz pada akhir Juni .
• 26 Juni 2026: Memangkas proyeksi Brent 2026 menjadi $96/bbl (dari $100) dan proyeksi 2027 menjadi $85/bbl (dari $88), dengan alasan "pemulihan arus minyak yang cepat melalui Selat Hormuz" .

Bank-bank lain:

• J.P. Morgan merevisi proyeksi Brent untuk semester kedua 2026 lebih rendah setelah pembukaan kembali Hormuz .
• Goldman Sachs sebelumnya memproyeksikan Brent 2026 di $56/bbl dan WTI di $52/bbl, dan tetap pada pendapat bahwa pasokan akan "pulih sebagian besar dalam beberapa bulan" setelah Hormuz dibuka penuh .
• EIA sebelumnya memproyeksikan Brent mencapai puncak $115/bbl pada Q2 2026 sebelum melandai, pandangan yang dengan cepat terbantahkan oleh peristiwa .

Arus Perdagangan Tak Biasa Apa yang Muncul?

• Gelombang minyak "kacau" yang membanjiri Asia: Sekitar 31 supertanker (~62 juta barel) yang terjebak di dalam Selat Hormuz tiba-tiba dilepaskan, menciptakan "perlombaan untuk membebaskan volume yang terperangkap" yang membanjiri kilang-kilang Asia yang selama berbulan-bulan telah mencari pasokan alternatif dari Cekungan Atlantik dan AS .

• Arus balik dari Cekungan Atlantik kembali ke Eropa: Selama penutupan Hormuz, Asia berebut membeli minyak AS dan Afrika Barat. Dengan melonjaknya pasokan Teluk, sebagian kargo non-Timur Tengah itu dialihkan atau mengalami kemacetan logistik .

• Minyak Iran bergerak lagi melalui jalur yang tidak biasa: NYT melaporkan bahwa minyak Iran melintasi Selat Hormuz dengan pola rute baru, dengan "banyak kapal" yang membawa minyak mentah Iran setelah blokade dicabut .

• Transit kapal tanker "gelap": Beberapa kapal tanker menggunakan zona gelap AIS untuk melintasi Selat bahkan sebelum pembukaan kembali secara resmi, menandakan bahwa aliran minyak pasar gelap atau sanksi semakin cepat sebagai antisipasi kesepakatan .

• Pengurangan stok besar-besaran: Dengan lebih dari 20 kapal tanker minyak yang meninggalkan Teluk pada gelombang pertama, data Kpler menunjukkan lonjakan mendadak dalam penyimpanan terapung yang tersedia yang dibuang ke pasar .