S&P Pangkas Proyeksi Pertumbuhan Filipina Jadi 4,1% dan India 6,6%

Ekonomi Filipina sebelumnya telah melambat tajam menjadi 4,4% pada tahun 2025, turun dari rata-rata 6,3% dalam tiga tahun sebelumnya .

India: 6,6% untuk FY27 (Turun dari 7,7%)

S&P memotong proyeksi pertumbuhan PDB India untuk tahun fiskal 2026–27 (berakhir Maret 2027) menjadi 6,6%, dari 7,7% di FY26 . Lembaga ini secara eksplisit menyebutkan tiga faktor:

• Tekanan energi – India mengimpor 88% kebutuhan minyak mentahnya, membuatnya sangat rentan terhadap lonjakan harga minyak akibat konflik Timur Tengah. Tagihan impor yang lebih besar memperlebar defisit perdagangan dan memicu inflasi .
• Musim hujan di bawah rata-rata / defisit curah hujan akibat El Niño – ekspektasi musim hujan di bawah rata-rata mengancam output pertanian dan permintaan pedesaan, yang merupakan pendorong konsumsi utama .
• Perlambatan pertumbuhan global – melemahnya permintaan eksternal, terutama dari mitra dagang utama, mengurangi momentum ekspor .
• Inflasi yang meningkat – S&P memproyeksikan inflasi ritel naik menjadi 5,1% di FY27, menggerus daya beli riil rumah tangga .

Implikasi Regional yang Lebih Luas: Negara Pengimpor Energi vs. Ekonomi Terpapar AI

Laporan Asia-Pasifik Q3 2026 dari S&P Global Ratings berjudul "AI-Exposed Markets To Outperform" (Pasar yang Terpapar AI Akan Berkinerja Lebih Baik), yang dengan jelas membedakan antara negara yang diuntungkan dan yang dirugikan .

Ekonomi yang paling rentan (pengimpor energi, bukan pengekspor AI):

• Negara pengimpor minyak neto seperti Filipina, India, dan negara-negara Asia Selatan/Tenggara lainnya menghadapi hambatan terburuk dari konflik Timur Tengah .
• S&P memperingatkan bahwa guncangan energi yang berkepanjangan dapat memberikan tekanan kredit pada sekitar seperenam dari seluruh perusahaan di Asia-Pasifik, dengan sektor yang sensitif terhadap harga minyak (transportasi, kimia, manufaktur) paling terpapar .
• Konflik Timur Tengah dan penutupan sebagian Selat Hormuz merupakan "krisis rantai pasokan" yang dapat membalikkan kondisi pertumbuhan dan pembiayaan yang kuat di kawasan ini .
• Analisis S&P yang lebih luas tentang pasar negara berkembang memperingatkan bahwa guncangan energi berisiko mengakhiri rentetan kenaikan peringkat kredit dan dapat memicu siklus penurunan peringkat baru di seluruh negara berkembang .

Ekonomi yang berada dalam posisi lebih baik (pengekspor teknologi yang terpapar AI):

• Permintaan terkait AI yang melonjak mendorong ledakan ekspor teknologi Asia, yang menguntungkan negara-negara seperti Malaysia, Taiwan, Korea Selatan, dan Singapura — pasar dengan rantai pasok semikonduktor dan infrastruktur AI yang kuat .
• Laporan S&P secara eksplisit mengidentifikasi pasar yang terpapar AI sebagai pasar yang kemungkinan akan berkinerja lebih baik di kawasan ini .
• Moody's Analytics juga mencatat bahwa ekspor dan investasi yang dipimpin AI telah membantu kawasan Asia-Pasifik bertahan dari dampak konflik Timur Tengah, namun memperingatkan bahwa hal ini "menutupi daftar kerentanan yang semakin besar" bagi ekonomi non-teknologi .

Perbedaan regional utama:

Intinya: Prospek Asia-Pasifik dari S&P mengungkapkan kawasan dengan dua kecepatan — ekonomi yang terhubung dengan AI berkinerja lebih baik, sementara ekonomi pengimpor energi menghadapi tekanan yang meningkat dari konflik Timur Tengah, harga minyak yang lebih tinggi, dan kelemahan struktural domestik . Pemangkasan peringkat Filipina dan India adalah contoh paling menonjol dari kesenjangan ini.