Euforia Pasar Langsung: Minyak Anjlok, Saham Melonjak

• Harga minyak ambruk karena pasar memperhitungkan pembukaan kembali Selat Hormuz. Minyak mentah Brent dan patokan lainnya kehilangan hampir semua keuntungan terkait perang, dengan harga minyak menuju rekor penurunan terpanjang dalam 10 bulan . Goldman Sachs memperkirakan penurunan lebih lanjut tetapi memperingatkan bahwa harga kemungkinan tidak akan kembali ke level sebelum perang dengan cepat .
• Pasar Asia memimpin reli ekuitas global pada Senin, 15 Juni, saat investor melepas premi risiko geopolitik yang telah terakumulasi selama 15 minggu perang .
• Pada 18 Juni, S&P 500 naik 1,1% dan Nasdaq melonjak 1,21% (315,60 poin ke 26.337,25) . Indeks semikonduktor Philadelphia mencapai rekor tertinggi .

Reli Semikonduktor: Kesepakatan Intel-Apple sebagai Katalis

Saham chip menjadi bintang utama, didorong oleh katalis korporasi terpisah yang berlapis di atas optimisme makro:

• Saham Intel melonjak hampir 10% pada 18 Juni setelah Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa Apple setuju untuk bermitra dengan Intel dalam merancang dan memproduksi semikonduktor di AS .
• Kenaikan Nasdaq sebesar 1,9% didorong oleh keuntungan semikonduktor, karena kesepakatan itu membantu meredakan kekhawatiran inflasi yang telah menekan valuasi teknologi . Indeks semikonduktor Philadelphia melonjak 6,4% .
• Analis menggambarkan pergerakan ini sebagai "rebound" — saham teknologi telah tertekan oleh sikap hawkish Federal Reserve di bawah Ketua baru Kevin Warsh, dan kesepakatan Iran memberikan alasan untuk rotasi kembali ke saham pertumbuhan .

Mengapa Euforia Runtuh

Dalam 48 jam, optimisme awal perjanjian ini terkikis parah:

• Kebingungan dan sanggahan — Pada 19 Juni, kementerian luar negeri Iran membantah laporan bahwa selat telah ditutup kembali, sementara Otoritas Selat Teluk Persia mengatakan kapal dengan "permintaan transit yang mematuhi" dapat lewat . Namun, pesan yang campur aduk ini mengguncang pasar.
• Perundingan ditunda — Wakil Presiden JD Vance menunda kunjungan yang direncanakan ke Swiss untuk putaran negosiasi berikutnya, dan diskusi antara perwakilan AS dan Iran ditangguhkan .
• Iran mengumumkan penutupan kembali — Pada Sabtu, 20 Juni, komando militer gabungan Iran mengumumkan bahwa Selat Hormuz ditutup lagi, menuduh AS dan Israel melanggar perjanjian damai. AS membantah klaim tersebut, bersikeras bahwa selat itu tetap terbuka .
• Harga minyak berbalik — Setelah berhari-hari menurun, harga minyak menjadi volatil dan mulai meningkat karena ketahanan perjanjian dipertanyakan . The New York Times melaporkan bahwa "harga minyak menunjukkan volatilitas pada hari Jumat karena ketidakpastian muncul" .

Kerapuhan Struktural

Analis di Chatham House memperingatkan bahwa bahkan jika kesepakatan itu bertahan, Iran tetap memiliki kemampuan untuk menutup Hormuz lagi — dan jika Houthi secara bersamaan mengganggu pengiriman di Selat Bab al-Mandab, konsekuensinya akan sangat buruk . Masalah intinya adalah bahwa perjanjian sementara ini adalah gencatan senjata rapuh selama 60 hari tanpa mekanisme penegakan, meninggalkan pasar untuk berayun antara kelegaan dan ketakutan baru dengan setiap berita kontradiktif dari Teheran.

Euforia Pasar Langsung: Minyak Anjlok, Saham Melonjak

• Harga minyak ambruk karena pasar memperhitungkan pembukaan kembali Selat Hormuz. Minyak mentah Brent dan patokan lainnya kehilangan hampir semua keuntungan terkait perang, dengan harga minyak menuju rekor penurunan terpanjang dalam 10 bulan . Goldman Sachs memperkirakan penurunan lebih lanjut tetapi memperingatkan bahwa harga kemungkinan tidak akan kembali ke level sebelum perang dengan cepat .
• Pasar Asia memimpin reli ekuitas global pada Senin, 15 Juni, saat investor melepas premi risiko geopolitik yang telah terakumulasi selama 15 minggu perang .
• Pada 18 Juni, S&P 500 naik 1,1% dan Nasdaq melonjak 1,21% (315,60 poin ke 26.337,25) . Indeks semikonduktor Philadelphia mencapai rekor tertinggi .

Reli Semikonduktor: Kesepakatan Intel-Apple sebagai Katalis

Saham chip menjadi bintang utama, didorong oleh katalis korporasi terpisah yang berlapis di atas optimisme makro:

• Saham Intel melonjak hampir 10% pada 18 Juni setelah Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa Apple setuju untuk bermitra dengan Intel dalam merancang dan memproduksi semikonduktor di AS .
• Kenaikan Nasdaq sebesar 1,9% didorong oleh keuntungan semikonduktor, karena kesepakatan itu membantu meredakan kekhawatiran inflasi yang telah menekan valuasi teknologi . Indeks semikonduktor Philadelphia melonjak 6,4% .
• Analis menggambarkan pergerakan ini sebagai "rebound" — saham teknologi telah tertekan oleh sikap hawkish Federal Reserve di bawah Ketua baru Kevin Warsh, dan kesepakatan Iran memberikan alasan untuk rotasi kembali ke saham pertumbuhan .

Mengapa Euforia Runtuh

Dalam 48 jam, optimisme awal perjanjian ini terkikis parah:

• Kebingungan dan sanggahan — Pada 19 Juni, kementerian luar negeri Iran membantah laporan bahwa selat telah ditutup kembali, sementara Otoritas Selat Teluk Persia mengatakan kapal dengan "permintaan transit yang mematuhi" dapat lewat . Namun, pesan yang campur aduk ini mengguncang pasar.
• Perundingan ditunda — Wakil Presiden JD Vance menunda kunjungan yang direncanakan ke Swiss untuk putaran negosiasi berikutnya, dan diskusi antara perwakilan AS dan Iran ditangguhkan .
• Iran mengumumkan penutupan kembali — Pada Sabtu, 20 Juni, komando militer gabungan Iran mengumumkan bahwa Selat Hormuz ditutup lagi, menuduh AS dan Israel melanggar perjanjian damai. AS membantah klaim tersebut, bersikeras bahwa selat itu tetap terbuka .
• Harga minyak berbalik — Setelah berhari-hari menurun, harga minyak menjadi volatil dan mulai meningkat karena ketahanan perjanjian dipertanyakan . The New York Times melaporkan bahwa "harga minyak menunjukkan volatilitas pada hari Jumat karena ketidakpastian muncul" .

Kerapuhan Struktural

Analis di Chatham House memperingatkan bahwa bahkan jika kesepakatan itu bertahan, Iran tetap memiliki kemampuan untuk menutup Hormuz lagi — dan jika Houthi secara bersamaan mengganggu pengiriman di Selat Bab al-Mandab, konsekuensinya akan sangat buruk . Masalah intinya adalah bahwa perjanjian sementara ini adalah gencatan senjata rapuh selama 60 hari tanpa mekanisme penegakan, meninggalkan pasar untuk berayun antara kelegaan dan ketakutan baru dengan setiap berita kontradiktif dari Teheran.