Investigasi Regulasi dan Blokade

• Januari 2026 — Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) China meluncurkan dan memperdalam tinjauan keamanan investasi asing atas akuisisi Manus oleh Meta, meningkatkan risiko regulator akan mengubah atau membatalkan kesepakatan .
• 27 April 2026 — NDRC secara resmi memblokir akuisisi tersebut atas dasar keamanan nasional, memerintahkan transaksi dibatalkan — ini adalah penggunaan pertama dari mekanisme tinjauan keamanan nasional yang jarang digunakan ini . Keputusan ini diumumkan dalam pernyataan singkat satu baris tanpa penjelasan rinci .
• Alasan — Beijing menyebutkan kekhawatiran tentang transfer teknologi AI canggih China ke AS di tengah perang teknologi yang semakin memanas . Analis mengatakan langkah ini menandakan bahwa relokasi ke luar negeri (misalnya, Singapura) tidak lagi melindungi startup buatan China dari jangkauan regulasi Beijing .

Langkah Kepatuhan Meta

Sepanjang pertengahan 2026, Meta melakukan pembongkaran operasional atas kesepakatan tersebut:

• Pemisahan operasional — Pada 11 Juni 2026, Meta menyelesaikan pemisahan operasional penuh dari Manus .
• Penghentian data — Semua berbagi data antara Meta dan Manus dihentikan .
• Akses sistem dipotong — Staf Manus diputus aksesnya dari sistem data internal Meta .
• Larangan internal — Karyawan Meta dilarang menggunakan alat Manus untuk tugas internal .
• Pembatalan hukum — Meta memulai proses formal pembatalan transfer saham dan pemulihan imbalan, sebuah tugas rumit mengingat integrasi yang telah terjadi .

Upaya Buyback (Dua Fase)

Dua pendekatan buyback terpisah dilaporkan, yang mungkin berurutan atau melibatkan pihak yang berbeda:

Fase 1: Pendiri Mencari ~$1 Miliar (Mei 2026)

Pada akhir Mei 2026, Bloomberg melaporkan bahwa tiga pendiri Manus — Xiao Hong, Ji Yichao, dan Zhang Tao — sedang menjajaki penggalangan sekitar $1 miliar dari investor eksternal untuk membeli kembali operasi AI buatan China dari Meta . Penggalangan dana ini dibahas dengan valuasi sekitar $1,5–2 miliar — diskon dari harga pembelian Meta . Sumber yang sama mencatat para pendiri sedang dalam pembicaraan dengan "investor asli China" untuk membiayai kesepakatan ini, dengan rencana merestrukturisasi Manus sebagai joint venture China dan selanjutnya melakukan IPO di Hong Kong .

Fase 2: Investor Asli China Merencanakan Buyback Penuh $2 Miliar (18 Juni 2026)

Pada 18 Juni 2026, Reuters dan The Information melaporkan bahwa investor asli China Manus kini berencana membeli kembali perusahaan AI tersebut dari Meta pada valuasi $2 miliar yang sama dengan yang dibayarkan Meta . The Information, mengutip dua sumber yang mengetahui masalah ini, mengatakan para pendukung awal ini sedang dalam diskusi untuk kesepakatan yang akan membalikkan akuisisi sepenuhnya .

Restrukturisasi dan Rencana IPO Hong Kong

Di bawah kedua skenario buyback, rencananya adalah:

• Restrukturisasi sebagai joint venture China — membentuk kembali Manus di bawah kepemilikan dan tata kelola China .
• Melakukan IPO Hong Kong — tercatat di Bursa Efek Hong Kong sebagai tujuan jangka panjang untuk keluar atau penggalangan dana .

Tantangan yang Berkelanjutan

Beberapa komplikasi masih belum terselesaikan:

• Kesenjangan valuasi — Target penggalangan dana $1 miliar oleh para pendiri menyiratkan valuasi di bawah $2 miliar yang dibayarkan Meta, menciptakan potensi kekurangan . Rencana buyback $2 miliar yang lebih baru dari investor asli akan menutup celah itu tetapi membutuhkan pendanaan yang berbeda.
• Kompleksitas pemisahan operasional — Meta telah mengintegrasikan Manus secara mendalam ke dalam sistem internalnya; memisahkan orang, kekayaan intelektual, dan data secara hukum dan teknis sangat sulit .
• Jalur regulasi — Setiap rencana buyback dan restrukturisasi masih membutuhkan persetujuan Beijing untuk memenuhi perintah NDRC, dan persyaratan kepatuhan yang tepat masih belum jelas .
• Kelompok pembeli yang tidak pasti — Belum jelas apakah "investor asli China" adalah konsorsium tunggal (misalnya, pendukung VC awal seperti Peak XV Partners atau ZhenFund), campuran pendiri dan dana baru, atau kelompok pendukung yang sama sekali berbeda .
• Risiko penurunan nilai Meta — Meta mungkin harus menanggung kerugian finansial yang signifikan dari kesepakatan ini tergantung pada harga buyback akhir dan biaya pembatalan integrasi .

Investigasi Regulasi dan Blokade

• Januari 2026 — Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) China meluncurkan dan memperdalam tinjauan keamanan investasi asing atas akuisisi Manus oleh Meta, meningkatkan risiko regulator akan mengubah atau membatalkan kesepakatan .
• 27 April 2026 — NDRC secara resmi memblokir akuisisi tersebut atas dasar keamanan nasional, memerintahkan transaksi dibatalkan — ini adalah penggunaan pertama dari mekanisme tinjauan keamanan nasional yang jarang digunakan ini . Keputusan ini diumumkan dalam pernyataan singkat satu baris tanpa penjelasan rinci .
• Alasan — Beijing menyebutkan kekhawatiran tentang transfer teknologi AI canggih China ke AS di tengah perang teknologi yang semakin memanas . Analis mengatakan langkah ini menandakan bahwa relokasi ke luar negeri (misalnya, Singapura) tidak lagi melindungi startup buatan China dari jangkauan regulasi Beijing .

Langkah Kepatuhan Meta

Sepanjang pertengahan 2026, Meta melakukan pembongkaran operasional atas kesepakatan tersebut:

• Pemisahan operasional — Pada 11 Juni 2026, Meta menyelesaikan pemisahan operasional penuh dari Manus .
• Penghentian data — Semua berbagi data antara Meta dan Manus dihentikan .
• Akses sistem dipotong — Staf Manus diputus aksesnya dari sistem data internal Meta .
• Larangan internal — Karyawan Meta dilarang menggunakan alat Manus untuk tugas internal .
• Pembatalan hukum — Meta memulai proses formal pembatalan transfer saham dan pemulihan imbalan, sebuah tugas rumit mengingat integrasi yang telah terjadi .

Upaya Buyback (Dua Fase)

Dua pendekatan buyback terpisah dilaporkan, yang mungkin berurutan atau melibatkan pihak yang berbeda:

Fase 1: Pendiri Mencari ~$1 Miliar (Mei 2026)

Pada akhir Mei 2026, Bloomberg melaporkan bahwa tiga pendiri Manus — Xiao Hong, Ji Yichao, dan Zhang Tao — sedang menjajaki penggalangan sekitar $1 miliar dari investor eksternal untuk membeli kembali operasi AI buatan China dari Meta . Penggalangan dana ini dibahas dengan valuasi sekitar $1,5–2 miliar — diskon dari harga pembelian Meta . Sumber yang sama mencatat para pendiri sedang dalam pembicaraan dengan "investor asli China" untuk membiayai kesepakatan ini, dengan rencana merestrukturisasi Manus sebagai joint venture China dan selanjutnya melakukan IPO di Hong Kong .

Fase 2: Investor Asli China Merencanakan Buyback Penuh $2 Miliar (18 Juni 2026)

Pada 18 Juni 2026, Reuters dan The Information melaporkan bahwa investor asli China Manus kini berencana membeli kembali perusahaan AI tersebut dari Meta pada valuasi $2 miliar yang sama dengan yang dibayarkan Meta . The Information, mengutip dua sumber yang mengetahui masalah ini, mengatakan para pendukung awal ini sedang dalam diskusi untuk kesepakatan yang akan membalikkan akuisisi sepenuhnya .

Restrukturisasi dan Rencana IPO Hong Kong

Di bawah kedua skenario buyback, rencananya adalah:

• Restrukturisasi sebagai joint venture China — membentuk kembali Manus di bawah kepemilikan dan tata kelola China .
• Melakukan IPO Hong Kong — tercatat di Bursa Efek Hong Kong sebagai tujuan jangka panjang untuk keluar atau penggalangan dana .

Tantangan yang Berkelanjutan

Beberapa komplikasi masih belum terselesaikan:

• Kesenjangan valuasi — Target penggalangan dana $1 miliar oleh para pendiri menyiratkan valuasi di bawah $2 miliar yang dibayarkan Meta, menciptakan potensi kekurangan . Rencana buyback $2 miliar yang lebih baru dari investor asli akan menutup celah itu tetapi membutuhkan pendanaan yang berbeda.
• Kompleksitas pemisahan operasional — Meta telah mengintegrasikan Manus secara mendalam ke dalam sistem internalnya; memisahkan orang, kekayaan intelektual, dan data secara hukum dan teknis sangat sulit .
• Jalur regulasi — Setiap rencana buyback dan restrukturisasi masih membutuhkan persetujuan Beijing untuk memenuhi perintah NDRC, dan persyaratan kepatuhan yang tepat masih belum jelas .
• Kelompok pembeli yang tidak pasti — Belum jelas apakah "investor asli China" adalah konsorsium tunggal (misalnya, pendukung VC awal seperti Peak XV Partners atau ZhenFund), campuran pendiri dan dana baru, atau kelompok pendukung yang sama sekali berbeda .
• Risiko penurunan nilai Meta — Meta mungkin harus menanggung kerugian finansial yang signifikan dari kesepakatan ini tergantung pada harga buyback akhir dan biaya pembatalan integrasi .