Di Balik Krisis Anggaran Perang Rusia

Perang adalah mesin dari defisit

Pengeluaran militer adalah kekuatan dominan di balik defisit yang membengkak. Anggaran federal Rusia mengalokasikan sekitar sepertiga dari seluruh pengeluarannya, atau 6,3% dari PDB, untuk pertahanan nasional, tingkat yang tidak terlihat sejak Perang Dingin . Pengeluaran ini semakin mendesak investasi di sektor lain, tetapi dokumen anggaran resmi tidak menangkap gambaran lengkapnya. Sejumlah besar pengeluaran terkait perang terjadi di luar anggaran, yang berarti biaya fiskal sebenarnya dari konflik ini secara substansial lebih tinggi daripada yang ditunjukkan oleh statistik yang dipublikasikan . Intelijen Jerman secara terbuka menantang angka-angka Kremlin, mengklaim defisit federal sebenarnya mendekati 8,01 triliun rubel, bukan 5,65 triliun secara resmi, dan bahwa sanksi Barat memiliki "dampak yang jelas" .

Runtuhnya laba perusahaan menghancurkan anggaran daerah

Krisis fiskal regional bukan sekadar gema dari pengeluaran federal yang berlebihan; ia memiliki mekanisme yang unik dan mengkhawatirkan. Pemerintah daerah di Rusia sangat bergantung pada pajak laba perusahaan untuk pendapatan. Seiring melambatnya ekonomi di bawah tekanan sanksi, kekurangan tenaga kerja, dan suku bunga tinggi, pendapatan perusahaan merosot, yang secara langsung menguras sumber pendapatan utama kas daerah . Menteri Keuangan Siluanov telah mengidentifikasi penurunan laba perusahaan ini sebagai penyebab utama dari defisit regional yang melebar . Efek ini sangat terasa di daerah-daerah yang secara tradisional mencatat surplus, sebuah tanda bahwa guncangan pendapatan menyebar ke bekas benteng ekonomi negara . Pada tahun 2025, penerimaan pajak laba perusahaan dilaporkan turun sebesar 8,5% , bahkan ketika pengeluaran daerah terus meningkat untuk mendukung kegiatan terkait perang dan kewajiban sosial.

Bantalan minyak dan gas mengempis

Terkikisnya pendapatan energi Rusia telah memperparah krisis. Pajak bahan bakar fosil, yang dulu menyumbang sekitar 40% dari anggaran federal, porsinya telah turun drastis. Pada tiga kuartal pertama tahun 2025, mereka hanya mewakili sekitar 25% dari pendapatan federal, tertekan oleh harga global yang lebih rendah dan jerat sanksi Barat yang semakin ketat . Pergeseran struktural ini memaksa anggaran untuk mengandalkan sumber pajak non-minyak pada saat ekonomi yang lebih luas sedang mendingin. Dengan lebih dari 75% pendapatan federal sekarang berasal dari sumber selain minyak dan gas, setiap perlambatan dalam aktivitas ekonomi domestik secara langsung dan segera menekan pengumpulan pajak . Kerangka fiskal pemerintah untuk 2026-2028 sekarang secara resmi memproyeksikan tujuh tahun berturut-turut defisit anggaran yang tinggi, rangkaian defisit yang belum pernah dialami negara itu sejak 1999 .

Upaya Kremlin menjaga solvabilitas

Respons dari Moskow adalah upaya multi-cabang untuk menstabilkan keuangan publik tanpa memotong pengeluaran pertahanan, sebuah upaya yang telah memaksa pemerintah mengambil serangkaian langkah yang menyakitkan secara politik.

Penghapusan utang. Presiden Vladimir Putin memerintahkan agar dua pertiga utang federal yang dimiliki oleh daerah dihapuskan, sebuah operasi besar yang mempengaruhi pinjaman senilai lebih dari satu triliun rubel di 79 subjek federal . Syarat yang melekat pada keringanan ini adalah bahwa dana yang dibebaskan diarahkan untuk proyek investasi dan infrastruktur, meskipun sebagian besar secara efektif mengkompensasi sumber daya yang telah dihabiskan daerah untuk "operasi militer khusus" . Perdana Menteri Mikhail Mishustin telah menerapkan penghapusan ini secara bertahap, dengan yang terbaru pada Juni 2026 membatalkan 37,5 miliar rubel untuk enam daerah , dan perintah lebih lanjut untuk tambahan 114 miliar rubel untuk 21 daerah lainnya pada awal tahun . Sepertiga sisa utang telah ditunda pembayarannya .

Kenaikan pajak. Pemerintah telah menggunakan tuas fiskal paling kuat yang tersedia dengan meningkatkan pajak pertambahan nilai (PPN). Diskusi, yang dilaporkan oleh Reuters, telah menjajaki kenaikan tarif dari 20% menjadi 22% untuk mengendalikan defisit . Kenaikan PPN diproyeksikan menghasilkan pendapatan tambahan 1,7 triliun rubel, meskipun ini hanya menutupi kurang dari setengah defisit tahunan yang direncanakan . Dalam langkah yang lebih memaksa, Dinas Pajak Federal telah memberikan menu opsi peningkatan pendapatan kepada gubernur daerah, meskipun Putin sebelumnya berjanji tidak akan ada pajak baru hingga 2030 . Daerah-daerah disarankan untuk mengenakan pajak lebih banyak properti dengan nilai pasar, memaksimalkan pajak kendaraan, dan mengklasifikasi ulang lahan untuk menarik tarif beberapa kali lipat dari tarif saat ini guna menutup lubang anggaran mereka .

Penghematan di depan mata. Pemerintah federal sedang mempersiapkan rencana penghematan formal yang menargetkan pengeluaran non-pertahanan dan non-sosial, sebuah pengakuan bahwa era stimulus fiskal tanpa batas akan segera berakhir . Simbol paling jelas dari realitas baru ini muncul dari Moskow sendiri. Ibu kota, sebagai wilayah terkaya di Rusia, memangkas program investasi skala besarnya untuk pertama kalinya sejak merebaknya pandemi COVID-19, sebuah cerminan langsung dari tekanan fiskal yang semakin dalam . Sementara itu, anggaran federal 2026 telah menghadapi pemeriksaan realitas; pengeluaran yang dibebankan di awal tahun mendorong defisit Januari negara itu mencapai hampir setengah dari target tahunan, menimbulkan keraguan serius tentang kelayakan pengurangan defisit yang direncanakan .

Kremlin belum kehabisan pilihan. Negara ini masih dapat memanfaatkan cadangan nasional sekitar 11 triliun rubel dan meminjam dengan persyaratan yang menguntungkan dari sistem perbankan yang siap menyerap utang pemerintah . Namun, arsitektur fiskal yang menopang Rusia melalui tiga tahun pertama perang secara kasat mata sedang terkikis. Langkah-langkah yang sekarang diambil — pembatalan utang massal, kenaikan pajak yang agresif, dan penghematan yang diwajibkan — bukan lagi sekadar penyesuaian. Mereka mewakili perombakan permanen keuangan negara Rusia untuk melayani satu prioritas tunggal yang menguras segalanya.