Perang Iran, Harga Energi, dan Krisis Iklim: Tiga Pukulan yang Mendongkrak Inflasi Eropa hingga Sentuh 3,0%

Eropa tengah dihantam oleh gelombang inflasi yang berasal dari tiga sumber sekaligus: biaya energi yang dipicu perang, harga pangan yang diperparah perubahan iklim, dan ekspektasi konsumen yang mulai terpengaruh. Kombinasi ini memaksa Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mengubah haluan kebijakan secara tiba-tiba, hanya berselang satu pertemuan sejak mereka menahan suku bunga.

Berikut adalah gambaran terverifikasi dari setiap pendorong dan respons kebijakan yang terjadi:

Data Inflasi Mengonfirmasi Lonjakan yang Meluas

• Inflasi tahunan HICP zona euro mencapai 3,0% pada April 2026, yang merupakan level tertinggi sejak September 2023 dan jauh di atas target ECB sebesar 2% .
• Inflasi di Spanyol tercatat 3,2% secara tahunan pada Januari 2026 dan berakselerasi menjadi 3,5% (estimasi kilat) pada April .
• Inflasi Jerman sempat mereda ke 2,6% pada Maret namun kemudian kembali naik ke estimasi awal 2,9% pada April, didorong oleh transmisi harga energi .
• Sebagian besar lonjakan pada April berasal dari energi dan jasa, bukan dari efek putaran kedua yang meluas. Inflasi inti (di luar energi, makanan, alkohol, dan tembakau) justru sedikit mereda ke 2,2% .

Perang Iran Mendorong Harga Minyak Brent Naik Lebih dari 50%

• Perang yang meletus pada akhir Februari 2026 secara efektif menutup Selat Hormuz, jalur vital yang dilewati sekitar seperlima pasokan minyak global .
• Harga minyak mentah Brent melonjak dari sekitar $60–65 per barel sebelum perang menjadi di atas $110 per barel pada akhir April, atau sekitar kenaikan 55–60% .
• Bank Dunia memproyeksikan lonjakan harga energi secara keseluruhan sebesar 24% pada tahun 2026, terbesar sejak invasi Rusia ke Ukraina .

Guncangan Pangan Akibat Iklim Memperburuk Efek Energi

• Oxford Economics memperingatkan bahwa zona euro menghadapi guncangan harga pangan terburuk di antara negara-negara G7 akibat peristiwa cuaca ekstrem, dengan estimasi bahwa cuaca ekstrem dapat menambah hingga 1,6 poin persentase per tahun pada inflasi pangan .
• Ini menambah inflasi pangan zona euro yang sudah tinggi, yang rata-rata 2,9% sepanjang 2025 dan masih di atas level pra-pandemi .
• Secara terpisah, Oxford Martin School menemukan bahwa cuaca ekstrem dan gagal panen telah mendorong harga pangan naik 50–100% di beberapa negara yang rentan .

ECB Beralih dari 'Tahan' Menuju Kenaikan Suku Bunga di Juni

• ECB menahan suku bunga acuan di level 2,00% pada April 2026, menghentikan siklus pemangkasan sebelumnya .
• Jajak pendapat Reuters yang dipublikasikan pada 13 Mei menunjukkan bahwa 59 dari 70 ekonom memperkirakan kenaikan 25 basis poin ke 2,25% pada pertemuan 11 Juni mendatang .
• Survei dari Le Monde dan Bloomberg yang dilakukan belakangan mengonfirmasi bahwa kenaikan pada bulan Juni kini menjadi ekspektasi dasar di kalangan ekonom .

Proyeksi Pertumbuhan Dipangkas saat Inflasi Bertahan

• Proyeksi musim semi 2026 dari Komisi Eropa merevisi inflasi zona euro naik menjadi 3,0% untuk 2026 sembari memangkas pertumbuhan PDB menjadi hanya 0,9% .
• Oxford Economics memangkas proyeksi belanja konsumen G7 2026 sebesar 0,6 poin persentase, memperingatkan bahwa belanja akan tetap 0,3% di bawah tren bahkan setelah dua tahun .

Satu kesenjangan penting dalam bukti: klaim bahwa ekspektasi inflasi konsumen melonjak ke 4,0% tidak dapat dikonfirmasi secara langsung oleh sumber-sumber yang tersedia. Pernyataan ECB pada April mencatat bahwa ekspektasi inflasi sedang dipantau secara ketat, tetapi angka spesifik 4,0% tidak dapat diverifikasi dari hasil penelusuran yang ada.