Trezor Bawa Peluang Imbal Hasil Stablecoin Langsung ke Dompet Perangkat Keras

Produsen dompet perangkat keras terbesar kedua di dunia ini telah menutup celah panjang antara keamanan penyimpanan dingin (cold storage) dan pertumbuhan modal yang aktif. Pada 28 Mei 2026, Trezor meluncurkan fitur imbal hasil (yield) stablecoin native langsung di dalam Trezor Suite . Peluncuran yang hadir dalam versi Suite 26.5.2 ini berarti pengguna kini dapat memperoleh keuntungan dari USDC (USDC) dan USDT (USDT) yang disimpan di jaringan Ethereum, tanpa perlu terhubung ke dompet eksternal, aplikasi terdesentralisasi (dApp) pihak ketiga, atau ekstensi peramban terpisah .

Imbal hasil dihasilkan dengan meminjamkan stablecoin ini di Morpho, protokol peminjaman terdesentralisasi yang telah beroperasi di Ethereum sejak 2022 . Trezor telah memilih dua vault peminjaman yang dikurasi: USDC Prime dan USDT Prime, keduanya dikelola oleh Steakhouse Financial, sebuah perusahaan yang memilih pasar peminjaman berkualitas tinggi dan sadar risiko untuk menargetkan imbal hasil yang stabil . Karena aset digunakan di dalam protokol peminjaman, bunga berasal dari permintaan pinjaman riil di Ethereum, bukan dari program insentif token promosi atau dari penerbit stablecoin itu sendiri . Seluruh alurnya tetap berada di dalam Trezor Suite, di mana pengguna dapat menyetor, menarik, dan mengklaim imbalan hanya dalam beberapa langkah di layar .

Cara kerja fitur di dalam Trezor Suite

Fitur ini dapat diakses melalui tab Earn baru yang muncul dengan pembaruan Suite v26.5.2 . Pengguna harus menjalankan versi ini atau yang lebih baru untuk melihat tab tersebut. Setelah masuk, prosesnya mengikuti komitmen jangka panjang Trezor terhadap verifikasi manusia secara eksplisit: setiap tindakan —penyetoran, penarikan, dan klaim imbalan— diterjemahkan ke dalam detail transaksi yang jelas dan mudah dibaca, lalu wajib disetujui secara fisik dengan menekan tombol di perangkat Trezor . Tidak ada istilah blind signing. Sama sekali tidak ada penyerahan kunci privat atau frasa pemulihan (seed phrase); aset tetap berada di bawah kendali penuh pengguna, disimpan di dalam vault Morpho tetapi dikendalikan secara eksklusif oleh dompet perangkat keras pengguna .

Trezor tidak menambahkan periode penguncian (lockup) atau masa tunggu wajib. Dalam kondisi normal, pengguna dapat menyetor dan menarik dana dengan bebas. Pada situasi langka di mana pasar peminjaman Morpho beroperasi pada utilisasi yang sangat tinggi, mungkin terjadi penundaan singkat sebelum penarikan diproses, tetapi desainnya tidak menerapkan periode penguncian tetap .

Model keamanan dan risiko yang diakui

Kontrak pintar dasar yang mendukung Morpho telah diaudit oleh beberapa firma keamanan independen, dan laporannya tersedia untuk publik . Trezor menggambarkan vault ini sebagai dioptimalkan untuk "imbal hasil yang stabil dan berisiko rendah" . Namun, pembuat dompet perangkat keras ini transparan bahwa audit sebanyak apa pun tidak menghilangkan semua risiko. Dokumentasi fiturnya secara eksplisit menyebutkan tiga bahaya yang diterima pengguna saat menyetor: risiko kontrak pintar (smart contract risk), risiko likuiditas, dan risiko depeg stablecoin . Ini adalah peringatan standar di dunia DeFi yang berfungsi sebagai pengakuan bahwa imbal hasil ini tidak sepenuhnya bebas risiko meskipun diakses melalui dompet perangkat keras yang mengutamakan keamanan. Trezor juga mengambil biaya kinerja 10% dari imbal hasil yang diperoleh, tanpa ada biaya pengelolaan tambahan . Pada saat peluncuran, fitur ini mendukung pengguna desktop, dengan dukungan penuh untuk perangkat seluler diindikasikan akan hadir pada akhir 2026 .

Mengapa UU GENIUS AS tidak menghalangi model ini

Undang-Undang GENIUS AS, yang ditandatangani menjadi undang-undang pada Juli 2025 (P.L. 119-27), membentuk kerangka peraturan federal untuk payment stablecoin . Bagian 4 dari undang-undang tersebut menyatakan bahwa tidak ada penerbit payment stablecoin yang diizinkan, baik lokal maupun asing, yang boleh membayarkan segala bentuk bunga atau imbal hasil kepada pemegang stablecoin semata-mata karena memegang, menggunakan, atau menyimpan stablecoin tersebut . Kantor Pengawas Keuangan (OCC) memperkuat hal ini dalam Pemberitahuan Usulan Pembuatan Peraturan (Notice of Proposed Rulemaking) pada Februari 2026 dengan menambahkan praduga yang dapat dibantah bahwa pengaturan afiliasi atau pihak ketiga terkait tertentu yang secara efektif membayar imbal hasil juga dapat diperlakukan sebagai upaya penghindaran yang dilarang .

Yang terpenting, larangan ini ditujukan langsung kepada penerbit seperti Circle (USDC) dan Tether (USDT), bukan kepada protokol peminjaman pihak ketiga yang independen yang menggunakan kontrak pintarnya untuk mempertemukan pemberi pinjaman dan peminjam. Ketika pengguna Trezor menyetor USDC ke vault USDC Prime di Morpho, imbal hasil berasal dari peminjam yang membayar bunga di pasar peminjaman tersebut—bukan dari Circle atau Tether yang melakukan pembayaran kepada pemegang . Penerbit stablecoin tidak pernah menyentuh sisi transaksi imbal hasil. Beberapa analisis hukum telah menyoroti bahwa undang-undang tersebut melarang pembayaran imbal hasil oleh penerbit, dan memberi ruang untuk struktur imbal hasil yang mengandalkan protokol keuangan terdesentralisasi, sebuah poin yang dicatat dalam ulasan undang-undang tersebut .

Arsitektur inilah yang membuat fitur Trezor dapat beroperasi dalam kerangka hukum stablecoin AS saat ini. Perusahaan ini tidak menerbitkan stablecoin atau membayar imbal hasil darinya; Trezor hanya menyediakan jalur yang terintegrasi dengan hati-hati menuju protokol peminjaman DeFi, di mana imbal hasil dihasilkan oleh aktivitas pasar. Pembedaan antara bunga yang dibayar penerbit dengan imbal hasil protokol pihak ketiga adalah celah hukum yang membuat produk ini dapat berjalan .