Bagaimana Ryanair Menjadi Maskapai Bebas Utang — dan Rencana Besar Berikutnya

Momen ini penting karena dampak yang dibukanya. Tanpa beban pembayaran utang, seluruh 620 armada pesawat milik Ryanair tidak lagi dijaminkan — artinya tidak ada pesawat yang dijadikan agunan — yang menurut manajemen akan semakin memperlebar keunggulan biaya mereka dibandingkan kompetitor yang masih bergantung pada pinjaman . Total armada di akhir tahun fiskal mencapai 647 pesawat, termasuk seluruh 210 unit B737-8200 "Gamechangers" yang hemat bahan bakar .

Setahun penuh rekor dalam angka

Ryanair merilis hasil keuangan untuk tahun fiskal yang berakhir 31 Maret 2026 pada 18 Mei. Berikut adalah angka-angka kunci dari laporan FY26 :

• Laba setelah pajak (sebelum pos luar biasa): €2,26 miliar, melonjak 40% dari €1,61 miliar di FY25.
• Total pendapatan: €15,54 miliar, naik 11% dibandingkan tahun sebelumnya.
• Jumlah penumpang: 208,4 juta, naik 4% meskipun masih ada keterlambatan pengiriman pesawat dari Boeing.
• Tarif rata-rata: €51, meningkat 10% yang membalikkan penurunan tarif 7% yang terjadi tahun sebelumnya.
• Kas bruto di akhir tahun: €3,6 miliar, setelah mendanai belanja modal €1,9 miliar, pembayaran utang €1,2 miliar, dan lebih dari €900 juta untuk distribusi kepada pemegang saham.

Pendapatan tambahan atau ancillary revenue — dari bagasi, pemilihan kursi, dan add-on lainnya — naik 6% menjadi €4,99 miliar, atau sekitar €24 per penumpang . Biaya operasional hanya naik moderat 6%, yang jika dihitung per penumpang hanya meningkat 1%.

Kredibilitas tingkat investasi

Baik S&P maupun Fitch memberikan peringkat BBB+ dengan prospek stabil kepada Ryanair, level yang telah dipertahankan maskapai ini selama beberapa kuartal berturut-turut . Lembaga pemeringkat menyoroti armada yang tidak dijaminkan, arus kas yang kuat, dan fasilitas kredit bergulir (revolving credit facility) senilai €1,1 miliar yang belum ditarik dan berlaku hingga 2030 sebagai penopang utama .

Kemana Ryanair melangkah selanjutnya

Terbebas dari pembayaran obligasi, manajemen kini mengalihkan fokus ke pertumbuhan. Target jangka pendek adalah 216 juta penumpang di FY27, atau sekitar 4% pertumbuhan dari FY26 .

Ambisi jangka panjangnya lebih agresif. Ryanair menargetkan untuk mengangkut 300 juta penumpang per tahun pada 2034, sebuah tujuan yang oleh CEO Michael O'Leary dikaitkan langsung dengan kedatangan pesawat Boeing 737 MAX-10 . Maskapai ini telah memesan hingga 300 unit jet tersebut — 150 pesanan pasti dan 150 opsi — pada Mei 2023 .

Linimasa Boeing MAX-10

• Sertifikasi: Boeing menargetkan untuk memperoleh persetujuan dari otoritas penerbangan AS (FAA) untuk MAX-10 pada akhir musim panas 2026 (kuartal ketiga) .
• Pengiriman perdana: Boeing telah mengirimkan surat konfirmasi ke Ryanair bahwa 15 pesawat pertama dijadwalkan tiba pada musim semi 2027, sesuai dengan tanggal kontrak awal .
• Dampak pada armada: MAX-10 akan dikonfigurasi dengan 228 kursi di Ryanair — 21% lebih banyak dari B737NG yang lebih tua — namun membakar 20% lebih sedikit bahan bakar, sebuah kombinasi yang oleh manajemen digambarkan akan mengubah struktur biaya per unit secara signifikan .

Ryanair telah mempercepat rekrutmen pilot, dengan menganggarkan sekitar €25 juta per tahun untuk pelatihan, untuk memastikan mereka dapat mengoperasikan jet baru begitu tiba di hanggar .

Meskipun pemulihan produksi Boeing tidak selalu mulus — keterlambatan pengiriman Gamechanger sebelumnya memaksa revisi ke bawah target penumpang FY26 pada Januari 2025 — maskapai menyatakan bahwa seluruh 210 pesawat Gamechanger kini telah diterima dan linimasa MAX-10 tetap pada jalurnya .

Gambaran yang lebih luas

Status bebas utang Ryanair tidak berarti maskapai ini akan berhenti meminjam. Manajemen tetap memiliki fasilitas kredit bergulir €1,1 miliar dan mengindikasikan dapat menggunakan pembiayaan yang menarik untuk pesanan pesawat di masa depan atau pembelian kembali saham secara oportunistik . Namun, untuk pertama kalinya sejak go public, maskapai ini tidak memiliki kewajiban pelunasan obligasi yang membayangi.

Perkembangan ini menempatkan Ryanair dalam kelompok maskapai elit yang memiliki mayoritas armada mereka secara langsung, sebuah struktur yang memberikan perlindungan saat kondisi ekonomi menurun dan fleksibilitas penuh dalam keputusan kapasitas. Saat grup ini menatap musim panas dengan neraca bersih dan 620 pesawat tanpa beban jaminan, fokus kini tertuju sepenuhnya pada percepatan pengoperasian MAX-10 dan perjalanan menuju 300 juta penumpang.