Strategi Ethereum Bitmine: 5,18 Juta ETH, Target 5%, dan Taruhan Staking MAVAN

Laju terbaru itu sejalan dengan laporan pihak ketiga pada Mei 2026 yang menyebut Bitmine membeli sekitar 100.000 ETH per minggu. Namun, untuk menghitung progres, pembaruan resmi perusahaan tetap menjadi pijakan yang lebih bersih karena memuat posisi kepemilikan pada tanggal tertentu.

Kapan target 5% bisa tercapai?

Belum ada tanggal penyelesaian resmi dalam pembaruan perusahaan yang tersedia. Estimasi sederhana sangat bergantung pada laju pembelian yang dipakai.

Dari posisi 5,18 juta ETH per 3 Mei, Bitmine membutuhkan sekitar 855.000 ETH lagi untuk mencapai 5% dari pasokan 120,7 juta ETH. Jika perusahaan mempertahankan laju sekitar 100.000 ETH per minggu, target itu secara matematis berjarak sekitar delapan sampai sembilan minggu dari snapshot 3 Mei. Jika laju kembali ke rata-rata lebih panjang sejak Desember, sekitar 59.000 ETH per minggu, waktunya menjadi sekitar 14 sampai 15 minggu.

Ada pula laporan pihak ketiga yang menyebut Chairman Tom Lee mengatakan Bitmine bisa mencapai target 5% pasokan ETH dalam sekitar enam minggu pada laju saat itu, sambil mempertimbangkan perlambatan pembelian ketika target makin dekat. Itu sebaiknya dibaca sebagai komentar laju yang dilaporkan, bukan panduan waktu resmi dari perusahaan. Snapshot publik perusahaan sendiri tidak mengunci tanggal target.

Apa arti “Alchemy of 5%”?

“Alchemy of 5%” adalah ambisi Bitmine untuk mengakumulasi 5% dari total pasokan ETH. Perusahaan beberapa kali menampilkan progresnya dalam persentase: 3,41% pasokan pada akhir Desember 2025, 3,86% dan lebih dari 77% menuju target pada Maret 2026, 3,98% dan lebih dari 79% dalam exhibit SEC pada April, lalu lebih dari 4,21% dan 84% per pembaruan 26 April.

Catatan: SEC adalah otoritas pasar modal Amerika Serikat, sehingga pengajuan ke SEC biasanya menjadi rujukan penting untuk membaca informasi emiten AS. Pembaruan terbaru 3 Mei membawa posisi Bitmine ke lebih dari 4,29% pasokan, meski cuplikan sumber tidak menyebut persentase progres baru secara eksplisit. Dengan basis pasokan yang sama, progres tersiratnya sekitar 86%.

Berapa banyak ETH yang di-stake lewat MAVAN?

Angka staked ETH terbaru dalam sumber yang tersedia adalah 3.701.589 ETH per pembaruan 26 April 2026, bernilai US$8,8 miliar pada harga US$2.369 per ETH. Jumlah itu sekitar 73% dari total posisi Bitmine sebesar 5.078.386 ETH pada saat tersebut.

Program staking ini juga meningkat seiring membesarnya treasury. Exhibit SEC pada Maret mencatat 3.142.643 ETH yang di-stake, bernilai US$6,5 miliar pada US$2.072 per ETH, ketika total kepemilikan ETH Bitmine berada di 4,661 juta. Pembaruan perusahaan pada April kemudian mencatat 3.334.637 ETH yang di-stake saat kepemilikan ETH Bitmine mencapai 4,803 juta.

Bitmine menggambarkan MAVAN sebagai “Made in America VAlidator Network”, destinasi staking Ethereum untuk BMNR dan investor institusional yang berfokus pada keamanan, kinerja, dan ketahanan.

Berapa pendapatan staking yang diharapkan?

Jawaban paling hati-hati: rilis perusahaan dalam cuplikan sumber ini memberikan jumlah ETH yang di-stake dan nilainya dalam dolar, tetapi tidak memuat satu baris panduan pendapatan formal yang bersih untuk MAVAN.

Estimasi pihak ketiga memang ada. Satu laporan menyebut staking 3,7 juta ETH menghasilkan hampir US$264 juta yield tahunan yang disetahunkan. Laporan lain menyebut sekitar 85% ETH Bitmine di-stake dan menghasilkan lebih dari US$300 juta pendapatan staking tahunan yang disetahunkan. Komentar sebelumnya tentang strategi 5% penuh juga menggambarkan target sekitar 6 juta ETH dan lebih dari US$374 juta biaya staking tahunan melalui MAVAN.

Angka-angka itu sebaiknya dibaca sebagai estimasi atau komentar yang dilaporkan, bukan panduan resmi yang sudah terverifikasi dari rilis perusahaan dalam sumber ini. Nilainya juga bisa berubah mengikuti harga ETH, jumlah ETH yang di-stake, performa validator, ekonomi staking jaringan Ethereum, serta biaya atau fee yang terkait dengan MAVAN.

Buyback, pembelian yang bisa melambat, dan aset lain

Bitmine tidak hanya membeli ETH. Dalam exhibit SEC pada April, perusahaan menyebut dewan direksinya menyetujui secara bulat perluasan program pembelian kembali saham 2025 dari US$1,0 miliar menjadi US$4,0 miliar. Ini penting karena memberi perusahaan pilihan penggunaan modal lain saat target 5% ETH semakin dekat.

Laporan pihak ketiga juga menyebut Lee membahas kemungkinan Bitmine memperlambat pembelian ETH ketika target 5% mendekat dan mengalihkan perhatian ke staking, buyback, atau peluang kripto lain. Namun, otorisasi buyback bukan berarti saham pasti langsung dibeli kembali dalam jumlah penuh. Pembaruan perusahaan yang tersedia juga belum merinci bagaimana modal masa depan akan dibagi antara pembelian ETH, buyback, infrastruktur staking, kas, atau “moonshots”.

Neraca Bitmine sendiri sudah berisi lebih dari ETH. Pembaruan 26 April mencantumkan 200 Bitcoin, kepemilikan US$200 juta di Beast Industries, kepemilikan US$91 juta di Eightco Holdings, dan US$940 juta kas, selain posisi 5.078.386 ETH. Pembaruan 3 Mei kemudian menunjukkan total kripto, kas, dan “moonshots” sebesar US$13,1 miliar, termasuk 5,18 juta ETH dan US$700 juta kas.

Intinya

Bitmine sudah sangat dekat untuk mengubah cerita treasury Ethereum-nya dari fase akumulasi menjadi fase eksekusi. Pembaruan terbaru menempatkan perusahaan pada 5,18 juta ETH, lebih dari 4,29% pasokan dan kira-kira 86% menuju target 5%.

Fase berikutnya kemungkinan akan dinilai dari tiga hal: apakah Bitmine tetap membeli ETH dengan laju saat ini, seberapa efektif perusahaan memonetisasi posisinya lewat staking MAVAN, dan seberapa besar modal yang bergeser ke otorisasi buyback US$4 miliar atau aset lain.