Angka tersebut perlu dibaca secara hati-hati. Ini merupakan indikasi harga pasar yang diberitakan, bukan harga tunggal dari bursa terbuka atau patokan kontrak universal. Harga dapat berbeda berdasarkan ukuran wafer, kelas material, kualitas, pemasok, dan persyaratan pemesanan. Meski demikian, arah dan besarnya kenaikan konsisten dengan kondisi pasar ketika pembeli berebut pasokan yang terbatas.

Pergerakan pasar saham memberikan sinyal tambahan, meski kekuatannya lebih rendah. Indeks terkait InP yang melacak lebih dari 20 perusahaan China daratan naik 4,2% dalam satu sesi perdagangan yang dilaporkan. Hal ini menunjukkan investor mulai menilai ulang daya tawar dan potensi laba pemasok, tetapi kenaikan indeks saham saja tidak membuktikan bahwa harga wafer akan terus meningkat.

Mengapa infrastruktur AI membutuhkan lebih banyak InP

Pusat data AI memindahkan data dalam jumlah sangat besar antara prosesor, memori, switch, dan penyimpanan. Ketika koneksi listrik menghadapi batasan kecepatan, jarak, dan konsumsi daya, koneksi optik menjadi semakin penting untuk mengirim data antarrak dan antarsistem.

Laser berbasis InP merupakan bagian dari rantai komponen yang memungkinkan koneksi tersebut bekerja. Karena itu, pertumbuhan klaster AI tidak hanya meningkatkan permintaan terhadap GPU dan peralatan jaringan, tetapi juga terhadap substrat, wafer epitaksial, laser, dan transceiver yang menghubungkannya. Reuters melaporkan bahwa pembatasan ekspor InP oleh China telah menjadi hambatan besar bagi perusahaan yang mengembangkan komponen optik cepat dan hemat energi untuk pusat data AI.

Ini menciptakan permintaan tidak langsung. Pesanan server AI tidak menggunakan wafer InP secara langsung, tetapi modul optik yang dibutuhkan untuk menghubungkan server tersebut dapat menggunakannya. Jika pembangunan pusat data melaju lebih cepat daripada kapasitas produksi komponen optik, ketersediaan substrat akan menjadi faktor pembatas di bagian hilir rantai pasok.

Kapasitas terkonsentrasi dan sulit ditambah dengan cepat

Pasokan InP tidak mudah ditingkatkan dalam waktu singkat. Produsen harus menumbuhkan kristal berkualitas tinggi, memprosesnya menjadi wafer, lalu memastikan material tersebut memenuhi syarat untuk aplikasi perangkat optik yang menuntut. Fasilitas baru juga membutuhkan peralatan, validasi proses, dan kualifikasi pelanggan sebelum hasil produksinya dapat secara konsisten menggantikan pasokan dari produsen yang sudah mapan.

Kondisi ini membuat pasar InP lebih lambat merespons dibandingkan pasar komoditas biasa. Kenaikan harga memang dapat mendorong investasi, tetapi tidak bisa langsung menciptakan wafer yang telah memenuhi kualifikasi. Pembatasan lisensi ekspor China menambah risiko karena membuat pasokan dari luar China menjadi kurang dapat diprediksi. Reuters melaporkan bahwa harga rata-rata wafer InP enam inci naik 250% menjadi 5.000 dolar AS sejak pembatasan tersebut diberlakukan.

Produksi yang terkonsentrasi, siklus kualifikasi yang panjang, dan kontrol ekspor memberi pemasok yang sudah ada daya tawar lebih besar. Kelangkaan juga dapat memengaruhi produsen perangkat optik meskipun material InP hanya merupakan salah satu bagian dari total biaya sistem jaringan AI.

Kenaikan harga berikutnya mungkin segera terjadi

Laporan industri menyebut harga substrat InP telah naik tiga kali sejak kuartal Oktober–Desember 2025. Pemasok kini mempertimbangkan kenaikan lebih dari 10% untuk kuartal Oktober–Desember 2026. Wafer epitaksial—material yang memiliki lapisan semikonduktor di atas substrat—juga dilaporkan telah mengalami beberapa kali kenaikan harga.

Kenaikan keempat akan penting karena menunjukkan tekanan yang bertahan, bukan penyesuaian harga satu kali. Urutan kenaikan tersebut mengindikasikan permintaan masih melampaui kapasitas berkualifikasi yang tersedia dalam waktu dekat. Besarnya potensi kenaikan berikutnya juga menunjukkan bahwa pembeli semakin kesulitan mengamankan pasokan.

Namun, hal ini tidak berarti harga akan terus naik tanpa batas. Pesanan infrastruktur AI dapat melambat, pelanggan dapat mendesain ulang sistem, atau pemasok baru dapat mulai menghasilkan kapasitas tambahan. Sampai salah satu faktor tersebut benar-benar mengubah keseimbangan pasar, tekanan jangka pendek masih cenderung naik dan volatil.

JX Advanced Metals merespons, tetapi hasilnya tidak instan

JX Advanced Metals mengumumkan investasi modal hingga 120 miliar yen selama empat tahun untuk memperkuat kapasitas produksi substrat InP bagi komunikasi optik. Perusahaan berencana menambah kapasitas di luar fasilitas Isohara Works yang sudah ada, termasuk di kawasan Hitachinaka.

Laporan industri menggambarkan program yang lebih luas itu sebagai upaya meningkatkan kapasitas produksi menjadi sekitar tujuh hingga sepuluh kali lipat dari tingkat tahun fiskal 2025 pada tahun fiskal 2030. JX juga membahas revisi harga dengan pelanggan untuk membangun kerangka pasokan yang lebih stabil.

Respons ini penting karena dua alasan. Pertama, pemasok melihat peluang komunikasi optik untuk pusat data cukup besar sehingga layak mendapat investasi besar. Kedua, rentang waktunya menunjukkan mengapa kapasitas baru tidak akan langsung menghapus tekanan pasokan: ekspansi tersebut berlangsung selama beberapa tahun, sedangkan pesanan pusat data AI sudah dibuat sekarang.

Sejumlah laporan juga menyebut kemungkinan JX meminta harga dua hingga tiga kali lebih tinggi karena pertanyaan dari pelanggan melampaui rencana ekspansi. Kelipatan tersebut tidak boleh diperlakukan sebagai kenaikan harga resmi untuk seluruh produk perusahaan. Rilis resmi JX mendukung rencana investasinya, sedangkan laporan industri yang tersedia mendukung adanya pembahasan revisi harga—bukan kenaikan daftar harga dua hingga tiga kali lipat yang telah dikonfirmasi.

Apa arti tekanan pasokan ini bagi pusat data AI

Risiko terdekatnya bukan berarti pusat data AI akan berhenti beroperasi. Masalahnya, pembangunan jaringan optik yang padat dan berkecepatan tinggi dapat menjadi lebih mahal, lebih lambat dijadwalkan, atau semakin bergantung pada sekelompok kecil pemasok yang telah memenuhi kualifikasi.

Bagi penyedia layanan cloud berskala besar dan produsen peralatan jaringan, tekanan tersebut dapat muncul dalam beberapa bentuk:

• biaya substrat InP dan wafer epitaksial yang lebih tinggi;
• waktu tunggu laser dan transceiver optik yang lebih panjang;
• paparan yang lebih besar terhadap lisensi ekspor dan gangguan pasokan regional; serta
• daya tawar yang semakin kuat di tangan pemasok substrat dan komponen optik.

Kontrol ekspor China memperbesar risiko konsentrasi pasokan, sementara investasi yang direncanakan di Jepang dan wilayah lain menunjukkan bahwa diversifikasi pasokan kemungkinan akan berlangsung secara bertahap.

Dari kelangkaan menuju ekspansi

Harga yang tinggi menciptakan insentif bagi pemasok untuk memperluas kapasitas, bagi pelanggan untuk mengamankan kontrak jangka panjang, serta bagi industri untuk mencari material alternatif atau desain optik yang lebih efisien. Namun, semua respons tersebut membutuhkan waktu. Tidak setiap proyek yang diumumkan juga akan menghasilkan output komersial berkualitas sesuai jadwal.

Kesimpulan yang paling kuat karena itu lebih terbatas daripada ramalan bahwa harga akan terus meroket. InP telah menjadi risiko pasokan jangka pendek yang berarti bagi jaringan optik AI. Kenaikan wafer yang dilaporkan sekitar 76% hingga 78%, potensi kenaikan berikutnya di atas 10%, pembatasan ekspor, dan rencana ekspansi bernilai miliaran yen semuanya menunjukkan pasar yang sedang berada di bawah tekanan.

Apakah tekanan ini akan menjadi ciri struktural jangka panjang bergantung pada dua hal: berapa lama pembangunan pusat data AI tetap kuat dan seberapa cepat kapasitas InP baru yang telah memenuhi kualifikasi dapat sampai ke pelanggan. Selama kedua kekuatan tersebut belum kembali seimbang, material yang berada di balik laser ini kemungkinan tetap menjadi salah satu hambatan paling tidak terlihat—namun paling berdampak—bagi pertumbuhan jaringan AI.

Angka tersebut perlu dibaca secara hati-hati. Ini merupakan indikasi harga pasar yang diberitakan, bukan harga tunggal dari bursa terbuka atau patokan kontrak universal. Harga dapat berbeda berdasarkan ukuran wafer, kelas material, kualitas, pemasok, dan persyaratan pemesanan. Meski demikian, arah dan besarnya kenaikan konsisten dengan kondisi pasar ketika pembeli berebut pasokan yang terbatas.

Pergerakan pasar saham memberikan sinyal tambahan, meski kekuatannya lebih rendah. Indeks terkait InP yang melacak lebih dari 20 perusahaan China daratan naik 4,2% dalam satu sesi perdagangan yang dilaporkan. Hal ini menunjukkan investor mulai menilai ulang daya tawar dan potensi laba pemasok, tetapi kenaikan indeks saham saja tidak membuktikan bahwa harga wafer akan terus meningkat.

Mengapa infrastruktur AI membutuhkan lebih banyak InP

Pusat data AI memindahkan data dalam jumlah sangat besar antara prosesor, memori, switch, dan penyimpanan. Ketika koneksi listrik menghadapi batasan kecepatan, jarak, dan konsumsi daya, koneksi optik menjadi semakin penting untuk mengirim data antarrak dan antarsistem.

Laser berbasis InP merupakan bagian dari rantai komponen yang memungkinkan koneksi tersebut bekerja. Karena itu, pertumbuhan klaster AI tidak hanya meningkatkan permintaan terhadap GPU dan peralatan jaringan, tetapi juga terhadap substrat, wafer epitaksial, laser, dan transceiver yang menghubungkannya. Reuters melaporkan bahwa pembatasan ekspor InP oleh China telah menjadi hambatan besar bagi perusahaan yang mengembangkan komponen optik cepat dan hemat energi untuk pusat data AI.

Ini menciptakan permintaan tidak langsung. Pesanan server AI tidak menggunakan wafer InP secara langsung, tetapi modul optik yang dibutuhkan untuk menghubungkan server tersebut dapat menggunakannya. Jika pembangunan pusat data melaju lebih cepat daripada kapasitas produksi komponen optik, ketersediaan substrat akan menjadi faktor pembatas di bagian hilir rantai pasok.

Kapasitas terkonsentrasi dan sulit ditambah dengan cepat

Pasokan InP tidak mudah ditingkatkan dalam waktu singkat. Produsen harus menumbuhkan kristal berkualitas tinggi, memprosesnya menjadi wafer, lalu memastikan material tersebut memenuhi syarat untuk aplikasi perangkat optik yang menuntut. Fasilitas baru juga membutuhkan peralatan, validasi proses, dan kualifikasi pelanggan sebelum hasil produksinya dapat secara konsisten menggantikan pasokan dari produsen yang sudah mapan.

Kondisi ini membuat pasar InP lebih lambat merespons dibandingkan pasar komoditas biasa. Kenaikan harga memang dapat mendorong investasi, tetapi tidak bisa langsung menciptakan wafer yang telah memenuhi kualifikasi. Pembatasan lisensi ekspor China menambah risiko karena membuat pasokan dari luar China menjadi kurang dapat diprediksi. Reuters melaporkan bahwa harga rata-rata wafer InP enam inci naik 250% menjadi 5.000 dolar AS sejak pembatasan tersebut diberlakukan.

Produksi yang terkonsentrasi, siklus kualifikasi yang panjang, dan kontrol ekspor memberi pemasok yang sudah ada daya tawar lebih besar. Kelangkaan juga dapat memengaruhi produsen perangkat optik meskipun material InP hanya merupakan salah satu bagian dari total biaya sistem jaringan AI.

Kenaikan harga berikutnya mungkin segera terjadi

Laporan industri menyebut harga substrat InP telah naik tiga kali sejak kuartal Oktober–Desember 2025. Pemasok kini mempertimbangkan kenaikan lebih dari 10% untuk kuartal Oktober–Desember 2026. Wafer epitaksial—material yang memiliki lapisan semikonduktor di atas substrat—juga dilaporkan telah mengalami beberapa kali kenaikan harga.

Kenaikan keempat akan penting karena menunjukkan tekanan yang bertahan, bukan penyesuaian harga satu kali. Urutan kenaikan tersebut mengindikasikan permintaan masih melampaui kapasitas berkualifikasi yang tersedia dalam waktu dekat. Besarnya potensi kenaikan berikutnya juga menunjukkan bahwa pembeli semakin kesulitan mengamankan pasokan.

Namun, hal ini tidak berarti harga akan terus naik tanpa batas. Pesanan infrastruktur AI dapat melambat, pelanggan dapat mendesain ulang sistem, atau pemasok baru dapat mulai menghasilkan kapasitas tambahan. Sampai salah satu faktor tersebut benar-benar mengubah keseimbangan pasar, tekanan jangka pendek masih cenderung naik dan volatil.

JX Advanced Metals merespons, tetapi hasilnya tidak instan

JX Advanced Metals mengumumkan investasi modal hingga 120 miliar yen selama empat tahun untuk memperkuat kapasitas produksi substrat InP bagi komunikasi optik. Perusahaan berencana menambah kapasitas di luar fasilitas Isohara Works yang sudah ada, termasuk di kawasan Hitachinaka.

Laporan industri menggambarkan program yang lebih luas itu sebagai upaya meningkatkan kapasitas produksi menjadi sekitar tujuh hingga sepuluh kali lipat dari tingkat tahun fiskal 2025 pada tahun fiskal 2030. JX juga membahas revisi harga dengan pelanggan untuk membangun kerangka pasokan yang lebih stabil.

Respons ini penting karena dua alasan. Pertama, pemasok melihat peluang komunikasi optik untuk pusat data cukup besar sehingga layak mendapat investasi besar. Kedua, rentang waktunya menunjukkan mengapa kapasitas baru tidak akan langsung menghapus tekanan pasokan: ekspansi tersebut berlangsung selama beberapa tahun, sedangkan pesanan pusat data AI sudah dibuat sekarang.

Sejumlah laporan juga menyebut kemungkinan JX meminta harga dua hingga tiga kali lebih tinggi karena pertanyaan dari pelanggan melampaui rencana ekspansi. Kelipatan tersebut tidak boleh diperlakukan sebagai kenaikan harga resmi untuk seluruh produk perusahaan. Rilis resmi JX mendukung rencana investasinya, sedangkan laporan industri yang tersedia mendukung adanya pembahasan revisi harga—bukan kenaikan daftar harga dua hingga tiga kali lipat yang telah dikonfirmasi.

Apa arti tekanan pasokan ini bagi pusat data AI

Risiko terdekatnya bukan berarti pusat data AI akan berhenti beroperasi. Masalahnya, pembangunan jaringan optik yang padat dan berkecepatan tinggi dapat menjadi lebih mahal, lebih lambat dijadwalkan, atau semakin bergantung pada sekelompok kecil pemasok yang telah memenuhi kualifikasi.

Bagi penyedia layanan cloud berskala besar dan produsen peralatan jaringan, tekanan tersebut dapat muncul dalam beberapa bentuk:

• biaya substrat InP dan wafer epitaksial yang lebih tinggi;
• waktu tunggu laser dan transceiver optik yang lebih panjang;
• paparan yang lebih besar terhadap lisensi ekspor dan gangguan pasokan regional; serta
• daya tawar yang semakin kuat di tangan pemasok substrat dan komponen optik.

Kontrol ekspor China memperbesar risiko konsentrasi pasokan, sementara investasi yang direncanakan di Jepang dan wilayah lain menunjukkan bahwa diversifikasi pasokan kemungkinan akan berlangsung secara bertahap.

Dari kelangkaan menuju ekspansi

Harga yang tinggi menciptakan insentif bagi pemasok untuk memperluas kapasitas, bagi pelanggan untuk mengamankan kontrak jangka panjang, serta bagi industri untuk mencari material alternatif atau desain optik yang lebih efisien. Namun, semua respons tersebut membutuhkan waktu. Tidak setiap proyek yang diumumkan juga akan menghasilkan output komersial berkualitas sesuai jadwal.

Kesimpulan yang paling kuat karena itu lebih terbatas daripada ramalan bahwa harga akan terus meroket. InP telah menjadi risiko pasokan jangka pendek yang berarti bagi jaringan optik AI. Kenaikan wafer yang dilaporkan sekitar 76% hingga 78%, potensi kenaikan berikutnya di atas 10%, pembatasan ekspor, dan rencana ekspansi bernilai miliaran yen semuanya menunjukkan pasar yang sedang berada di bawah tekanan.

Apakah tekanan ini akan menjadi ciri struktural jangka panjang bergantung pada dua hal: berapa lama pembangunan pusat data AI tetap kuat dan seberapa cepat kapasitas InP baru yang telah memenuhi kualifikasi dapat sampai ke pelanggan. Selama kedua kekuatan tersebut belum kembali seimbang, material yang berada di balik laser ini kemungkinan tetap menjadi salah satu hambatan paling tidak terlihat—namun paling berdampak—bagi pertumbuhan jaringan AI.