Pasokan stablecoin capai US$300,9 miliar; Tron bertambah US$5 miliar pada Q3

Pasokan stablecoin tercatat US$300,9 miliar per 1 Oktober 2026, menurut laporan Q3 dari RWA Foundation dan Token Terminal. Perubahan paling mencolok selama kuartal itu terjadi di antara jaringan besar: Tron bertambah sekitar US$5 miliar, sementara Ethereum berkurang sekitar US$4,9 miliar. Meski pasokannya turun, Ethereum tetap menjadi jaringan dengan pangsa terbesar. 367

Apa yang dihitung dalam laporan?

Laporan ini mencakup 195 aset stablecoin, 152 penerbit, dan 47 jaringan. Angkanya bersumber dari Token Terminal per 1 Oktober, sementara pertumbuhan dihitung untuk 90 hari sebelumnya. Laporan mendefinisikan kapitalisasi pasar stablecoin sebagai kapitalisasi aset yang beredar—dalam konteks ini, pasokan yang masih beredar—dan menyatakan bahwa angka tidak disesuaikan atau diperkirakan. 213

Cakupan dan tanggal pengukuran penting saat membandingkan angka dari dasbor atau laporan lain. Data dengan tanggal atau cakupan berbeda belum tentu bisa dibandingkan langsung. Jadi, angka US$300,9 miliar sebaiknya dibaca sebagai potret pasokan yang dilacak oleh laporan ini, bukan total universal yang terlepas dari metode pengukuran. 13

Ethereum masih terbesar, Tron mencatat kenaikan

Tron membukukan kenaikan pasokan terbesar di antara jaringan yang dilaporkan, yakni sekitar US$5 miliar pada Q3. Ethereum bergerak sebaliknya, turun sekitar US$4,9 miliar. Walau demikian, Ethereum masih mencakup 54,2% dari total pasokan stablecoin berdasarkan pengukuran laporan tersebut. 367

Materi sumber yang tersedia tidak memberikan rincian kenaikan di jaringan lain yang cukup kuat untuk dirangkum, ataupun perbandingan konsisten antara pangsa pasokan tiap jaringan dan pangsa penggunanya. Karena itu, perbandingan tersebut tidak dapat disimpulkan hanya dari angka utama di atas.

Penerbit lain tumbuh, dominasi pasar tetap terkonsentrasi

USDC milik Circle, RLUSD milik Ripple, dan USDe milik Ethena termasuk aset yang dilaporkan bertumbuh. Salah satu laporan tentang peringkat penerbit pada kuartal tersebut menyebut Circle bertambah sekitar US$915 juta dan Ripple sekitar US$765 juta selama periode 90 hari. 38

Pasokan Tether turun sekitar US$207,7 juta, tetapi konsentrasi pasar secara keseluruhan tidak banyak berubah: Tether dan Circle bersama-sama masih mewakili 85,9% dari total pasokan. Angka ini menunjukkan penerbit dan aset yang lebih kecil dapat tumbuh, sementara sebagian besar pasar tetap dikuasai dua penerbit terbesar. 257

Alamat pemegang bukan jumlah orang

Potret laporan mencatat 308,4 juta alamat pemegang dengan saldo stablecoin lebih dari nol. Itu adalah hitungan alamat, bukan bukti bahwa ada 308,4 juta orang yang berbeda. Sumber yang tersedia memastikan jumlah per 1 Oktober, tetapi tidak menunjukkan perubahan alamat pemegang sepanjang Q3 dengan dasar yang cukup meyakinkan. 2613

Hal yang belum dapat dipastikan dari data

Rincian laporan yang diberikan berfokus pada pasokan pasar, jaringan, penerbit, dan jumlah alamat pemegang. Materi tersebut tidak mendukung klaim spesifik tentang perkembangan kebijakan di Amerika Serikat, El Salvador, atau Eropa. Angka-angka ini juga tidak menjelaskan penyebab perubahan pasokan di jaringan tertentu.

Intinya: Laporan tersebut mencatat pasar stablecoin yang dilacak mencapai US$300,9 miliar pada awal Oktober, dengan pergeseran pasokan yang nyata ke Tron dan menjauhi Ethereum selama Q3. Ethereum tetap dominan dari sisi pangsa pasokan, sedangkan Tether dan Circle masih mencakup sebagian besar pasar. 367