Nvidia Catat Kuartal Rekor $81,6 Miliar — Tapi Pendapatan dari China Turun Jadi Nol

Pertumbuhan ini terutama datang dari perusahaan cloud raksasa, startup AI yang membangun model dasar (foundation models), serta proyek "sovereign AI"—inisiatif negara atau pemerintah untuk membangun infrastruktur AI nasional.

Dengan kata lain, permintaan GPU Nvidia di luar China masih sangat besar, cukup untuk mendorong rekor pendapatan baru.

Mengapa Pendapatan Nvidia dari China Sekarang Nol

Walau Nvidia masih mendominasi pasar AI global, posisinya di China berubah drastis. CEO Jensen Huang mengatakan pangsa pasar akselerator AI Nvidia di China telah turun dari sekitar 95% menjadi nol setelah beberapa gelombang pembatasan ekspor.

Beberapa faktor utama menjelaskan situasi ini.

1. Pembatasan Ekspor Chip AI oleh Amerika Serikat

Pemerintah AS membatasi ekspor chip berperforma tinggi ke China untuk alasan keamanan nasional. Aturan ini memengaruhi GPU AI Nvidia seperti A100, H100, dan H200, yang menjadi tulang punggung pelatihan model AI besar.

Akibatnya, Nvidia tidak dapat menjual sebagian besar produk AI paling kuatnya ke perusahaan China.

2. Lisensi Ada, Tapi Pengiriman Belum Terjadi

Beberapa laporan menyebut pemerintah AS telah memberikan lisensi ekspor terbatas yang memungkinkan sejumlah perusahaan China membeli chip H200.

Namun hingga saat laporan pendapatan dirilis, belum ada chip yang benar‑benar dikirim. Tanpa pengiriman fisik, pesanan tersebut belum tercatat sebagai pendapatan.

3. China Mengembangkan Alternatif Domestik

Sementara Nvidia terhambat, China mempercepat pengembangan industri semikonduktor AI lokal.

Perusahaan seperti Huawei menjadi pemain utama. Huawei diperkirakan menghasilkan sekitar $12 miliar pendapatan dari prosesor AI pada 2026, didorong oleh permintaan dari raksasa teknologi China seperti Alibaba, Tencent, dan ByteDance.

Begitu perusahaan-perusahaan ini membangun infrastruktur AI berbasis chip domestik, berpindah kembali ke platform lain bisa menjadi lebih sulit.

4. Hambatan Politik dan Kebijakan Pengadaan

Agar Nvidia bisa menjual chipnya di China, dua hal harus terjadi sekaligus:

• Pemerintah AS harus mengizinkan ekspor
• Pemerintah atau perusahaan China harus bersedia membeli

Saat ini kedua kondisi tersebut belum selaras, sehingga pasar praktis “membeku”.

Pasar AI China yang Bernilai Puluhan Miliar Dolar

Ironisnya, China adalah salah satu pasar AI terbesar di dunia. Jensen Huang memperkirakan peluang pasar chip AI di negara tersebut dapat mencapai sekitar $50 miliar dalam jangka panjang.

Sebelum pembatasan diperketat, China menyumbang porsi signifikan dari pendapatan pusat data Nvidia dan merupakan salah satu pasar yang tumbuh paling cepat bagi perusahaan.

Mengapa Nvidia Tetap Tumbuh Tanpa China

Walau kehilangan akses ke pasar China, Nvidia masih mampu mencetak hasil keuangan luar biasa karena permintaan global untuk komputasi AI sedang meledak.

Perusahaan cloud besar, laboratorium AI, dan pemerintah di berbagai negara menginvestasikan miliaran dolar untuk membangun klaster GPU besar guna melatih model AI generatif.

Skala investasi global ini cukup besar untuk menutup kekosongan dari pasar China—setidaknya untuk saat ini.

Risiko Strategis Jangka Panjang

Risiko terbesar bagi Nvidia bukanlah pendapatan jangka pendek, melainkan penggantian permanen oleh pesaing lokal.

Jika perusahaan teknologi China sepenuhnya beralih ke chip domestik seperti milik Huawei, Nvidia bisa kehilangan posisi dominan yang pernah dimilikinya di salah satu pasar AI terbesar dunia.

Untuk saat ini, Nvidia masih memimpin industri AI global dengan kinerja finansial yang luar biasa. Tetapi kuartal rekor ini juga menunjukkan paradoks besar: perusahaan chip AI paling kuat di dunia sedang berkembang pesat—sementara hampir sepenuhnya terkunci dari pasar teknologi raksasa seperti China.