Laba Nike Mengalahkan Perkiraan, tetapi Penjualan Masih Jadi Pekerjaan Rumah

Hasil Nike pada kuartal pertama fiskal 2027 memberi dua sinyal yang berbeda: laba per saham melampaui perkiraan analis, tetapi pendapatan turun dibanding setahun sebelumnya dan tidak mencapai target. Pertumbuhan produk olahraga belum mampu menutup pelemahan di Greater China serta sejumlah lini utama. Dengan proyeksi penjualan yang masih turun dan perombakan bisnis bertahun-tahun, upaya pemulihan CEO Elliott Hill masih membutuhkan waktu. 157

Pendapatan meleset, sementara laba per saham mengalahkan perkiraan

Untuk kuartal yang berakhir pada 31 Agustus 2026, Nike mencatat pendapatan US$11,21 miliar, turun 4% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Perkiraan analis berbeda tipis antar laporan, tetapi berkisar di sekitar US$11,3 miliar—lebih tinggi daripada hasil Nike. Laba per saham yang disesuaikan mencapai US$0,48, di atas perkiraan sekitar US$0,43–US$0,44, tetapi sedikit lebih rendah daripada US$0,49 setahun sebelumnya. 17914

Laba yang melampaui perkiraan belum berarti bisnis Nike kembali tumbuh. Penurunan penjualan dan proyeksi perusahaan untuk sisa tahun fiskal menunjukkan tekanan masih terasa di sejumlah bagian penting bisnisnya.

Pertumbuhan produk olahraga belum menutup pelemahan di China dan lini lain

Nike menyebut portofolio produk performanya tumbuh pada kisaran satu digit tinggi, ditopang kategori lari, sepak bola global, dan basket. Namun, CEO Elliott Hill mengatakan pertumbuhan itu belum cukup besar untuk mengimbangi tekanan pada Nike Sportswear, Jordan Brand, dan Greater China. 53438

Greater China menjadi salah satu beban terbesar. Pendapatan di kawasan itu turun 22% secara nominal dan 26% setelah dampak perubahan kurs dikeluarkan, menjadi US$1,18 miliar. Nike tengah membenahi distribusi digitalnya di kawasan tersebut; manajemen mengindikasikan proses itu akan membebani hasil dalam waktu dekat. 715

Converse juga masih melemah. Pendapatannya turun 28% menjadi US$263 juta, dengan penurunan di seluruh wilayah. 715 Laporan yang tersedia menyebut penurunan di Sportswear dan Jordan Brand, tetapi tidak memberi cukup rincian untuk mengaitkannya dengan satu penyebab tertentu. Nike menyatakan langkah mengurangi pasokan di beberapa bagian pasar dilakukan secara sengaja—salah satu faktor di balik proyeksi penjualan jangka pendek yang hati-hati. 415

Nike memperkirakan penjualan fiskal 2027 turun tajam

Untuk tahun fiskal 2027, Nike memperkirakan pendapatan turun dalam kisaran satu digit tinggi dan laba per saham yang disesuaikan berada di antara US$1,15 hingga US$1,35. Proyeksi itu menegaskan bahwa penataan ulang bisnis dan perubahan di pasar masih diperkirakan menekan hasil dalam waktu dekat. 56

Perusahaan juga memperkenalkan Pace, program transformasi model operasi jangka panjang yang mencakup pengurangan jumlah posisi dan perubahan organisasi. Nike menargetkan penghematan kumulatif sekitar US$2,5 miliar hingga tahun fiskal 2031. Target penghematan ini belum menjadi bukti bahwa pemulihan penjualan sudah terjadi. 153241

Apa arti hasil ini bagi upaya pemulihan Hill?

Hill menyoroti kemajuan pada produk performa, sekaligus mengakui bahwa Sportswear, Jordan Brand, dan Greater China masih perlu dibenahi. Perbedaan itu penting: kuartal ini menunjukkan ada momentum di sejumlah kategori, tetapi belum ada perbaikan yang merata di seluruh bisnis Nike. 537

Saham Nike turun tajam setelah hasil dan proyeksi perusahaan diumumkan. Reaksi pasar itu menunjukkan bahwa penjualan yang meleset dan perkiraan setahun penuh membebani pandangan investor terhadap pemulihan, meski laba kuartalan melampaui ekspektasi. 113 Untuk saat ini, kesimpulannya masih terukur: produk performa mulai menunjukkan daya tarik, tetapi perbaikan bisnis Nike secara luas belum tuntas.