Mengapa Eropa Meninjau Ulang Aturan Bank Saat AS Melonggarkan Regulasi

Christian Sewing, presiden Association of German Banks, menyambut rencana Komisi Eropa, tetapi meminta tindakan yang lebih cepat terkait antara lain output floor, perlakuan terhadap pembiayaan perdagangan, dan investasi perangkat lunak. Slawomir Krupa, CEO Société Générale sekaligus presiden European Banking Federation, menyebut paket tersebut sebagai langkah penting untuk mengatasi modal dan likuiditas yang tertahan akibat pembatasan nasional.

Apa itu ring-fencing?

Ring-fencing terjadi ketika otoritas nasional mewajibkan anak perusahaan bank menyimpan modal atau aset likuid di dalam negeri, alih-alih membiarkan grup perbankan menggunakannya di tempat yang paling produktif. Komisi Eropa memperkirakan pelonggaran pembatasan ini dapat membuat sekitar €230 miliar aset likuid tersedia untuk digunakan secara lebih efisien di dalam Uni Eropa, sambil tetap melindungi perekonomian lokal dan stabilitas keuangan.

Isi paket Komisi Eropa pada Juli

Komunikasi tersebut menetapkan arah kebijakan untuk proposal legislatif yang diharapkan diajukan pada kuartal pertama 2027. Dokumen itu sendiri belum langsung mengubah seluruh aturan yang dibahas.

Penyederhanaan persyaratan modal

Komisi ingin merapikan kerangka modal dan menghapus kewajiban yang saling tumpang tindih. Salah satu usul spesifiknya adalah menghapus persyaratan rasio leverage Pilar 2 jika kewajiban tersebut menduplikasi kerangka rasio leverage yang sudah ada.

Komisi juga akan meninjau bagian tertentu dari penerapan Basel III di Uni Eropa, termasuk output floor. Aturan ini membatasi sejauh mana model risiko internal bank dapat menurunkan aset tertimbang menurut risiko—dan dengan demikian menurunkan kebutuhan modal—dibandingkan pendekatan standar. Komisi mengisyaratkan peninjauan atau reformasi, bukan penghapusan menyeluruh.

Mengurangi pelaporan dan duplikasi pengawasan

Paket tersebut menargetkan kewajiban pelaporan yang tumpang tindih dan mendorong proses yang lebih proporsional, seragam, serta digital. Beban tahunan yang sering dikutip dalam perdebatan ini diperkirakan mencapai €11,2 miliar.

Pengurangan dokumen dapat menekan biaya operasional. Namun, hasil reformasi akan bergantung pada apakah pelaporan benar-benar disederhanakan atau hanya dipindahkan ke sistem baru yang kembali saling tumpang tindih.

Membatasi gold-plating nasional

Gold-plating adalah tindakan otoritas nasional menambahkan persyaratan atau pembatasan di luar standar bersama Uni Eropa. Komisi ingin mengurangi perbedaan tersebut agar satu buku aturan berlaku lebih seperti satu rezim, bukan 27 variasi nasional.

Memperlancar pergerakan modal dan likuiditas

Komisi mengusulkan agar grup perbankan lintas negara lebih mudah menggunakan kelebihan modal dan likuiditas di seluruh blok. Tujuannya adalah mengarahkan sumber daya ke kredit, investasi, dan kegiatan produktif lain, tanpa menghapus perlindungan bagi deposan di negara tempat anak perusahaan beroperasi maupun sistem penyelesaian bank bermasalah.

Menunda penerapan aturan risiko pasar

Paket itu juga mengusulkan penundaan penerapan Fundamental Review of the Trading Book atau FRTB, kerangka Basel untuk risiko pasar. Dengan begitu, Eropa tidak menerapkan aturan lebih cepat daripada yurisdiksi besar lain ketika aturan mereka sendiri sedang ditinjau ulang.

Secara keseluruhan, langkah-langkah ini dirancang untuk menghapus duplikasi khusus Uni Eropa dan hambatan internal. Paket tersebut bukan penghentian menyeluruh atas regulasi kehati-hatian perbankan.

Perbandingan dengan perubahan aturan di AS

Regulator AS—Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC)—telah mengusulkan modernisasi yang lebih luas terhadap aturan modal bank. Proposal itu akan mengubah bobot risiko, menyederhanakan bagian dari kerangka Basel, menyesuaikan persyaratan leverage, serta mengkalibrasi ulang pungutan bagi bank yang dikategorikan penting secara sistemik secara global. Para regulator menyatakan perubahan ini akan menyelaraskan modal dengan risiko secara lebih baik, sembari menjaga keamanan dan kesehatan sistem perbankan.

Perkiraan industri yang terkait dengan proposal AS mencakup pengurangan kebutuhan modal Common Equity Tier 1 (CET1) sebesar US$87,7 miliar di seluruh sistem dan kapasitas aset tambahan sekitar US$2,5 triliun. Angka tersebut merupakan estimasi berbasis model, bukan uang tunai yang dibayarkan kepada bank atau penyaluran kredit baru yang dijamin terjadi. Hasil akhirnya bergantung pada aturan final dan keputusan bank dalam menggunakan kapasitas yang terbebaskan.

OCC secara terpisah memperkirakan penurunan agregat sebesar 6,9% pada kebutuhan modal minimum yang mengikat bagi bank-bank di bawah pengawasannya melalui pendekatan standar yang diusulkan. Untuk bank terbesar, penurunannya diperkirakan 3,4% melalui pendekatan berbasis risiko yang diperluas.

Perbandingan ini memiliki daya tarik politik bagi eksekutif bank Eropa. Bank AS sudah menikmati pasar domestik yang lebih terintegrasi dan skala yang lebih besar. Jika batasan modal mereka dilonggarkan sementara bank Eropa tetap terbelah oleh hambatan nasional dan proses yang lebih berat, bank-bank Eropa khawatir kehilangan posisi dalam penyaluran kredit, perbankan investasi, dan pembiayaan industri strategis.

Namun, angka-angka tersebut tidak membuktikan bahwa kebutuhan modal yang lebih rendah otomatis aman, atau bahwa setiap euro maupun dolar yang terbebaskan pasti berubah menjadi kredit produktif. Angka itu menggambarkan kapasitas potensial, bukan hasil ekonomi yang terjamin.

Mengapa regulator tetap khawatir

Keberatan regulator bukan berarti menolak semua bentuk penyederhanaan. Bank Sentral Eropa (ECB) sendiri mendukung serikat perbankan yang lebih terintegrasi dan berpendapat bahwa modal serta likuiditas harus dapat bergerak lebih bebas di dalam grup lintas negara. ECB juga menyerukan agar kawasan euro berfungsi lebih menyerupai satu yurisdiksi.

Kekhawatirannya adalah bahwa pergerakan yang lebih bebas memerlukan institusi bersama yang lebih kuat. Otoritas nasional harus yakin bahwa pengawasan, penyelesaian bank gagal, dan perlindungan deposan dapat berjalan lintas negara jika sebuah bank runtuh. Tanpa keyakinan itu, negara-negara mungkin mempertahankan atau bahkan memperkuat pengaman lokal, alih-alih membongkarnya.

Perselisihan soal output floor

Output floor menjadi titik konflik paling terlihat. Eurosystem menilai output floor dan persyaratan berbasis leverage saling melengkapi serta merupakan bagian penting dari kerangka kehati-hatian perbankan. Tujuannya adalah membatasi risiko model internal bank mengecilkan eksposur dan menghasilkan kebutuhan modal yang terlalu rendah.

AS telah menjauh dari penerapan output floor dalam bentuk yang sedang ditinjau regulator Eropa. Langkah ini meningkatkan tekanan kepada Brussel untuk meninjau kembali pendekatannya.

Neil Esho, mantan sekretaris jenderal Basel Committee on Banking Supervision, memperingatkan bahwa meninggalkan aturan tersebut akan menjadi “bencana” dan “langkah yang terlalu jauh”. Menurutnya, mundur secara selektif dari pengaman yang telah disepakati secara internasional dapat memicu persaingan berdasarkan standar yang lebih lemah, bukan pengukuran risiko yang lebih baik.

Risiko fragmentasi regulasi

Jika AS, Uni Eropa, dan yurisdiksi besar lain menerapkan standar Basel secara berbeda, rasio modal antarbank akan semakin sulit dibandingkan. Investor dan pengawas pun dapat kesulitan menilai apakah bank benar-benar tangguh atau sekadar beroperasi dengan asumsi yang lebih longgar.

European Banking Authority juga berpendapat bahwa kerangka yang ada telah memperkuat ketahanan, perlindungan deposan, dan dasar kehati-hatian yang konsisten di negara-negara anggota. Karena itu, perdebatan ini bukan sekadar pertarungan antara “regulasi” dan “deregulasi”. Persoalan utamanya adalah apakah penghapusan duplikasi benar-benar menciptakan efisiensi, atau justru menghilangkan perlindungan yang masih dibutuhkan pasar dan deposan.

Kompromi yang paling mungkin

Jalur yang paling masuk akal adalah reformasi terarah, bukan menyalin seluruh pendekatan AS. Brussel dapat mengurangi pelaporan berulang, membatasi gold-plating nasional, menghapus tambahan persyaratan leverage yang tidak perlu, dan membebaskan likuiditas grup yang tertahan—sembari mempertahankan penyangga modal, leverage, dan likuiditas yang kredibel.

Bagian yang lebih sulit bersifat kelembagaan. Perbankan lintas negara akan berjalan paling baik ketika modal dapat bergerak bebas. Namun, hal itu membutuhkan kepercayaan terhadap pengawasan bersama, mekanisme penyelesaian bank gagal, dan perlindungan deposan. Jika fondasi tersebut belum lengkap, ring-fencing nasional akan sulit dihapus.

Tantangan daya saing Eropa memang nyata, tetapi mengejar AS tidak selalu berarti meniru setiap langkah pelonggaran di sana. Ujian jangka panjang bagi paket Juli adalah apakah reformasi tersebut membantu bank Eropa membangun skala dan membiayai pertumbuhan tanpa mengubah persaingan regulasi transatlantik menjadi perlombaan menuju standar yang paling lemah.