Perang Iran dan Krisis Selat Hormuz Menulis Ulang Buku Panduan Investasi Energi Dunia

Namun, perang yang sedang berlangsung yang melibatkan Iran dan blokade Selat Hormuz yang diakibatkannya secara brutal mengacak-acak pola investasi di dalam sektor bahan bakar fosil, mendorong beberapa di antaranya ke arah yang berlawanan dengan transisi bersih.

Selat Hormuz: Krisis Keamanan Energi Terbesar dalam Sejarah

Angka di balik krisis Selat Hormuz sangat mengejutkan. Sejak Amerika Serikat dan Israel melancarkan serangan militer ke Iran pada 28 Februari 2026, pelayaran melalui jalur air sempit itu—yang biasanya mengangkut sekitar 20% perdagangan minyak dunia melalui laut—sebagian besar telah diblokir .

Gangguan ini telah menghilangkan sekitar 11 hingga 14,5 juta barel per hari (mb/d) minyak dari pasar global . Peristiwa tunggal ini memiliki dampak yang lebih besar daripada gabungan kerugian pasokan akibat embargo minyak Arab 1973 dan Revolusi Iran 1979, sebuah poin yang berulang kali disampaikan oleh Direktur Eksekutif IEA Fatih Birol sejak Maret lalu . Birol tidak berbasa-basi, menyebut situasi ini sebagai "krisis keamanan energi terbesar yang pernah dihadapi dunia" dan "ancaman keamanan energi terbesar dalam sejarah" . Gubernur bank sentral Jepang bahkan menyebutnya sebagai "guncangan harga minyak kelima" .

Perpecahan Bahan Bakar Fosil: Minyak Turun, Gas dan Batu Bara Naik

Krisis bersejarah ini menciptakan serangkaian insentif yang sangat kontradiktif bagi para investor bahan bakar fosil.

Investasi minyak turun untuk tahun ketiga berturut-turut. Meskipun harga minyak mentah melonjak—Brent sempat menembus $100 per barel di awal Maret dan memuncak di $126—IEA memproyeksikan bahwa belanja minyak hulu global akan menurun lagi pada tahun 2026, turun di bawah $500 miliar (Rp 8.200 triliun) . Badan ini mengaitkan tren yang berlawanan dengan intuisi ini dengan ketidakpastian mendalam tentang berapa lama harga tinggi akan bertahan, jangka waktu pengembangan proyek yang panjang, kendala rantai pasok, dan pergeseran modal secara struktural menuju elektrifikasi . Sederhananya, investor tidak yakin bahwa lonjakan harga di masa perang ini menandakan ledakan permintaan minyak jangka panjang yang layak dipertaruhkan dengan proyek bernilai miliaran dolar selama bertahun-tahun.

Investasi gas alam melonjak. Krisis ini adalah akselerator yang kuat bagi industri gas. Dengan pengiriman LNG Qatar yang terjebak di balik blokade dan negara-negara Eropa serta Asia tiba-tiba putus asa untuk mengganti aliran energi yang hilang, investasi di terminal gas alam cair (LNG), jaringan pipa, dan infrastruktur pasokan baru diperkirakan akan naik lebih dari 10% menjadi sekitar $330 miliar (Rp 5.412 triliun)—level tertingginya dalam satu dekade . Negara-negara berpacu untuk mendiversifikasi rute perdagangan menjauh dari Selat yang bergejolak, mempercepat proyek pasokan alternatif .

Batu bara kembali dengan menghukum. Tren jangka pendek yang paling mengkhawatirkan ada pada batu bara. Ketika blokade mendorong harga minyak dan gas ke level yang menyakitkan, sejumlah negara kembali ke batu bara sebagai alternatif yang lebih murah, seringkali bersumber dari dalam negeri untuk pembangkit listrik. IEA melaporkan bahwa investasi batu bara global naik menjadi sekitar $180 miliar (Rp 2.952 triliun), level tertinggi sejak 2012, menghapus kemajuan bertahun-tahun menuju pengurangan bertahap bahan bakar fosil paling kotor yang terkelola .

Arus Balik Energi Bersih

Bahkan ketika krisis jangka pendek menghidupkan kembali batu bara dan meningkatkan gas, tren investasi menyeluruh tetap sangat condong ke arah teknologi energi bersih. $2,2 triliun yang mengalir ke infrastruktur listrik bersih didorong oleh pendorong yang berbeda dan lebih dalam daripada harga bahan bakar langsung: keharusan strategis untuk kemandirian energi .

Bagi banyak negara, setiap barel minyak yang digantikan tidak hanya diganti dengan bahan bakar fosil lain, tetapi dengan investasi struktural pada energi terbarukan domestik, tenaga nuklir, dan ketahanan jaringan yang secara permanen mengurangi paparan terhadap pasar bahan bakar global yang bergejolak dan bergantung pada titik-titik sempit (choke points) . Laporan IEA memperjelas bahwa kekhawatiran keamanan energi telah menjadi salah satu pendorong paling kuat dari pembangunan energi bersih .

Dampak Ekonomi: Bangladesh dan Gelombang Baru Dana Talangan IMF

Gelombang kejut finansial dari krisis energi tidak terbatas pada ruang rapat dewan investasi. Gelombang itu menghantam neraca pembayaran negara-negara berkembang. Bangladesh telah muncul sebagai contoh terkenal. Pada 26–27 Mei 2026, Bangladesh secara resmi meminta program bantuan baru yang didukung IMF karena melonjaknya biaya impor energi membebani ekonominya hingga ke titik puncak .

Kepala misi IMF untuk Bangladesh, Ivo Krznar, mengonfirmasi bahwa negosiasi sedang berlangsung mengenai agenda reformasi dan prioritas kebijakan baru . Dhaka mencari setidaknya $2 miliar dalam pembiayaan eksternal tambahan di atas pengaturan IMF yang sudah ada, dengan bank sentralnya bekerja untuk memperkuat cadangan devisa yang tertekan .

Bangladesh tidak sendirian. Meskipun belum ada satu sumber pun yang menetapkan angka pasti untuk total kebutuhan agregat, rangkaian tekanan serupa di lusinan negara berkembang pengimpor energi menunjukkan bahwa miliaran dolar dalam bentuk dukungan keuangan tambahan akan dibutuhkan secara global untuk mencegah ketidakstabilan ekonomi yang lebih luas.

Dunia yang Diatur Ulang oleh Krisis

Laporan IEA 2026 menangkap dunia di titik belok. Krisis Selat Hormuz secara bersamaan mempercepat dua tren yang berlawanan: upaya jangka pendek yang putus asa untuk mengunci pasokan bahan bakar fosil yang tersedia (terutama batu bara dan gas), dan upaya strategis jangka panjang untuk membangun sistem kelistrikan yang selamanya terlindung dari guncangan semacam itu.

Aliran modal bersih, dolar demi dolar, tetap terkunci pada rasio sekitar 2:1 untuk mendukung energi bersih. Tetapi lonjakan pengeluaran batu bara adalah pengingat yang gamblang bahwa krisis tidak hanya mempercepat masa depan—mereka juga dapat membangkitkan kembali masa lalu.