| मीट्रिक | वास्तविक | आम सहमति अनुमान | बनाम अनुमान | साल-दर-साल बदलाव |
|---|---|---|---|---|
| राजस्व | $76.4 बिलियन | $73.79–$73.81 बिलियन | +3.4% | +18% (+17% स्थिर मुद्रा में) |
| EPS (डायल्यूटेड) | $3.65 | $3.35–$3.37 | +$0.28 | +24% |
| परिचालन आय | $34.3 बिलियन | — | — | +23% |
| शुद्ध आय | $27.2 बिलियन | — | — | +24% |
| माइक्रोसॉफ्ट क्लाउड राजस्व | $46.7 बिलियन | — | — | +27% |
| इंटेलिजेंट क्लाउड राजस्व | $29.9 बिलियन | — | — | +26% |
स्रोत:
Azure इस तिमाही का सबसे चमकता सितारा रहा। प्लेटफॉर्म ने स्थिर मुद्रा में 39% राजस्व वृद्धि दर्ज की, जो तीसरी तिमाही में 34% से तेज है और विश्लेषकों के 37-38% के अनुमान से बेहतर है । Azure AI सेवाओं ने इस वृद्धि में लगभग 13 प्रतिशत अंक का योगदान दिया, जो दर्शाता है कि AI को अपनाना अब केवल लागत का केंद्र नहीं, बल्कि राजस्व का एक वास्तविक चालक बन रहा है।
प्रोडक्टिविटी एंड बिजनेस प्रोसेसेज सेगमेंट ने लगभग $21.1 बिलियन का राजस्व पोस्ट किया, जो 13% अधिक है। Microsoft 365 कमर्शियल क्लाउड राजस्व में 15% और कमर्शियल सीट ग्रोथ में 6% की वृद्धि हुई । Dynamics 365 ने भी मजबूत प्रदर्शन किया । मोर पर्सनल कंप्यूटिंग सेगमेंट सबसे धीमी गति से बढ़ने वाला डिवीजन रहा, लेकिन कंपनी का कुल परिचालन मार्जिन 45% तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 2 प्रतिशत अंक अधिक है ।
वित्तीय वर्ष 2025 के लिए Microsoft क्लाउड का कुल राजस्व $168 बिलियन से अधिक रहा, और Azure ने पहली बार $75 बिलियन का वार्षिक राजस्व पार किया ।
CFO एमी हुड ने Q1 FY2026 के राजस्व का अनुमान $74.7 बिलियन से $75.8 बिलियन के बीच रखा है, जिसमें Azure की वृद्धि स्थिर मुद्रा में 37% रहने की उम्मीद है। यह स्ट्रीटअकाउंट के 33.7% के आम सहमति अनुमान से अधिक है । लगभग $75.25 बिलियन का मध्यमान कुछ बाजार अनुमानों से थोड़ा कम है, लेकिन समग्र स्वर निरंतर गति का है।
कमाई में बढ़त ने बुल्स को ताजा सबूत दिया कि AI निवेश वास्तविक राजस्व में तब्दील हो रहा है। लेकिन बाजार का ध्यान तेजी से लागत वाले पक्ष पर केंद्रित हो गया है।
Microsoft की पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) की रफ्तार चौंकाने वाली रही है:
इस खर्च ने समय-समय पर शेयर बाजार में गिरावट ला दी है। जनवरी 2026 में, रिकॉर्ड AI निवेश के बावजूद क्लाउड ग्रोथ में मंदी के संकेतों के बाद शेयरों में कारोबार के बाद 6% से अधिक की गिरावट आई । अप्रैल 2026 में, कंपनी ने Q3 के अनुमानों को बेहतर करने के बावजूद Microsoft के शेयरों में लगभग 5% की गिरावट आई, जब निवेशकों ने $190 बिलियन के कैपेक्स आंकड़े पर प्रतिक्रिया व्यक्त की । मार्च 2026 तक, स्टॉक लगभग $374 पर कारोबार कर रहा था, जो 2025 के अंत के उच्च स्तर से लगभग 21% नीचे था ।
Q4 FY2025 से पहले विश्लेषकों का रुख सावधानीपूर्वक आशावादी था, लेकिन सर्वसम्मति से दूर था। UBS ने 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी, क्योंकि उसे "स्थिर क्लाउड मांग के साथ उच्च पूंजीगत व्यय" की उम्मीद थी । अन्य ने संकेत दिया कि बाजार AI मुद्रीकरण की गति और बुनियादी ढांचे की लागतों को तौलते हुए Microsoft के लिए "मूल्यांकन पाचन अवधि" का सामना करना पड़ सकता है ।
Microsoft का वाणिज्यिक शेष प्रदर्शन दायित्व (RPO) - भविष्य के राजस्व का संविदात्मक बैकलॉग - Q2 FY2026 तक बढ़कर लगभग $625 बिलियन हो गया, जिसमें लगभग 45% OpenAI से जुड़ा था । यह बैकलॉग मजबूत प्रतिबद्ध मांग का सुझाव देता है, लेकिन निवेशक अभी भी इस बात को लेकर संशय में हैं कि खर्च कब और कैसे टिकाऊ, उच्च-मार्जिन वाले रिटर्न में तब्दील होगा ।
Q4 FY2025 Microsoft के लिए एक स्पष्ट जीत थी: कमाई हर प्रमुख मीट्रिक पर अनुमानों से बेहतर रही, Azure की वृद्धि में फिर से तेजी आई, और AI सेवाओं ने एक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता के रूप में अपनी भूमिका साबित की। लेकिन $190 बिलियन के कैपेक्स सवाल ने हर कमाई रिपोर्ट को एक जनमत संग्रह में बदल दिया है कि क्या AI बुनियादी ढांचे का निर्माण एक निवेश है या एक जुआ। जब तक Microsoft यह प्रदर्शित नहीं करता कि उसका खर्च आनुपातिक रिटर्न उत्पन्न कर सकता है, तब तक स्टॉक के AI चक्र के "दिखाओ मुझे पैसा" चरण में बने रहने की संभावना है।
यह लेख जुलाई 2026 तक Microsoft के बाद के वित्तीय वर्ष 2026 की कमाई रिपोर्ट और कैपेक्स दिशानिर्देशों को दर्शाने के लिए अपडेट किया गया था।