प्रत्येक जमा कस्टडी से एक्सचेंज पर ट्रांसफर के रूप में दिखाई दिया—लेकिन विश्लेषकों ने लगातार इन्हें सट्टा बिक्री के बजाय ETF जीवनचक्र संचालन के रूप में प्रस्तुत किया। यह अंतर इसलिए मायने रखता है क्योंकि सोशल मीडिया पर इन चालों को मंदी के संकेत के रूप में देखने से अंतर्निहित प्रक्रिया को दर्शाए बिना ही अल्पकालिक घबराहट बढ़ सकती है।
ऑन-चेन गतिविधियों के पीछे, निवेशक प्रवाह ने एक कठोर कहानी बयां की। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने 14 मई से 29 मई तक लगातार नौ कारोबारी दिनों तक शुद्ध निकासी दर्ज की—इस श्रेणी के इतिहास में सबसे लंबी निरंतर रिडेम्पशन की लकीर । पलायन का सबसे बड़ा बोझ IBIT पर पड़ा।
मई के अंत तक, संचयी क्षति गंभीर थी। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs साल-दर-साल (Year-to-Date) नकारात्मक हो गए थे, 1 जनवरी से लगभग $596 मिलियन की शुद्ध निकासी के साथ । अकेले 14 मई से इस श्रेणी से $2 बिलियन से अधिक की राशि निकल चुकी थी
।
ETF निकासी बिटकॉइन के लिए एक क्रूर वृहद आर्थिक पृष्ठभूमि के खिलाफ सामने आई। फॉर्च्यून ने फरवरी में रिपोर्ट किया कि बिटकॉइन अपने रिकॉर्ड पर सबसे खराब साल-दर-साल प्रदर्शन से गुजर रहा था, 1 जनवरी से लगभग 24% नीचे । फरवरी के अंत तक, बिटकॉइन अपने अक्टूबर 2025 के शिखर से 46% से अधिक गिर चुका था
।
| तारीख | बिटकॉइन मूल्य (USD) |
|---|---|
| 22 मई | $77,546.34 |
| 23 मई | $75,482.52 |
| 26 मई | $77,274.40 |
| 27 मई | $75,824.06 |
| 28 मई | $74,352.70 |
| 31 मई | $73,751.07 |
| 1 जून | $73,593.37 |
28 मई को $75,000 से नीचे की गिरावट ETF निकासी लहर के चरम के साथ मेल खाती थी । 1 जून तक, बिटकॉइन वर्ष-दर-वर्ष लगभग 29.7% नीचे था
।
BlackRock के कॉइनबेस ट्रांसफर अक्सर क्रिप्टो सोशल मीडिया पर खलबली मचा देते हैं, लेकिन मई 2026 का पैटर्न बताता है कि संदर्भ क्यों आवश्यक है। ये स्वेच्छा से की गई परिसंपत्ति बिक्री नहीं थीं; ये निवेशक रिडेम्पशन के सेटलमेंट चरण थे। असली संकेत ऑन-चेन मूवमेंट नहीं था, बल्कि वह निरंतर निकासी का दबाव था जिसने इन मूवमेंट को आवश्यक बना दिया।
संस्थागत गतिविधि पर नज़र रखने वाले निवेशकों के लिए, सबक स्पष्ट है: ETF कस्टडी वॉलेट से बड़ी एक्सचेंज जमा आमतौर पर बिक्री दबाव का एक पिछड़ा संकेतक होती है जो पहले ही शेयर-निर्माण स्तर पर हो चुकी होती है। जब तक बिटकॉइन कॉइनबेस प्राइम पर पहुंचता है, तब तक निवेशक का बाहर निकलने का निर्णय पहले ही लिया जा चुका होता है।
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