जब BlackRock ने कॉइनबेस पर $237 मिलियन क्रिप्टो भेजा: ETF की निकासी और बिटकॉइन का ऐतिहासिक गिरावट का साल

• 13 मई: $172.74 मिलियन (861 BTC + 44,691 ETH) को ETF पुनर्संतुलन (रीबैलेंसिंग) के लिए जिम्मेदार ठहराया गया
• 14 मई: $306.91 मिलियन (3,581 BTC + 9,876 ETH) नियमित कस्टडी प्रबंधन के लिए
• 19 मई: $504.9 मिलियन (5,847 BTC + 26,269 ETH) IBIT की सबसे बड़ी दैनिक निकासी के बाद रिडेम्पशन दबाव से जुड़ा
• 22 मई: $160.3 मिलियन (1,587 BTC + 17,815 ETH) लगातार IBIT निकासी के बीच
• 25 मई: $92.7 मिलियन (725 BTC + 16,609 ETH) IBIT और ETHA दोनों के रिडेम्पशन से जुड़ा
• 29 मई: $59.9 मिलियन (226 BTC + 26,273 ETH) ETHA फंड के माध्यम से
• 31 मई: $237 मिलियन (2,448 BTC + 28,683 ETH) क्योंकि रिडेम्पशन जारी रहा

प्रत्येक जमा कस्टडी से एक्सचेंज पर ट्रांसफर के रूप में दिखाई दिया—लेकिन विश्लेषकों ने लगातार इन्हें सट्टा बिक्री के बजाय ETF जीवनचक्र संचालन के रूप में प्रस्तुत किया। यह अंतर इसलिए मायने रखता है क्योंकि सोशल मीडिया पर इन चालों को मंदी के संकेत के रूप में देखने से अंतर्निहित प्रक्रिया को दर्शाए बिना ही अल्पकालिक घबराहट बढ़ सकती है।

IBIT की ऐतिहासिक निकासी की लहर

ऑन-चेन गतिविधियों के पीछे, निवेशक प्रवाह ने एक कठोर कहानी बयां की। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने 14 मई से 29 मई तक लगातार नौ कारोबारी दिनों तक शुद्ध निकासी दर्ज की—इस श्रेणी के इतिहास में सबसे लंबी निरंतर रिडेम्पशन की लकीर । पलायन का सबसे बड़ा बोझ IBIT पर पड़ा।

• 18 मई: IBIT में उस समय रिकॉर्ड पर सबसे बड़ा एकल-दिवसीय नुकसान $448.36 मिलियन की शुद्ध निकासी देखी गई । उस दिन किसी भी अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने सकारात्मक प्रवाह दर्ज नहीं किया ।
• 18-22 मई: पांच कारोबारी दिनों में IBIT से लगभग $1 बिलियन बाहर निकल गया, साथ ही कस्टडी पतों से लगभग 13,000 BTC स्थानांतरित हुए ।
• 27 मई: IBIT से लगभग रिकॉर्ड $527.84 मिलियन की निकासी ने सभी अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs से कुल दैनिक निकासी को $733.4 मिलियन तक पहुंचा दिया । यह फंड की लॉन्च के बाद से दूसरी सबसे बड़ी एकल-दिवसीय निकासी थी, जो 30 जनवरी के इसके $528.3 मिलियन के रिकॉर्ड से बाल-बाल बची ।
• 26-29 मई: 26 मई को $192.3 मिलियन के साथ यह सिलसिला जारी रहा, इसके बाद 27 मई को $527.8 मिलियन, 29 मई को $177.94 मिलियन और अंततः लगातार नौ दिनों की निकासी हुई ।

मई के अंत तक, संचयी क्षति गंभीर थी। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETFs साल-दर-साल (Year-to-Date) नकारात्मक हो गए थे, 1 जनवरी से लगभग $596 मिलियन की शुद्ध निकासी के साथ । अकेले 14 मई से इस श्रेणी से $2 बिलियन से अधिक की राशि निकल चुकी थी ।

बिटकॉइन का साल-दर-साल पतन

ETF निकासी बिटकॉइन के लिए एक क्रूर वृहद आर्थिक पृष्ठभूमि के खिलाफ सामने आई। फॉर्च्यून ने फरवरी में रिपोर्ट किया कि बिटकॉइन अपने रिकॉर्ड पर सबसे खराब साल-दर-साल प्रदर्शन से गुजर रहा था, 1 जनवरी से लगभग 24% नीचे । फरवरी के अंत तक, बिटकॉइन अपने अक्टूबर 2025 के शिखर से 46% से अधिक गिर चुका था ।

YCharts के मूल्य डेटा ने मई के दौरान गहरी होती गिरावट की पुष्टि की :

28 मई को $75,000 से नीचे की गिरावट ETF निकासी लहर के चरम के साथ मेल खाती थी । 1 जून तक, बिटकॉइन वर्ष-दर-वर्ष लगभग 29.7% नीचे था ।

यह अंतर क्यों मायने रखता है

BlackRock के कॉइनबेस ट्रांसफर अक्सर क्रिप्टो सोशल मीडिया पर खलबली मचा देते हैं, लेकिन मई 2026 का पैटर्न बताता है कि संदर्भ क्यों आवश्यक है। ये स्वेच्छा से की गई परिसंपत्ति बिक्री नहीं थीं; ये निवेशक रिडेम्पशन के सेटलमेंट चरण थे। असली संकेत ऑन-चेन मूवमेंट नहीं था, बल्कि वह निरंतर निकासी का दबाव था जिसने इन मूवमेंट को आवश्यक बना दिया।

संस्थागत गतिविधि पर नज़र रखने वाले निवेशकों के लिए, सबक स्पष्ट है: ETF कस्टडी वॉलेट से बड़ी एक्सचेंज जमा आमतौर पर बिक्री दबाव का एक पिछड़ा संकेतक होती है जो पहले ही शेयर-निर्माण स्तर पर हो चुकी होती है। जब तक बिटकॉइन कॉइनबेस प्राइम पर पहुंचता है, तब तक निवेशक का बाहर निकलने का निर्णय पहले ही लिया जा चुका होता है।