तेल के सारे पैमाने खतरे की घंटी बजा रहे हैं

जून की शुरुआत में, विटोल के बोर्ड सदस्य टॉम बेकर ने एक और तीखा संदेश दिया जो सीधे पश्चिमी सरकारों पर निशाना था। एक उद्योग सम्मेलन में बेकर ने कहा, "यूरोप और मुझे लगता है अमेरिका में भी, हर कोई गाड़ी चलाते समय सो रहा है और जीवन सामान्य रूप से जी रहा है," उनका तर्क था कि नीति निर्माता वैश्विक अर्थव्यवस्था में फैल रहे आपूर्ति संकट के पैमाने को नहीं समझ रहे हैं ।

बेकर ने एक संरचनात्मक समस्या पर भी प्रकाश डाला जो कच्चे तेल का प्रवाह फिर से शुरू होने पर भी बनी रहेगी। उन्होंने कहा, "कच्चे तेल की आपूर्ति अंततः ठीक हो सकती है, लेकिन रिफाइंड उत्पाद साल के बाकी बचे समय के लिए संरचनात्मक रूप से तंग रह सकते हैं" । उन्होंने समझाया कि खतरे का महत्वपूर्ण क्षण वह होता है जब खरीदारों को तुरंत भौतिक बैरल की आवश्यकता होती है और "भौतिक अणु खरीदने के लिए वहाँ मौजूद ही नहीं होते" । इसे और जटिल बनाते हुए, विटोल के अमेरिका क्षेत्र के सीईओ बेन मार्शल ने देखा है कि तेल बाज़ार इस समय जलडमरूमध्य के जल्दी खुलने की कीमत तय कर रहा है—एक ऐसी धारणा जिसे वे कमज़ोर मानते हैं ।

क्रेमलिन का स्वर: "बहुत गंभीर कमी" से लेकर वैश्विक मंदी तक

रूसी अधिकारियों ने संकट शुरू होने के बाद से लगातार और बढ़ती हुई चेतावनियाँ जारी की हैं, जो अक्सर आपूर्ति व्यवधान को सीधे वैश्विक आर्थिक मंदी के जोखिम से जोड़ती हैं।

• राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन ने 10 मार्च को इसकी रूपरेखा तय की, जब उन्होंने कहा कि जलडमरूमध्य से जुड़ा तेल प्रवाह "एक महीने के भीतर रुक सकता है" क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें 119 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चली गई थीं ।
• गज़प्रोम नेफ्ट के सीईओ अलेक्जेंडर ड्यूकोव ने 26 मार्च को चेतावनी दी कि अगर नाकेबंदी जारी रही, तो "2-3 महीनों में वैश्विक तेल बाज़ार को एक बहुत गंभीर कमी का सामना करना पड़ेगा और, परिणामस्वरूप, वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए और भी अधिक महत्वपूर्ण परिणाम होंगे" ।
• उप प्रधान मंत्री अलेक्जेंडर नोवाक ने 26 अप्रैल को आगाह किया कि जलडमरूमध्य के पूर्ण और तत्काल रूप से फिर से खुलने पर भी बाज़ार जल्दी ठीक नहीं होगा। उन्होंने गहरी कम आपूर्ति और जमा हुए शिपिंग जाम का हवाला देते हुए कहा, "तेल बाज़ार को अपने पिछले स्तर पर वापस आने में कई महीने लगेंगे" ।
• वित्त मंत्री एंटोन सिलुआनोव ने 13 मई को शायद सबसे निराशाजनक आधिकारिक रूसी आकलन दिया। उन्होंने कहा कि नाकेबंदी ने "पहले ही एक वैश्विक ऊर्जा संकट को जन्म दे दिया है" और खाद्य और उर्वरक की ऊंची कीमतों के कारण पूरी वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी आने की चेतावनी दी ।
• क्रेमलिन के प्रवक्ता दिमित्री पेस्कोव ने बार-बार चेतावनी दी कि किसी भी नाकेबंदी की कार्रवाई का "अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों पर व्यापक प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा" और यह वैश्विक आर्थिक स्थिरता पर नकारात्मक प्रभाव डालता रहेगा ।

वॉल स्ट्रीट का पूर्वानुमान: जून निर्णायक मोड़ है

वित्तीय विश्लेषकों की चेतावनियाँ आपूर्ति आशंकाओं में एक महत्वपूर्ण समय-सीमा जोड़ती हैं। आम राय यह है कि अब तक आपूर्ति के झटके को सहने वाले बफर स्टॉक तेज़ी से समाप्त हो रहे हैं, और जून 2026 एक निर्णायक क्षण का प्रतिनिधित्व करता है।

जेपी मॉर्गन चेस ने भविष्यवाणी की कि विकसित दुनिया में वाणिज्यिक तेल भंडार "जून की शुरुआत तक परिचालन तनाव के स्तर तक पहुँच" सकता है । इसी तरह की चेतावनी में, सऊदी अरामको ने कहा कि गर्मियों की ड्राइविंग और यात्रा के मौसम से पहले पेट्रोल और जेट ईंधन की वैश्विक सूची "गंभीर रूप से निम्न स्तर" तक पहुँच सकती है । फ़ॉर्च्यून ने एक विश्लेषक सहमति की सूचना दी कि सिकुड़ते बफ़र भौतिक बाज़ार के ठप होने पर घबराहट में खरीदारी के साथ एक "गैर-रैखिक" मूल्य उछाल की शुरुआत कर सकते हैं ।

सैक्सो बैंक ने अनुमान लगाया कि लगभग 50 लाख बैरल प्रति दिन की मांग में कमी (डिमांड डिस्ट्रक्शन) वर्तमान में आपूर्ति हानि की पूरी सीमा को छिपा रही है और कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी को सीमित कर रही है। हालाँकि, यह गतिशीलता तब उलट जाती है जब भंडार कड़े हो जाते हैं, जिससे बाज़ार एक हिंसक मूल्य उछाल के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है । विश्व बैंक ने इस घटना को इतिहास का सबसे बड़ा तेल बाज़ार झटका बताया, और बताया कि ब्रेंट क्रूड पहले ही 126 डॉलर प्रति बैरल के शिखर पर पहुँच गया था ।

मुख्य व्यवधान आंकड़े एक नज़र में

ये चेतावनियाँ जो तस्वीर पेश करती हैं, वह एक ऐसे तेल बाज़ार की है जिसके पास समय समाप्त हो रहा है। भौतिक बफ़र खत्म हो रहे हैं, रिफाइंड उत्पाद प्रणाली संरचनात्मक रूप से क्षतिग्रस्त है, और वित्तीय बाज़ार लंबे समय तक व्यवधान की संभावना का गलत मूल्यांकन कर रहे होंगे। जेनेवा के ट्रेडिंग फ्लोर से लेकर मॉस्को के मंत्री कार्यालयों और वॉल स्ट्रीट के रिसर्च डेस्क तक, संदेश एक ही है: अगर होर्मुज जलडमरूमध्य बंद रहता है, तो अव्यवस्थित मूल्य उछाल और वैश्विक मंदी का जोखिम तेज़ी से बढ़ रहा है।