21 बैंकों का एक विशाल सिंडिकेट इस डील को अंडरराइट कर रहा है। गोल्डमैन सैक्स मुख्य लेफ्ट बुकरनर के रूप में इसका नेतृत्व कर रहा है । मॉर्गन स्टेनली और जेपी मॉर्गन जैसे अन्य प्रमुख खिलाड़ी भी शामिल हैं, जो $75 बिलियन के शेयरों को रखने के जबरदस्त पैमाने और जटिलता को दर्शाता है
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स्पेसएक्स एक डुअल-क्लास शेयर संरचना का उपयोग कर रहा है, जो शक्ति को मजबूती से एलन मस्क के पास केंद्रित करती है। जनता को क्लास ए सामान्य स्टॉक प्राप्त होगा, जबकि मस्क के पास सुपर-वोटिंग क्लास बी शेयर होंगे। नतीजतन, एक महत्वपूर्ण आर्थिक हिस्सेदारी बेचने के बावजूद, वह कुल वोटिंग शक्ति का 85% से अधिक बनाए रखेंगे ।
जहां संस्थापक-नेतृत्व वाले टेक आईपीओ में डुअल-क्लास संरचनाएं आम हैं, वहीं यहां नियंत्रण की डिग्री असामान्य रूप से अधिक है। इसने संस्थागत निवेशकों के बीच शासन व्यवस्था को लेकर चिंताएं बढ़ा दी हैं, जो स्वतंत्र निगरानी की कमी को लेकर चिंतित हैं। हालांकि, विशिष्ट फंडों की ओर से विस्तृत सार्वजनिक बयान अभी तक व्यापक रूप से सामने नहीं आए हैं।
वॉल स्ट्रीट की उस परंपरा से नाटकीय रूप से अलग, जहां आम निवेशकों को आमतौर पर आईपीओ शेयरों का केवल 5-10% ही मिलता है, स्पेसएक्स ने फ्लोट का 30% तक व्यक्तिगत खरीदारों के लिए आवंटित किया है । एलन मस्क ने दीर्घकालिक खुदरा स्वामित्व को बढ़ावा देने और एक मजबूत शुरुआती दिन पर अक्सर देखे जाने वाले त्वरित संस्थागत बिक्री का मुकाबला करने के लिए स्पष्ट रूप से इस आवंटन पर जोर दिया
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मॉर्गन स्टेनली का ई-ट्रेड अमेरिकी खुदरा वितरण के लिए प्रमुख प्लेटफॉर्म है । ई-ट्रेड ने एक पूरक आवंटन प्रक्रिया स्थापित की है, जिसमें कथित तौर पर उन निवेशकों को विशेष प्राथमिकता दी गई है जिन्होंने 10 साल या उससे अधिक समय से टेस्ला के शेयर अपने पास रखे हैं
। फिडेलिटी ने भी पुष्टि की है कि वह सामान्य ग्राहकों को कम खाता न्यूनतम सीमा के साथ आईपीओ मूल्य पर सशर्त ऑर्डर देने की अनुमति देगा
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यूरोपीय खुदरा निवेशकों के लिए, बर्लिन स्थित नियोब्रोकर ट्रेड रिपब्लिक एक गेम-चेंजर है। "वर्ट्रीबस्पार्टनर फर प्राइवेटनलेगर" (खुदरा निवेशकों के लिए वितरण भागीदार) के रूप में पुष्टि की गई, यह ट्रेड रिपब्लिक की पहली आईपीओ सब्सक्रिप्शन सेवा है ।
पात्र देशों के ग्राहक आधिकारिक पेशकश मूल्य पर सीधे ऐप के भीतर सब्सक्राइब कर सकते हैं। यदि शेयरों की मांग अधिक हुई तो आवंटन आनुपातिक (प्रो राटा) आधार पर किया जाएगा । जर्मन नियामक BaFin द्वारा अनुमोदित यूरोपीय प्रॉस्पेक्टस, जर्मनी, फ्रांस, स्पेन, नीदरलैंड और अन्य भाग लेने वाले देशों में खुदरा निवेशकों के लिए $162 की अधिकतम कीमत के साथ 55,555,555 शेयरों तक की पेशकश को कवर करता है
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आईपीओ के बाद के कारोबार के लिए एक प्रमुख जोखिम कारक सीमित पब्लिक फ्लोट है। चूंकि मस्क के सुपर-वोटिंग शेयर कुल इक्विटी का एक बड़ा प्रतिशत अपने पास रखते हैं, केवल एक छोटा हिस्सा ही स्वतंत्र रूप से कारोबार योग्य होगा। एक विशाल प्रशंसक आधार और लार्ज-कैप बेंचमार्क को ट्रैक करने वाले इंडेक्स फंडों की अनिवार्य खरीदारी के साथ, यह आपूर्ति-मांग असंतुलन गंभीर अस्थिरता पैदा कर सकता है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि पहले दिन कीमत में भारी उछाल आएगा, कुछ ने चेतावनी दी है कि स्टॉक स्थिर होने से पहले दोगुना या तिगुना हो सकता है ।
जिम क्रेमर मूल्यांकन पर सबसे प्रमुख संशयवादी के रूप में उभरे हैं। उन्होंने $1.75 ट्रिलियन के आंकड़े को "बिल्कुल पागलपन" करार दिया है और एक स्पष्ट जोखिम परिदृश्य प्रस्तुत किया है :
जिन निवेशकों को आवंटन मिलने के लिए पर्याप्त भाग्यशाली हैं, उनके लिए क्रेमर की केंद्रीय सलाह इसे एक संभावित ट्रेड के रूप में मानना है, न कि दीर्घकालिक निवेश, और लॉक-अप समाप्ति तिथि से सावधान रहना है जब अंदरूनी शेयर बाजार में बाढ़ ला सकते हैं ।
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