निकॉन ने ASML के खिलाफ छेड़ी कीमतों की जंग: जानिए CEO यासुहिरो ओमुरा की DUV लिथोग्राफी बचाव रणनीति

रणनीति: इन-हाउस सटीकता के साथ ASML को कीमत पर पछाड़ना

ओमुरा की योजना का मूल बेहद सरल है: लिथोग्राफी उपकरणों को ASML से सस्ते में बेचने के लिए निकॉन के एकीकृत विनिर्माण का लाभ उठाना। Nikkei Asia को दिए एक साक्षात्कार में, ओमुरा ने स्पष्ट रूप से कहा, "हम एक मूल्य युद्ध लड़ सकते हैं। भले ही हम कीमतें कम करें, फिर भी हम अच्छा मुनाफा सुरक्षित कर सकते हैं" ।

यह आत्मविश्वास निकॉन की अपने कई घटकों, विशेष रूप से इसके ऑप्टिकल लेंस, को खुद बनाने की क्षमता से उपजा है। ASML के विपरीत, जो बाहरी आपूर्तिकर्ताओं (अपने EUV ऑप्टिक्स के लिए कार्ल जीस सहित) के एक जटिल जाल पर निर्भर करता है, निकॉन अपने लेंस सिस्टम आंतरिक रूप से बनाती है। इस संरचनात्मक लागत लाभ का अर्थ है कि 20-30% कम कीमत पर भी, निकॉन ऐसे मार्जिन बनाए रख सकती है जो व्यवसाय को व्यवहार्य बनाते हैं । एक चिप निर्माता जो एक नया फैब्रिकेशन प्लांट लगाना चाहता है, उसके लिए यह छूट प्रति उपकरण दसियों मिलियन डॉलर की पूंजीगत व्यय बचत का प्रतिनिधित्व कर सकती है ।

मूल्य निर्धारण रणनीति को एक उत्पाद रोडमैप के साथ तैनात किया जा रहा है जो ASML के इकोसिस्टम में पहले से निवेशित ग्राहकों के लिए स्विचिंग लागत को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। निकॉन एक नया ArF इमर्शन सिस्टम विकसित कर रही है जिसे स्पष्ट रूप से ASML के प्लेटफार्मों के साथ संगत होने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसका लक्ष्य 2027 तक एक प्रमुख सेमीकंडक्टर निर्माता को प्रोटोटाइप की डिलीवरी करना है । साथ ही, कंपनी वित्तीय वर्ष 2026 के भीतर अगली पीढ़ी की ड्राई ArF प्रणाली, NSR-S333F की अपनी पहली व्यावसायिक शिपमेंट की योजना बना रही है ।

निकॉन का कहना है कि प्रमुख अमेरिकी और एशियाई चिप निर्माताओं के साथ बातचीत "ऑर्डर हासिल करने के करीब" है, जो यह संकेत देता है कि मूल्य संदेश उन ग्राहकों तक पहुँच रहा है जो तेजी से लागत के प्रति सजग हैं और अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं में एकल-आपूर्तिकर्ता निर्भरता से बचने के लिए उत्सुक हैं ।

अभी क्यों? मजबूरी और अवसर

ओमुरा का मूल्य युद्ध केवल महत्वाकांक्षा से पैदा नहीं हुआ है। यह चार परस्पर दबावों के लिए एक उत्तरजीविता प्रतिक्रिया है।

इंटेल पर अति-निर्भरता की समस्या। निकॉन का लिथोग्राफी व्यवसाय खतरनाक रूप से एक ही प्रमुख ग्राहक: इंटेल पर निर्भर रहा है। ओमुरा ने स्पष्ट रूप से इस कठिनाई को स्वीकार करते हुए कहा, "इंटेल के अलावा, हमारे पास पर्याप्त प्रदर्शन रिकॉर्ड का अभाव है, और हमारी सहायता क्षमताओं ने अभी तक बाजार का विश्वास नहीं जीता है" । व्यापक ग्राहक आधार के बिना, निकॉन का लिथोग्राफी डिवीजन अप्रासंगिकता की ओर सिकुड़ता जा रहा है। मार्च 2026 को समाप्त छह महीनों में, निकॉन ने केवल 9 लिथोग्राफी मशीनें शिप कीं—ये सभी परिपक्व विनिर्माण नोड्स के लिए पुरानी पीढ़ी की प्रणालियाँ थीं। इसके विपरीत, ASML ने 2025 में 327 सिस्टम बेचे, जिनमें 48 हाई-एंड EUV उपकरण शामिल थे ।

एक ऐतिहासिक वित्तीय संकट। निकॉन की ¥850 बिलियन की हालिया हानि चेतावनी कंपनी के 100 से अधिक वर्षों के इतिहास में सबसे गंभीर है । इमेजिंग डिवीजन अपनी खुद की संरचनात्मक गिरावट का सामना कर रहा है, और प्रबंधन यह दांव लगा रहा है कि लिथोग्राफी द्वारा संचालित सटीक उपकरण व्यवसाय एक वापसी को शक्ति प्रदान कर सकता है। ओमुरा की नई मध्यम-अवधि प्रबंधन योजना, जो अप्रैल 2026 से मार्च 2031 तक चलती है, स्पष्ट रूप से कंपनी की बहाली को सेमीकंडक्टर उपकरणों में फिर से प्रासंगिकता हासिल करने से जोड़ती है ।

चीन निर्यात नियंत्रण में खामी। 2024 में लागू डच व्यापार प्रतिबंध ASML को बिना निर्यात लाइसेंस के अपने उन्नत NXT:2050i और NXT:2100i इमर्शन सिस्टम चीन भेजने से रोकते हैं। इसका प्रभाव ASML के राजस्व मिश्रण में पहले से ही दिखाई दे रहा है: 2024 में चीन की बिक्री 33% से घटकर 2026 में अनुमानित 20% रह गई । यह वापसी दुनिया के सबसे बड़े सेमीकंडक्टर बाजार के एक महत्वपूर्ण हिस्से को उन्नत DUV उपकरणों के लिए सीमित सेवा प्रदान करती है। निकॉन, जो समान निर्यात प्रतिबंधों के अधीन नहीं है, अपने कम कीमत वाले ArF सिस्टम को परिपक्व और मध्य-श्रेणी नोड क्षमता का विस्तार करने वाले चीनी फैब के लिए एक सुलभ विकल्प के रूप में पेश कर सकती है।

इकोसिस्टम संगतता का दांव। ऐतिहासिक रूप से, निकॉन के लिए सबसे बड़ी बाधा ASML की प्रक्रिया व्यंजनों और सेवा बुनियादी ढांचे के आसपास बने फैब के लिए स्विचिंग लागत थी। अपने नए इमर्शन प्लेटफॉर्म को ASML के इकोसिस्टम के साथ संगत होने के लिए डिज़ाइन करके, निकॉन खरीद वार्तालाप से एक महत्वपूर्ण आपत्ति को हटा रही है। यदि कोई फाउंड्री मौजूदा ASML-प्रभुत्व वाली उत्पादन लाइन में अपनी पूरी प्रक्रिया को फिर से बनाए बिना एक निकॉन उपकरण लगा सकता है, तो मूल्य छूट काफी अधिक आकर्षक हो जाती है ।

वित्तीय बेमेल: आंकड़ों में निकॉन बनाम ASML

दोनों कंपनियों के बीच पैमाने का अंतर यह स्पष्ट करता है कि यह बराबरी वालों का संघर्ष नहीं है। ASML का वित्तीय प्रक्षेपवक्र लिथोग्राफी के सबसे मूल्यवान सेगमेंट पर लगभग पूर्ण नियंत्रण द्वारा परिभाषित होता है, जबकि निकॉन परिपक्व बाजार के सिरे पर बचे हुए हिस्सों के लिए लड़ रही है।

ASML का किला। अपने वित्तीय वर्ष 2025 में, ASML ने €32.7 बिलियन की कुल शुद्ध बिक्री, 52.8% के सकल मार्जिन और €9.6 बिलियन की शुद्ध आय की सूचना दी । 2025 के अंत तक अकेले कंपनी का EUV बैकलॉग €38.8 बिलियन तक पहुँच गया, जो बहु-वर्षीय राजस्व दृश्यता प्रदान करता है जिसका कोई प्रतियोगी मुकाबला नहीं कर सकता ।

अप्रैल 2026 में, ASML ने अपने पूर्ण-वर्ष 2026 के राजस्व मार्गदर्शन को बढ़ाकर €36 बिलियन से €40 बिलियन की सीमा कर दिया, जो 10-22% की शीर्ष-पंक्ति वृद्धि का संकेत देता है । अकेले 2026 की पहली तिमाही में 53% के सकल मार्जिन के साथ €8.8 बिलियन की शुद्ध बिक्री हुई । और आगे देखें तो, ASML के निवेशक दिवस लक्ष्य 56% और 60% के बीच सकल मार्जिन के साथ €44 बिलियन से €60 बिलियन की 2030 वार्षिक राजस्व सीमा की ओर इशारा करते हैं ।

कंपनी की प्रतिस्पर्धी खाई तकनीकी है, न कि केवल वित्तीय। इसका हाई-NA EUV प्लेटफॉर्म (Twinscan EXE:5200) 2nm और उससे नीचे के चिप्स बनाने में सक्षम एकमात्र लिथोग्राफी तकनीक बना हुआ है, जो अगली पीढ़ी के AI एक्सेलेरेटर और क्वांटम कंप्यूटिंग घटकों के लिए आवश्यक हैं । ASML 42,000 से अधिक विशेषज्ञों को रोजगार देता है और EUV उत्पादन के लिए आवश्यक दर्पणों, प्रकाश स्रोतों और वैक्यूम सिस्टम के लिए एक विशिष्ट आपूर्ति श्रृंखला रखता है। कोई भी प्रतियोगी इस क्षमता के करीब कुछ भी नहीं रखता ।

निकॉन की वास्तविकता। निकॉन का अपनी वित्तीय अवधि के लिए संशोधित राजस्व पूर्वानुमान इस स्पष्ट अंतर को दर्शाता है। कंपनी ने अपने पूर्ण-वर्ष के अनुमान को ¥25 बिलियन घटाकर ¥725 बिलियन (लगभग $5 बिलियन) कर दिया, और लिथोग्राफी डिवीजन उस कुल का केवल एक अंश है । निकॉन के उपकरण व्यवसाय के लिए सकल मार्जिन डेटा सीधे तुलनीय तरीके से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं है, लेकिन कंपनी की समग्र वित्तीय स्थिति—एक अनुमानित रिकॉर्ड घाटा—यह इंगित करती है कि मौजूदा वॉल्यूम पर लाभ मार्जिन पतला या नकारात्मक है ।

मूल्य युद्ध क्या हासिल कर सकता है (और क्या नहीं)

निकॉन के ArF इमर्शन आक्रमण को एक लक्षित उत्तरजीविता खेल के रूप में सबसे अच्छी तरह से समझा जाता है, न कि ASML के प्रभुत्व पर एक विश्वसनीय हमले के रूप में।

यह रणनीति एक आला बनाने में सफल हो सकती है। यदि निकॉन अपनी रियायती कीमतों पर प्रमुख एशियाई और अमेरिकी चिप निर्माताओं से कुछ ऑर्डर भी जीत लेती है, तो यह अपनी लिथोग्राफी इकाई को स्थिर कर सकती है, इंटेल से परे एक प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड बना सकती है, और बाजार को प्रदर्शित कर सकती है कि वह परिपक्व-नोड उपकरणों के लिए एक व्यवहार्य दूसरा स्रोत बनी हुई है। विशेष रूप से चीन का अवसर, एक प्राकृतिक मांग पूल प्रदान करता है जिसे ASML पूरी तरह से सेवा देने से तेजी से प्रतिबंधित है।

यह मूल्य युद्ध जो नहीं कर सकता, वह है ASML के मुख्य व्यवसाय को खतरा पहुँचाना। EUV मोनोपॉली दशकों के अनुसंधान एवं विकास निवेश, मालिकाना आपूर्तिकर्ता संबंधों और इंटेल, TSMC और सैमसंग से ग्राहक सह-निवेश द्वारा संरक्षित है । ASML के EUV उपकरण $150 मिलियन से $350 मिलियन प्रत्येक में बिकते हैं, और मांग प्रक्रिया रोडमैप द्वारा संचालित होती है जिसे निकॉन बस सेवा नहीं दे सकती । यहां तक कि अगर निकॉन ने ArF इमर्शन बाजार का 100% हिस्सा हासिल कर लिया—एक अकल्पनीय परिदृश्य—तब भी यह ASML के कुल राजस्व आधार का एक छोटा सा अंश ही होगा क्योंकि लाभ के केंद्र EUV सेगमेंट में केंद्रित हैं।

ओमुरा की अपनी भाषा इस यथार्थवाद को दर्शाती है। वह यह दावा नहीं करते कि निकॉन ASML से आगे निकल जाएगी। उनका दावा है कि निकॉन जीवित रह सकती है, विविधता ला सकती है, और कम कीमत पर अच्छा मुनाफा कमा सकती है। एक ऐसी कंपनी के लिए जिसने कभी वैश्विक लिथोग्राफी उद्योग पर शासन किया था और तब से दो दशकों में अपनी हिस्सेदारी को गायब होते देखा है, यह एक महत्वाकांक्षी वापसी के रूप में योग्य है। लेकिन ASML के लिए, यह एक पूरी तरह से अलग भार वर्ग में लड़ रहे प्रतियोगी का एक दूर का शोर मात्र है।