बिटकॉइन बियर मार्केट का अंत: क्या $63,000 का स्तर बॉटम की पुष्टि करेगा?

"बिटकॉइन के लिए सबसे अहम आंकड़ा $63,000 है," थिएलेन ने 3 अगस्त की एक रिपोर्ट में कहा। "यह कीमत स्तर तय करेगा कि इस महीने के तल (बॉटम) की पुष्टि होती है या बियर मार्केट जारी रहता है।" अगस्त की शुरुआत में, बिटकॉइन $63,140 के आसपास कारोबार कर रहा था, जो इस स्तर को एक लाइव युद्धक्षेत्र बनाता है ।

$63,000 से ऊपर मासिक बंद होने से 10x रिसर्च के कई साइकिल इंडिकेटर तेजी (बुलिश) में बदल जाएंगे, जबकि इस स्तर को बनाए रखने में विफलता का मतलब होगा कि गिरावट का रुझान बरकरार है ।

बहुस्तरीय सबूत कि बॉटम बन सकता है

ऑन-चेन डेटा: अंतिम चरण के बियर संकेत

कई स्वतंत्र ऑन-चेन संकेत ऐसे पैटर्न दिखा रहे हैं जो ऐतिहासिक रूप से प्रमुख बाजार तलों के साथ मेल खाते हैं:

• घाटे में सप्लाई: K33 रिसर्च की रिपोर्ट है कि बिटकॉइन की लगभग 50% सर्कुलेटिंग सप्लाई लगभग 50 दिनों से घाटे में है - यह एक ऐसा सीमा (थ्रेशोल्ड) है जिसने 2010 के बाद से हर प्रमुख बियर मार्केट बॉटम को चिह्नित किया है । बिटकॉइन ने पहली बार 5 जून को 50% सप्लाई-इन-लॉस के निशान को पार किया, जिसका मतलब है कि मौजूदा चक्र ने जुलाई के मध्य तक ऐतिहासिक बॉटम-फॉर्मेशन विंडो के अंदर 42 दिन बिताए हैं ।
• बिक्री की थकावट: रिटेल निवेशकों से बिक्री का दबाव लगभग खत्म हो चुका है, जबकि बड़े धारक (होल्डर्स) संचय (एक्युमुलेशन) जारी रखे हुए हैं । ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म ग्लासनोड ने नोट किया है कि गिरावट अपने अंतिम चरणों में प्रवेश कर चुकी है और बॉटमिंग प्रक्रिया चल रही है, हालांकि पूर्ण रिकवरी के संकेत अभी तक नहीं दिखे हैं ।
• लागत संरचना स्थिति: बिटकॉइन की कीमत वर्तमान में नेटवर्क-वाइड औसत रियलाइज्ड प्राइस (एक प्राकृतिक बियर-मार्केट फ्लोर) से ऊपर है, लेकिन लगभग $69,000 के शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस से नीचे है । विभिन्न धारक समूहों की लागत के बीच यह तंग सीमा अक्सर एक ट्रेंड रिज़ॉल्यूशन से पहले देखी गई है ।

कई विश्लेषकों के बीच बढ़ती आम सहमति

तेजी (बुलिश) का मामला केवल एक रिसर्च फर्म तक सीमित नहीं है। कई विश्लेषकों और संस्थानों ने एकत्रित होने वाले संकेतों की ओर इशारा किया है:

• तकनीकी विश्लेषण: वोल्फ रिसर्च और फेयरलीड स्ट्रैटेजीज हाल के मूल्य कार्रवाई को 'अब तक देखा गया सबसे रचनात्मक सबूत' बताते हैं, यह देखते हुए कि आरएसआई जैसे मोमेंटम इंडिकेटर्स ने ताजा कीमत के निचले स्तरों के बाद भी सुधार दिखाया है ।
• एआई मॉडल: चैटजीपीटी, जेमिनी, क्लाउड और ग्रॉक के एआई पूर्वानुमानों में व्यापक सहमति थी कि बिटकॉइन को $60,000-$63,000 क्षेत्र को बनाए रखना होगा और अपने डाउनट्रेंड को उलटने के लिए $65,000-$70,000 प्रतिरोध को तोड़ना होगा, हालांकि सटीक अगस्त लक्ष्यों पर मॉडल अलग-अलग हैं ।
• संस्थागत पूर्वानुमान: संस्थागत विचारों के सारांश के अनुसार, सबसे अधिक चर्चित बिटकॉइन बॉटम रेंज $60,000 और $75,000 के बीच है । बर्नस्टीन ने $60,000 के आसपास बॉटम की संभावना जताई, जबकि फिडेलिटी का बेस एरिया थोड़ा अधिक $65,000-$75,000 है। गोल्डमैन सैक्स ने $50,000 के करीब गहरे तल का अनुमान लगाया है । स्टैंडर्ड चार्टर्ड के डिजिटल एसेट रिसर्च के प्रमुख जेफ्री केंड्रिक ने जून में कहा था कि बिटकॉइन ने संभवतः $59,000 के आसपास एक चक्रीय तल बना लिया है ।
• छद्मनामी विश्लेषक प्लानबी ने कहा है कि बिटकॉइन 'बॉटमिंग प्रक्रिया' में है, उन्होंने पिछले चक्र के निचले स्तरों के अनुरूप ऑन-चेन संकेतों की ओर इशारा किया ।

वे मैक्रो हेडविंड जो रिकवरी को पटरी से उतार सकते हैं

जबकि ऑन-चेन डेटा रचनात्मक है, मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण महत्वपूर्ण बाधाएं (हेडविंड) प्रस्तुत करता है जो एक टिकाऊ तल में देरी कर सकता है या रोक सकता है:

• बढ़ती ट्रेजरी यील्ड: 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 31 जुलाई को 5.28% पर पहुंच गई, जो 2007 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर है, जबकि 10-वर्षीय यील्ड 5% के करीब पहुंच रही है । विश्लेषक एक्सल एडलर ने नोट किया कि बढ़ती यील्ड एक 'रिस्क-ऑफ' मैक्रो क्लाइमेट बनाती है जो बिटकॉइन के लिए निवेशकों की भूख को कम करती है, एक्सचेंजों में बढ़े हुए कॉइन इनफ्लो और घटती ईटीएफ मांग ने बाजार को 'वेट' मोड में रखा है । बेंजामिन कोवेन को उम्मीद है कि 10-वर्षीय यील्ड जल्द ही 5% को फिर से हासिल करेगी ।
• जापान से बिक्री का दबाव: जापानी निवेशकों ने 2026 की पहली तिमाही में अमेरिकी ऋण में $29.6 बिलियन बेचे - जो Q2 2022 के बाद से सबसे बड़ी शुद्ध तिमाही बिक्री है - जिससे पैदावार और जोखिम वाली संपत्तियों पर दबाव बढ़ रहा है ।
• माइनर की हार मानना (कैपिट्यूलेशन): सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले बिटकॉइन माइनर्स ने 2026 की Q1 में 32,000 BTC से अधिक बेचे - जो 2025 के उनके संयुक्त बिक्री से अधिक है - क्योंकि माइनिंग की अर्थव्यवस्था कड़ी हो गई है । जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि लगभग 20% माइनर अब लाभहीन हैं, कीमत लगातार पांच महीनों से उत्पादन लागत से नीचे है ।
• फेड दर दृष्टिकोण: फेडरल रिजर्व ने अपनी नवीनतम बैठक में दरों को 3.5%-3.75% पर रोके रखा, लेकिन 10x रिसर्च ने चेतावनी दी है कि बढ़ती ट्रेजरी यील्ड सितंबर की शुरुआत में दर वृद्धि (रेट हाइक) के लिए मजबूर कर सकती है, जो किसी भी स्थायी बिटकॉइन रैली में देरी कर सकती है ।

बियर केस: तल से पहले गहरा सफाया

रचनात्मक संकेतों के बावजूद, कई विश्लेषक गहरी बिकवाली की संभावना देखते हैं:

• 10x रिसर्च ने स्वयं इस चक्र के लिए एक कार्रवाई योग्य निम्न क्षेत्र के रूप में $55,000 की पहचान की है, जिसमें अगस्त के अंत से अक्टूबर 2026 तक टिकाऊ निचले स्तर के लिए समय सीमा निर्धारित की गई है ।
• अन्य इलियट वेव विश्लेषण उलटफेर से पहले $46,000-$47,000 तक वेव सी गिरावट को लक्षित करता है ।
• ऑन-चेन विश्लेषक विली वू ने $45,000 के पास संभावित तल का अनुमान लगाया है, जो सुझाव देता है कि बियर मार्केट की कमजोरी Q4 2026 तक रह सकती है ।
• एक विश्लेषक से Q3 2026 रोडमैप फाइबोनैचि एक्सटेंशन के आधार पर $39,000 के पास एक संभावित नकारात्मक लक्ष्य देखता है ।

मुख्य चेतावनी: रचनात्मक लेकिन निर्णायक नहीं

अगस्त 2026 में बिटकॉइन बियर-मार्केट बॉटम के सबूत आशाजनक हैं लेकिन अभी तक पुष्टि नहीं हुए हैं। जैसा कि ग्लासनोड ने कहा, 'ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि बॉटमिंग प्रक्रिया की स्थितियां मौजूद हैं। हालांकि, पुष्टि संकेत जो पूर्ण वसूली को चिह्नित करेंगे, अभी तक नहीं आए हैं।'

$63,000 का मासिक क्लोज थ्रेशोल्ड - और बढ़ती ट्रेजरी यील्ड का जुड़वां हेडविंड - परिणाम तय करेगा। यदि बिटकॉइन अगस्त के अंत तक इस स्तर से ऊपर रहता है, तो कई चक्र संकेतक तेजी (बुलिश) में बदल जाएंगे। यदि यह विफल रहता है, तो विश्लेषकों को उम्मीद है कि एक टिकाऊ तल की खोज Q4 2026 और गहरी हो सकती है।