अंतिम मतदान: 65.21% पक्ष में। यह सिर्फ़ 1.46 प्रतिशत अंकों से आवश्यक सीमा से चूक गया । 135 मतदाताओं ने प्रस्ताव के पक्ष में वोट दिया, 61 ने विरोध में और 24 ने मतदान नहीं किया, लेकिन इसके बावजूद शिखर सम्मेलन रद्द कर दिया गया । Cardano Foundation ने पुष्टि की है कि यह आयोजन नहीं होगा ।

इससे पहले, एक बड़ा प्रस्ताव—शिखर सम्मेलन और TOKEN2049 प्रायोजन के लिए 14,076,539 ADA (लगभग $3.66 मिलियन)—भी खारिज कर दिया गया था, जिसके बाद इसे अलग-अलग मतों में विभाजित किया गया। TOKEN2049 वाला हिस्सा अंततः पारित हो गया, लेकिन केवल शिखर सम्मेलन के लिए फंडिंग के प्रस्ताव को मंज़ूरी नहीं मिली ।

यह शिखर सम्मेलन का वोट कोई अकेला मामला नहीं है। इनपुट आउटपुट ग्लोबल (IOG) के शोध प्रयोगशाला को 32.9 मिलियन ADA देने के एक अलग प्रस्ताव का 81% सक्रिय हिस्सेदार (stake) विरोध कर रहा है । Hoskinson ने इस वोट को अस्तित्वगत (existential) बताया है, चेतावनी दी है कि इससे शोध प्रतिभाएँ खो सकती हैं और पोस्ट-क्वांटम क्रिप्टोग्राफी, स्केलेबिलिटी और ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ़ पर काम करने वाली प्रयोगशालाएँ बंद हो सकती हैं । यह वोट 8 जून तक चलेगा, और मई के अंत तक लगभग 87% DReps इसके खिलाफ वोट कर रहे थे ।

प्रोजेक्ट बंद होना: TapTools और JPG Store का अंत

ट्रेजरी का ठप होना कोई सैद्धांतिक बात नहीं है—यह पहले से ही महत्वपूर्ण बुनियादी ढाँचे को बंद करने पर मजबूर कर रहा है।

JPG Store, जो 2021 से Cardano का प्रमुख NFT बाज़ार था, 23 मई, 2026 को स्थायी रूप से बंद हो गया। कंपनी ने लंबे समय तक वित्तीय रूप से टिकाऊ न रह पाने का हवाला दिया। इससे पहले 23 अप्रैल से प्रतिबंधित मोड शुरू हुआ था । वर्षों तक, JPG Store आम उपयोगकर्ताओं के लिए Cardano NFT इकोसिस्टम में प्रवेश का मुख्य बिंदु था, और इसके बंद होने से एक बड़ा खालीपन आ गया है।

TapTools ने कुछ ही हफ़्तों में इसका अनुसरण किया। यह एनालिटिक्स प्लेटफ़ॉर्म, जो दस लाख से अधिक उपयोगकर्ताओं को सेवा देता था और सैकड़ों प्रोजेक्ट्स को डेटा इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता था, ने 2 जून को घोषणा की कि वह दो सप्ताह के भीतर अपने संचालन को बंद कर देगा । इसका कारण नेतृत्व का पतन था: 2026 में अकेले पाँच वरिष्ठ अधिकारियों ने पद छोड़ दिया, जिनमें दोनों सह-संस्थापक, COO, CTO और उनकी जगह लेने वाले नए CTO शामिल थे। कंपनी ने कहा कि उसके पास बड़े पैमाने पर संचालन बनाए रखने के लिए आवश्यक तकनीकी नेतृत्व नहीं रहा ।

"चार साल तक Cardano के लिए निर्माण करने के बाद, आज हमारे पास साझा करने के लिए कठिन खबर है," कंपनी ने पोस्ट किया। "यह वह परिणाम नहीं है जो हम चाहते थे... अभी, हमें नहीं लगता कि हम वर्तमान परिस्थितियों में भविष्य के लिए जिम्मेदारी से प्रतिबद्ध हो सकते हैं" ।

ये कोई छोटे-मोटे प्रोजेक्ट नहीं थे। TapTools ADA व्यापारियों के लिए टोकन की कीमतों, DeFi मैट्रिक्स, NFT फ़्लोर प्राइस और DEX लिक्विडिटी को ट्रैक करने का डिफ़ॉल्ट टूल था। JPG Store इकोसिस्टम का प्राथमिक NFT बाज़ार था। अब दोनों सिर्फ़ छह सप्ताह के अंतराल में गायब हो गए हैं । Hoskinson ने सार्वजनिक रूप से 2026 की दूसरी छमाही में Cardano पर "प्रोजेक्ट विफलताओं और DeFi बंद होने की लहर" आने की चेतावनी दी है ।

ADA की कीमत $0.20 से नीचे गिरी

शासन संकट और प्रोजेक्ट बंद होने की घटनाओं के साथ कीमतों में भारी गिरावट आई है। 4 जून, 2026 को ADA पाँच साल से अधिक समय में पहली बार $0.20 से नीचे गिर गया । 5 जून तक, इसका कारोबार $0.1670 पर हो रहा था, जो 2020 के अंत के बाद का सबसे निचला स्तर है ।

यह टोकन साल-दर-साल लगभग 70% और सितंबर 2021 में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर $3.09 से 93% से अधिक नीचे है । कुछ स्रोतों ने दिन के कारोबार में $0.15–$0.16 के निचले स्तर की सूचना दी । $0.20 का स्तर मनोवैज्ञानिक और तकनीकी दोनों रूप से एक महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र था, और इसके टूटने से बिकवाली का दबाव और बढ़ गया ।

Hoskinson के सोशल मीडिया से दूर हटने की घोषणा के बाद कीमत में गिरावट तेज़ हो गई, जिसके कुछ ही घंटों में ADA लगभग 10% गिर गया । बाज़ार की भावना गहरे डर (extreme-fear) वाले क्षेत्र में है ।

Hoskinson का 'परमाणु विकल्प' और शासन समीक्षा

TapTools के बंद होने के जवाब में, Hoskinson ने एक ऐसा कदम उठाया जिसे स्रोतों ने "परमाणु विकल्प" (nuclear option) कहा: प्रूफ-ऑफ-बर्न तंत्र के माध्यम से एक नई Cardano ब्लॉकचेन लॉन्च करने का प्रस्ताव । उन्होंने इसे अंतिम उपाय बताया, यदि वर्तमान शासन व्यवस्था बिल्डरों का समर्थन नहीं कर सकती। "जेनेसिस कीज़ के जलने के बाद मेरा Cardano शासन, ट्रेजरी या प्रोटोकॉल परिवर्तनों पर कोई नियंत्रण नहीं है," Hoskinson ने कहा है ।

साथ ही, उन्होंने 11,000 से अधिक DAOs की एक व्यापक शासन समीक्षा शुरू की है, जिसका उद्देश्य 2027 के शासन चक्र के लिए संवैधानिक परिवर्तन और नई तकनीक का प्रस्ताव करना है । उन्होंने चेतावनी दी है कि इकोसिस्टम फंडिंग में कटौती से "दर्जनों कंपनियों का पतन" हो सकता है, यह देखते हुए कि ट्रेजरी का पैसा IOG के अलावा कई तीसरे पक्ष की फर्मों को भी जाता है ।

Hoskinson Cardano Foundation, Emurgo और DRep मतदाता आधार के साथ एक सार्वजनिक और बढ़ते विवाद में भी हैं। उनके द्वारा बनाई गई शासन व्यवस्था अब खुले तौर पर उनके अपने संस्थापक से फंडिंग प्रस्तावों को अस्वीकार कर रही है । 2026 के लिए इंजीनियरिंग प्रस्तावों को पिछले वर्ष के $97.5 मिलियन से घटाकर $46.8 मिलियन कर दिया गया ।

मूल विरोधाभास

यह संकट Cardano के डिज़ाइन में एक बुनियादी तनाव को उजागर करता है। Voltaire शासन प्रणाली को समुदाय को करोड़ों डॉलर के ट्रेजरी पर पूर्ण नियंत्रण देने के लिए बनाया गया था। यह अब ठीक वैसे ही काम कर रही है जैसे इसे डिज़ाइन किया गया था—DReps अपनी वीटो शक्ति का उपयोग कर रहे हैं, उन प्रस्तावों को अस्वीकार कर रहे हैं जिन्हें वे बेकार या अपर्याप्त रूप से प्रतिस्पर्धी मानते हैं।

लेकिन व्यावहारिक परिणाम यह है कि एक ट्रेजरी, जिसके पास सैकड़ों मिलियन डॉलर हैं, फंड जारी करने में असमर्थ है, जबकि इकोसिस्टम के बिल्डर समर्थन की कमी के कारण बंद हो रहे हैं। एक ऐसा शिखर सम्मेलन जिसे 65% मतदाता चाहते थे, रद्द कर दिया गया क्योंकि 66.67% का नियम था। कोर रिसर्च लैब्स को बंद होने का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि DReps, IOG को स्वचालित नवीनीकरण देने के बजाय प्रतिस्पर्धी खुली RFP बोलियाँ चाहते हैं ।

सवाल यह है कि क्या Cardano का शासन मॉडल इकोसिस्टम के और अधिक ढहने से पहले विकसित हो सकता है। Hoskinson ने सुधारों का संकेत दिया है, लेकिन वे उन्हें जबरदस्ती लागू नहीं कर सकते। "समुदाय को चुनना होगा," उन्होंने कहा है । जून 2026 की शुरुआत में, यह विकल्प दिन-ब-दिन और अधिक अनिवार्य होता जा रहा है।

अंतिम मतदान: 65.21% पक्ष में। यह सिर्फ़ 1.46 प्रतिशत अंकों से आवश्यक सीमा से चूक गया । 135 मतदाताओं ने प्रस्ताव के पक्ष में वोट दिया, 61 ने विरोध में और 24 ने मतदान नहीं किया, लेकिन इसके बावजूद शिखर सम्मेलन रद्द कर दिया गया । Cardano Foundation ने पुष्टि की है कि यह आयोजन नहीं होगा ।

इससे पहले, एक बड़ा प्रस्ताव—शिखर सम्मेलन और TOKEN2049 प्रायोजन के लिए 14,076,539 ADA (लगभग $3.66 मिलियन)—भी खारिज कर दिया गया था, जिसके बाद इसे अलग-अलग मतों में विभाजित किया गया। TOKEN2049 वाला हिस्सा अंततः पारित हो गया, लेकिन केवल शिखर सम्मेलन के लिए फंडिंग के प्रस्ताव को मंज़ूरी नहीं मिली ।

यह शिखर सम्मेलन का वोट कोई अकेला मामला नहीं है। इनपुट आउटपुट ग्लोबल (IOG) के शोध प्रयोगशाला को 32.9 मिलियन ADA देने के एक अलग प्रस्ताव का 81% सक्रिय हिस्सेदार (stake) विरोध कर रहा है । Hoskinson ने इस वोट को अस्तित्वगत (existential) बताया है, चेतावनी दी है कि इससे शोध प्रतिभाएँ खो सकती हैं और पोस्ट-क्वांटम क्रिप्टोग्राफी, स्केलेबिलिटी और ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ़ पर काम करने वाली प्रयोगशालाएँ बंद हो सकती हैं । यह वोट 8 जून तक चलेगा, और मई के अंत तक लगभग 87% DReps इसके खिलाफ वोट कर रहे थे ।

प्रोजेक्ट बंद होना: TapTools और JPG Store का अंत

ट्रेजरी का ठप होना कोई सैद्धांतिक बात नहीं है—यह पहले से ही महत्वपूर्ण बुनियादी ढाँचे को बंद करने पर मजबूर कर रहा है।

JPG Store, जो 2021 से Cardano का प्रमुख NFT बाज़ार था, 23 मई, 2026 को स्थायी रूप से बंद हो गया। कंपनी ने लंबे समय तक वित्तीय रूप से टिकाऊ न रह पाने का हवाला दिया। इससे पहले 23 अप्रैल से प्रतिबंधित मोड शुरू हुआ था । वर्षों तक, JPG Store आम उपयोगकर्ताओं के लिए Cardano NFT इकोसिस्टम में प्रवेश का मुख्य बिंदु था, और इसके बंद होने से एक बड़ा खालीपन आ गया है।

TapTools ने कुछ ही हफ़्तों में इसका अनुसरण किया। यह एनालिटिक्स प्लेटफ़ॉर्म, जो दस लाख से अधिक उपयोगकर्ताओं को सेवा देता था और सैकड़ों प्रोजेक्ट्स को डेटा इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता था, ने 2 जून को घोषणा की कि वह दो सप्ताह के भीतर अपने संचालन को बंद कर देगा । इसका कारण नेतृत्व का पतन था: 2026 में अकेले पाँच वरिष्ठ अधिकारियों ने पद छोड़ दिया, जिनमें दोनों सह-संस्थापक, COO, CTO और उनकी जगह लेने वाले नए CTO शामिल थे। कंपनी ने कहा कि उसके पास बड़े पैमाने पर संचालन बनाए रखने के लिए आवश्यक तकनीकी नेतृत्व नहीं रहा ।

"चार साल तक Cardano के लिए निर्माण करने के बाद, आज हमारे पास साझा करने के लिए कठिन खबर है," कंपनी ने पोस्ट किया। "यह वह परिणाम नहीं है जो हम चाहते थे... अभी, हमें नहीं लगता कि हम वर्तमान परिस्थितियों में भविष्य के लिए जिम्मेदारी से प्रतिबद्ध हो सकते हैं" ।

ये कोई छोटे-मोटे प्रोजेक्ट नहीं थे। TapTools ADA व्यापारियों के लिए टोकन की कीमतों, DeFi मैट्रिक्स, NFT फ़्लोर प्राइस और DEX लिक्विडिटी को ट्रैक करने का डिफ़ॉल्ट टूल था। JPG Store इकोसिस्टम का प्राथमिक NFT बाज़ार था। अब दोनों सिर्फ़ छह सप्ताह के अंतराल में गायब हो गए हैं । Hoskinson ने सार्वजनिक रूप से 2026 की दूसरी छमाही में Cardano पर "प्रोजेक्ट विफलताओं और DeFi बंद होने की लहर" आने की चेतावनी दी है ।

ADA की कीमत $0.20 से नीचे गिरी

शासन संकट और प्रोजेक्ट बंद होने की घटनाओं के साथ कीमतों में भारी गिरावट आई है। 4 जून, 2026 को ADA पाँच साल से अधिक समय में पहली बार $0.20 से नीचे गिर गया । 5 जून तक, इसका कारोबार $0.1670 पर हो रहा था, जो 2020 के अंत के बाद का सबसे निचला स्तर है ।

यह टोकन साल-दर-साल लगभग 70% और सितंबर 2021 में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर $3.09 से 93% से अधिक नीचे है । कुछ स्रोतों ने दिन के कारोबार में $0.15–$0.16 के निचले स्तर की सूचना दी । $0.20 का स्तर मनोवैज्ञानिक और तकनीकी दोनों रूप से एक महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र था, और इसके टूटने से बिकवाली का दबाव और बढ़ गया ।

Hoskinson के सोशल मीडिया से दूर हटने की घोषणा के बाद कीमत में गिरावट तेज़ हो गई, जिसके कुछ ही घंटों में ADA लगभग 10% गिर गया । बाज़ार की भावना गहरे डर (extreme-fear) वाले क्षेत्र में है ।

Hoskinson का 'परमाणु विकल्प' और शासन समीक्षा

TapTools के बंद होने के जवाब में, Hoskinson ने एक ऐसा कदम उठाया जिसे स्रोतों ने "परमाणु विकल्प" (nuclear option) कहा: प्रूफ-ऑफ-बर्न तंत्र के माध्यम से एक नई Cardano ब्लॉकचेन लॉन्च करने का प्रस्ताव । उन्होंने इसे अंतिम उपाय बताया, यदि वर्तमान शासन व्यवस्था बिल्डरों का समर्थन नहीं कर सकती। "जेनेसिस कीज़ के जलने के बाद मेरा Cardano शासन, ट्रेजरी या प्रोटोकॉल परिवर्तनों पर कोई नियंत्रण नहीं है," Hoskinson ने कहा है ।

साथ ही, उन्होंने 11,000 से अधिक DAOs की एक व्यापक शासन समीक्षा शुरू की है, जिसका उद्देश्य 2027 के शासन चक्र के लिए संवैधानिक परिवर्तन और नई तकनीक का प्रस्ताव करना है । उन्होंने चेतावनी दी है कि इकोसिस्टम फंडिंग में कटौती से "दर्जनों कंपनियों का पतन" हो सकता है, यह देखते हुए कि ट्रेजरी का पैसा IOG के अलावा कई तीसरे पक्ष की फर्मों को भी जाता है ।

Hoskinson Cardano Foundation, Emurgo और DRep मतदाता आधार के साथ एक सार्वजनिक और बढ़ते विवाद में भी हैं। उनके द्वारा बनाई गई शासन व्यवस्था अब खुले तौर पर उनके अपने संस्थापक से फंडिंग प्रस्तावों को अस्वीकार कर रही है । 2026 के लिए इंजीनियरिंग प्रस्तावों को पिछले वर्ष के $97.5 मिलियन से घटाकर $46.8 मिलियन कर दिया गया ।

मूल विरोधाभास

यह संकट Cardano के डिज़ाइन में एक बुनियादी तनाव को उजागर करता है। Voltaire शासन प्रणाली को समुदाय को करोड़ों डॉलर के ट्रेजरी पर पूर्ण नियंत्रण देने के लिए बनाया गया था। यह अब ठीक वैसे ही काम कर रही है जैसे इसे डिज़ाइन किया गया था—DReps अपनी वीटो शक्ति का उपयोग कर रहे हैं, उन प्रस्तावों को अस्वीकार कर रहे हैं जिन्हें वे बेकार या अपर्याप्त रूप से प्रतिस्पर्धी मानते हैं।

लेकिन व्यावहारिक परिणाम यह है कि एक ट्रेजरी, जिसके पास सैकड़ों मिलियन डॉलर हैं, फंड जारी करने में असमर्थ है, जबकि इकोसिस्टम के बिल्डर समर्थन की कमी के कारण बंद हो रहे हैं। एक ऐसा शिखर सम्मेलन जिसे 65% मतदाता चाहते थे, रद्द कर दिया गया क्योंकि 66.67% का नियम था। कोर रिसर्च लैब्स को बंद होने का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि DReps, IOG को स्वचालित नवीनीकरण देने के बजाय प्रतिस्पर्धी खुली RFP बोलियाँ चाहते हैं ।

सवाल यह है कि क्या Cardano का शासन मॉडल इकोसिस्टम के और अधिक ढहने से पहले विकसित हो सकता है। Hoskinson ने सुधारों का संकेत दिया है, लेकिन वे उन्हें जबरदस्ती लागू नहीं कर सकते। "समुदाय को चुनना होगा," उन्होंने कहा है । जून 2026 की शुरुआत में, यह विकल्प दिन-ब-दिन और अधिक अनिवार्य होता जा रहा है।