जब वॉल्यूम और गतिविधि ढह गई, तब बिटकॉइन चौराहे पर खड़ा है

दैनिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) एक सूक्ष्म कहानी कहता है। यह 8 मई को 31.8 के ओवरसोल्ड स्तर पर पहुंच गया था, जो कीमत के निचले स्तर के अनुरूप था, और तब से 22 मई तक यह 58.2 पर उबर गया है । यह रीडिंग उस क्षेत्र में है जिसे अक्सर "तेजी वाला तटस्थ" कहा जाता है: बिकवाली के दबे हुए स्तरों से ऊपर लेकिन 70 की सीमा से काफी नीचे जो ओवरबॉट बाजार का संकेत देती है । इस स्थिति ने तेजड़िया विश्लेषकों को यह तर्क देने का मौका दिया है कि तकनीकी थकावट का सामना करने से पहले ऊपर की गति और बढ़ सकती है।

हालांकि, व्यापक ट्रेंड संरचना नाजुक बनी हुई है। कॉइनकोडेक्स जैसे प्लेटफार्मों पर बाजार की भावना निर्णायक रूप से मंदी की है, और फियर एंड ग्रीड इंडेक्स भी "डर" के क्षेत्र में अटका हुआ है । बिटकॉइन प्रमुख मूविंग एवरेज को पुनः प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर रहा है, और अक्टूबर 2025 के रिकॉर्ड के बाद से इसके निचले उच्च स्तरों की श्रृंखला मध्यवर्ती-अवधि की गिरावट को बरकरार रखती है।

तकनीकी नक्शा पास के समर्थन और प्रतिरोध समूहों द्वारा सबसे अच्छी तरह से परिभाषित किया गया है:

• प्रमुख समर्थन स्तर: $74,743, $73,924, और $72,357 ।
• प्रमुख प्रतिरोध स्तर: $77,128, $78,695, और $79,514 ।

जब तक बिटकॉइन $77,128 के प्रतिरोध से नीचे कारोबार करता है, तेजड़ियों पर यह साबित करने का दायित्व है कि हालिया उछाल एक बड़े सुधार के भीतर एक अस्थायी मृत बिल्ली की छलांग (dead-cat rally) से कहीं अधिक है।

एक ऐतिहासिक वॉल्यूम पतन

मई 2026 का सबसे खतरनाक डेटा पॉइंट कीमत नहीं, बल्कि ट्रेडिंग गतिविधि का गायब होना है। बिटकॉइन स्पॉट वॉल्यूम अपने अक्टूबर 2025 के शिखर से 81% गिर गया है, जो 2023 के मंदी के बाजार के बाद नहीं देखे गए स्तरों तक गिर गया है । दुनिया के प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज, बायनेन्स पर, मासिक स्पॉट वॉल्यूम अक्टूबर 2025 में लगभग $198.6 बिलियन से घटकर केवल $36.4 बिलियन रह गया ।

यह गिरावट पूरे बाजार में है। गेट.आईओ वॉल्यूम इसी अवधि में 79.6% गिर गया, जबकि बायबिट ने 66% की गिरावट दर्ज की, जो एक एक्सचेंज-विशिष्ट विसंगति के बजाय एक संरचनात्मक मंदी की पुष्टि करता है । ऑन-चेन विश्लेषक डार्कफोस्ट ने कहा कि बाजार को स्पॉट गतिविधि के इतने निचले स्तर को खोजने के लिए जुलाई 2023 में पीछे जाना होगा, और वर्तमान माहौल को मंदी के चरण के अनुरूप बताया ।

यह वॉल्यूम पतन तब भी हुआ है जब बिटकॉइन की कीमत नाममात्र रूप से अपने $59,240 के निचले स्तर से उबरी है। यह विचलन—कीमत का बेहद कम भागीदारी पर ऊपर जाना—तकनीकी विश्लेषण में एक क्लासिक सावधानी संकेत है, जो अक्सर एक नाजुक नींव की ओर इशारा करता है जो जल्दी से ढह सकती है।

सक्रिय पते मांग में कमी का संकेत देते हैं

ऑन-चेन गतिविधि भी उतनी ही गंभीर तस्वीर पेश करती है। सक्रिय बिटकॉइन पतों की संख्या दो सप्ताह की अवधि में लगभग 40% गिर गई, जो लगभग 821,000 से गिरकर 494,000 हो गई । विश्लेषक अली मार्टिनेज ने इस गिरावट पर प्रकाश डाला और कहा कि यह सट्टेबाजी और लेन-देन संबंधी मांग में एक महत्वपूर्ण कमी का प्रतिनिधित्व करता है ।

यह तीव्र संकुचन एक दीर्घकालिक प्रवृत्ति का त्वरण है। अगस्त 2025 में 938,000 से ऊपर के शिखर पर पहुंचने के बाद से सक्रिय पतों की संख्या पहले से ही लगातार गिरावट में थी । मार्च 2026 के अंत तक, सात-दिवसीय मूविंग एवरेज लगभग 655,900 तक गिर गया था, और मई के अंत में 500,000 से नीचे की गिरावट यह संकेत देती है कि उपयोगकर्ता जुड़ाव अब बहु-वर्षीय निचले स्तर के करीब पहुंच रहा है ।

निहितार्थ स्पष्ट है: बिटकॉइन नेटवर्क पर कम प्रतिभागी लेन-देन कर रहे हैं, और मांग का यह पतला होना बाजार को गहरे मूल्य सुधारों के प्रति अधिक संवेदनशील बना देता है। कुछ पर्यवेक्षकों ने तो यहां तक चेतावनी दी है कि अगर यह प्रवृत्ति बनी रहती है, तो बिटकॉइन एक नए संचय चक्र के शुरू होने से पहले $50,000 के स्तर की ओर खिसक सकता है ।

तेजी का पक्ष: आरएसआई की गुंजाइश और अल्पकालिक पूर्वानुमान

वॉल्यूम और ऑन-चेन डेटा से भारी मंदी के संकेतों के बावजूद, तकनीकी सेटअप निकट अवधि में तेजी की संभावना से रहित नहीं है।

58.2 पर दैनिक आरएसआई एक ऐसे स्तर पर है जिसने ऐतिहासिक रूप से कीमतों में और वृद्धि की अनुमति दी है। ओवरबॉट रीडिंग के विपरीत, जो अक्सर गिरावट से पहले होती है, वर्तमान आरएसआई सुझाव देता है कि गति अभी तक समाप्त नहीं हुई है । ट्रेंडएक्सबिट के विश्लेषकों ने मई के मध्य में कहा कि Q1 सुधार की समाप्ति के बाद सभी प्रमुख अल्प और मध्यम अवधि के संकेतक तेजी से संरेखित हो गए थे, और आरएसआई ने "ऊपर की गति को जारी रखने के लिए महत्वपूर्ण जगह" छोड़ी थी ।

कुछ मूल्य पूर्वानुमान मध्यम सुधार की ओर इशारा करते हैं। एक अल्पकालिक अनुमान ने सुझाव दिया कि बिटकॉइन 29 मई तक 5.2% बढ़कर लगभग $81,067.51 तक पहुंच सकता है । इस परिदृश्य को मान्य करने और $80,000-$83,000 क्षेत्र को फिर से खेल में लाने के लिए $77,128, $78,695, और $79,514 के प्रतिरोध ढेर के माध्यम से एक रिकवरी की आवश्यकता होगी ।

स्पॉट वॉल्यूम में गिरावट की व्याख्या कुछ लोगों द्वारा ऐतिहासिक रूप से दुर्लभ सेटअप के रूप में भी की जा रही है। एक महत्वपूर्ण सुधार के बाद बेहद कम वॉल्यूम की अवधि कभी-कभी संचय चरणों और अंततः उलटफेर से पहले होती है, हालांकि वही विश्लेषक स्वीकार करते हैं कि डेटा मंदी के बाजार व्यवहार के अनुरूप भी है ।

मंदी का पक्ष: $74,000 की मंजिल का टूटना

मंदी का तर्क $72,357 और $74,743 के बीच के समर्थन क्षेत्र से शुरू और खत्म होता है। जब तक बिटकॉइन इस क्षेत्र से ऊपर बना रहता है, बाजार 8 मई के अपने समर्पण निचले स्तर से ऊपर एक रचनात्मक संरचना बनाए रखता है ।

हालांकि, $74,000 से नीचे एक निर्णायक ब्रेकडाउन गंभीर तकनीकी क्षति करेगा। यह $59,240 के निचले स्तर से उबरने को नकार देगा और उस स्तर की पुनः जांच का दरवाजा खोल देगा, जिसके बाद अगला प्रमुख समर्थन मनोवैज्ञानिक $50,000 क्षेत्र तक स्पष्ट रूप से स्थापित नहीं है। सक्रिय पतों और वॉल्यूम से मंदी की रीडिंग इस जोखिम को पुष्ट करती है: पिछले चक्रों में, बाजार की भागीदारी में इसी तरह की गिरावट ने एक वास्तविक तल मिलने से पहले गहरी कीमत में गिरावट को जन्म दिया ।

मई की शुरुआत में $82,850 पर प्रतिरोध अस्वीकृति ने तकनीकी क्षति को और बढ़ा दिया। बिटकॉइन ने संक्षेप में उस स्तर का परीक्षण किया और तेजी से वापस लौट आया, जिसने $80,000 और $83,000 के बीच ओवरहेड आपूर्ति को एक मजबूत प्रतिरोध के रूप में पुष्टि की ।

आगे क्या होगा

बिटकॉइन एक ऐसे मोड़ पर कारोबार कर रहा है जिसका समाधान संभवतः $74,000–$77,000 की सीमा के आसपास इसके व्यवहार से होगा। मई 2026 के अंत से साक्ष्य मिश्रित हैं: ऑन-चेन और वॉल्यूम डेटा उतना ही मंदी का है जितना 2023 के बाद से रहा है, लेकिन आरएसआई और अल्पकालिक गति अध्ययनों से दैनिक तकनीकी संकेतक तेज वापसी की गुंजाइश छोड़ते हैं।

हालांकि, साक्ष्य का वजन सावधानी की ओर झुकता है। 81% वॉल्यूम क्रैश और सक्रिय पतों में लगभग 40% की गिरावट सूक्ष्म चेतावनी नहीं हैं। वे एक ऐसे बाजार का संकेत देते हैं जहां जोखिम लेने की भूख वाष्पित हो गई है, और जहां पतली भागीदारी पर बनी कोई भी तेजी स्वाभाविक रूप से नाजुक है। $74,000 से ऊपर के समर्थन को बनाए रखने से $81,000-$83,000 की ओर बढ़ने का तेजी का मामला जीवित रहेगा। इसे खोने से ध्यान निर्णायक रूप से $60,000 और संभावित रूप से $50,000 के स्तरों पर स्थानांतरित हो जाएगा, जहां अगला संचय चरण अंततः शुरू हो सकता है।