बिटकॉइन ने ‘रुख बदल लिया’: जेफ केंड्रिक का $500,000 का लक्ष्य कायम, पर जल्द आ सकता है पुलबैक

बिटकॉइन की हालिया तेज उछाल ने स्टैंडर्ड चार्टर्ड के डिजिटल-एसेट्स रिसर्च प्रमुख जेफ केंड्रिक का रुख रक्षात्मक से खुलकर आशावादी कर दिया है। उनका कहना है कि बिटकॉइन ने “रुख बदल लिया” है और यह फिर से “क्रिप्टो समर” की ओर बढ़ सकता है। इसके साथ ही उन्होंने साल-अंत का $100,000 का अनुमान और 2030 तक $500,000 का दीर्घकालिक लक्ष्य बरकरार रखा है। 91012

हालांकि, केंड्रिक को यह उम्मीद नहीं है कि कीमत बिना किसी रुकावट के लगातार ऊपर जाएगी। बिटकॉइन का $77,000–$80,000 क्षेत्र की ओर बढ़ना असाधारण रूप से तेज रहा, और तेजी का बड़ा हिस्सा उन ट्रेडरों की मजबूर खरीद से आया जो बाजार के गलत पक्ष में शॉर्ट पोजीशन लेकर बैठे थे। इसलिए दीर्घकालिक कहानी और निकट अवधि का ट्रेडिंग संकेत अलग-अलग तस्वीर पेश करते हैं।

केंड्रिक का आउटलुक: लंबी अवधि में तेजी, निकट अवधि में सावधानी

केंड्रिक के मुताबिक हालिया उछाल महज एक और अस्थायी बाउंस नहीं, बल्कि बाजार की दिशा बदलने का संकेत हो सकता है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने अपने दीर्घकालिक अनुमान की समयसीमा दो साल आगे खिसकाई है, फिर भी केंड्रिक ने 2030 के लिए $500,000 का बिटकॉइन लक्ष्य कायम रखा है। 710

इस साल के लिए उनका बेस केस अब भी $100,000 है। उन्होंने यह भी कहा है कि इस साल पहली बार ऐसा जोखिम दिख रहा है कि अगर रिकवरी बिटकॉइन के पिछले रिकॉर्ड हाई की ओर तेज हुई, तो यह अनुमान कम साबित हो सकता है। 913

इन लक्ष्यों को पूर्वानुमान के रूप में देखना चाहिए, गारंटी के रूप में नहीं। साल-अंत तक $100,000 तक पहुंचने के लिए बिटकॉइन को हालिया तेजी में दर्ज लगभग $77,000 के स्तर से काफी और चढ़ना होगा। वहीं, 2030 का अनुमान कई वर्षों में संस्थागत स्वीकार्यता और उपयोग बढ़ने की थीसिस पर आधारित है, न कि निकट अवधि की कीमत की भविष्यवाणी पर।

बिटकॉइन करीब $80,000 तक क्यों पहुंचा?

सप्ताह की शुरुआत में बिटकॉइन लगभग $62,800 पर था। शुक्रवार तक यह बढ़कर करीब $76,943.90 पर पहुंच गया, यानी साप्ताहिक बढ़त लगभग 22% रही। इसे तीन साल से अधिक समय में क्रिप्टोकरेंसी की सबसे मजबूत साप्ताहिक तेजी बताया गया और कीमत $80,000 के करीब पहुंच गई। 2330

इस तेजी को कई कारकों ने एक साथ मजबूत किया:

• अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट: बॉन्ड यील्ड घटने से जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए माहौल बेहतर हुआ और रिकवरी को समर्थन मिला। 3031
• अमेरिकी क्रिप्टो नीति पर बेहतर धारणा: CLARITY Act को आगे बढ़ाने की नई कोशिश ने नियामकीय माहौल को लेकर उम्मीद बढ़ाई। 30
• स्पॉट बिटकॉइन ETF में फिर मांग: ETF में लौटते प्रवाह को भी तेजी का एक महत्वपूर्ण सहारा माना गया। 1213
• मार्केट पोजीशन में तेज बदलाव: बिटकॉइन के खिलाफ दांव लगाने वाले ट्रेडरों को कीमत बढ़ने पर अपनी पोजीशन बंद करने के लिए बिटकॉइन खरीदना पड़ा।

इसलिए यह तेजी किसी एक खबर का नतीजा नहीं थी। मैक्रो परिस्थितियां, अमेरिकी नीति की उम्मीदें, संस्थागत निवेश के चैनल और डेरिवेटिव्स बाजार की पोजीशन—सभी एक ही दिशा में चले।

शॉर्ट स्क्वीज ने तेजी को और तेज किया

कोइंग्लास के आंकड़ों का हवाला देने वाली रिपोर्टों के अनुसार, रिकवरी के दौरान लगभग एक घंटे में बिटकॉइन की $1 अरब से अधिक की शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हुईं। पूरे क्रिप्टो बाजार में लगभग $2.7 अरब की मंदी वाली पोजीशन खत्म हुईं। इसे 2021 से उपलब्ध रिकॉर्ड में शॉर्ट लिक्विडेशन की सबसे बड़ी लहर बताया गया। 22

शॉर्ट लिक्विडेशन कीमतों में तेजी का एक चक्र बना सकता है। कीमत बढ़ने पर लीवरेज लेकर बिटकॉइन को शॉर्ट करने वाले ट्रेडरों को नुकसान रोकने के लिए अपनी पोजीशन खरीदकर बंद करनी पड़ती है। यह खरीद कीमत को और ऊपर धकेलती है, जिससे और पोजीशन लिक्विडेट होती हैं और अतिरिक्त खरीद शुरू हो जाती है।

लेकिन यह ईंधन अस्थायी होता है। जब बड़ी संख्या में शॉर्ट पोजीशन साफ हो जाती हैं, तो बाजार में जबरन खरीद का सहारा कम हो जाता है। इसके बाद आगे की तेजी के लिए नई स्पॉट मांग और नया पूंजी प्रवाह जरूरी होगा।

क्या यह मार्च 2023 जैसी दिशा बदलने वाली तेजी है?

मार्च 2023 से तुलना मुख्य रूप से बिटकॉइन की रिकवरी की रफ्तार और जोखिम लेने की धारणा में अचानक सुधार को लेकर है। फरवरी 2026 में भी बिटकॉइन की एक दिन की तेजी को मार्च 2023 के बाद की सबसे बड़ी दैनिक बढ़त बताया गया था। हालिया साप्ताहिक तेजी को भी तीन साल से अधिक समय में सबसे मजबूत बताया गया है। 2324

यह ऐतिहासिक तुलना उपयोगी जरूर है, लेकिन इससे यह साबित नहीं होता कि दोनों दौर की आर्थिक परिस्थितियां बिल्कुल समान हैं। तेज रिकवरी किसी टिकाऊ ट्रेंड बदलाव का संकेत हो सकती है, लेकिन यह अस्थायी पोजीशन दबाव का परिणाम भी हो सकती है। शॉर्ट-लिक्विडेशन की शुरुआती लहर खत्म होने के बाद बिटकॉइन नई रेंज को बनाए रख पाता है या नहीं, इससे तस्वीर साफ होगी।

$500,000 की थीसिस में संस्थागत अपनाने की भूमिका

केंड्रिक का लंबी अवधि का तर्क संस्थागत भागीदारी के विस्तार पर टिका है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने सार्वजनिक रूप से कारोबार होने वाली डिजिटल परिसंपत्तियों में संस्थागत रुचि बढ़ने के जवाब में अलग क्रिप्टो-एसेट्स रिसर्च कवरेज शुरू की थी। इस टीम का नेतृत्व केंड्रिक करते हैं। 3

यह थीसिस सिर्फ सीधे बिटकॉइन खरीदने तक सीमित नहीं है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड के बाद के डिजिटल-एसेट्स रिसर्च में बिटकॉइन के अनुमान को टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों और ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय ढांचे के विस्तार से जोड़ा गया है। इसी रिसर्च में 2030 के अंत तक बिटकॉइन के लिए $500,000 और एथेरियम के लिए $40,000 का अनुमान दिया गया है। 7

स्पॉट बिटकॉइन ETF इसी संस्थागत चैनल का हिस्सा हैं। इनका महत्व किसी एक दिन आने वाले निवेश तक सीमित नहीं है। विनियमित निवेश उत्पाद पारंपरिक निवेशकों के लिए बिटकॉइन तक पहुंच आसान बना सकते हैं और समय के साथ इसके निवेशक आधार को व्यापक कर सकते हैं। इसलिए केंड्रिक का मामला इस बात पर निर्भर करता है कि मौजूदा तेजी के बाद भी अपनाने की गति बनी रहे। 1213

सबसे बड़ा खतरा: तेजी जरूरत से ज्यादा गर्म हो सकती है

तेजी के पक्ष में सबसे सीधा तकनीकी सवाल यह है कि बिटकॉइन बहुत कम समय में बहुत अधिक चढ़ गया। एक तकनीकी विश्लेषण में दैनिक RSI 84.45 दर्ज किया गया और कीमत दैनिक अपर बोलिंजर बैंड से ऊपर बंद हुई। ऐसे संकेत मजबूत मोमेंटम से जुड़े होते हैं, लेकिन इनमें तेज औसत-वापसी यानी करेक्शन का जोखिम भी रहता है। 31

इससे यह साबित नहीं होता कि कीमत शीर्ष पर पहुंच चुकी है। मजबूत ट्रेंड के दौरान ओवरबॉट संकेतक लंबे समय तक बने रह सकते हैं और केवल मोमेंटम इंडिकेटर यह तय नहीं कर सकते कि तेजी जारी रहेगी या नहीं। फिर भी, वे अस्थिरता और टिकाऊ तेजी से पहले संभावित करेक्शन की आशंका को मजबूत करते हैं।

कुछ अधिक सावधान बाजार अनुमानों में निकट अवधि का प्रतिरोध $85,000–$90,000 के आसपास बताया गया है। कुछ विश्लेषकों ने यह भी सुझाव दिया है कि बिटकॉइन साल का अंत करीब $75,000 पर कर सकता है। ये अनुमान अगले ट्रेडिंग चक्र से जुड़े हैं और सीधे तौर पर केंड्रिक की 2030 की थीसिस को खारिज नहीं करते। इनका संकेत इतना है कि बिटकॉइन का रास्ता “क्रिप्टो समर” शब्द से लगने वाली सीधी तेजी की तुलना में कहीं अधिक उतार-चढ़ाव भरा हो सकता है।

बिटकॉइन निवेशकों के लिए निष्कर्ष

केंड्रिक के आउटलुक को तीन स्तरों पर समझा जा सकता है:

1. निकट अवधि: तेजी जारी रह सकती है और कीमत ऊंचे प्रतिरोध स्तरों को परख सकती है, लेकिन शॉर्ट स्क्वीज और अत्यधिक मोमेंटम के बाद पुलबैक का जोखिम बना हुआ है।
2. साल का अंत: स्टैंडर्ड चार्टर्ड का बेस-केस अनुमान $100,000 है। हालांकि, केंड्रिक अब मानते हैं कि रिकवरी तेज होने पर यह लक्ष्य कम साबित हो सकता है। 913
3. लंबी अवधि: 2030 का $500,000 लक्ष्य कायम है और इसकी बुनियाद संस्थागत अपनाने, ETF के जरिए पहुंच और वित्तीय परिसंपत्तियों के व्यापक टोकनाइजेशन पर है। 71012

सीधी बात यह है कि “क्रिप्टो समर” केंड्रिक के लिए संभावित बाजार-व्यवस्था में बदलाव का वर्णन है, हर सप्ताह बिटकॉइन के बढ़ते रहने का वादा नहीं। तत्काल परीक्षा यह होगी कि शॉर्ट पोजीशन की मजबूर खरीद खत्म होने के बाद वास्तविक स्पॉट और संस्थागत मांग तेजी को संभाल पाती है या नहीं।