हालांकि, अधिकारी शायद एक ऊँची सीमा को सहन करने को तैयार हो सकते हैं। पेसोल का सुझाव है कि हस्तक्षेप का वास्तविक ट्रिगर 160 पर नहीं, बल्कि 162-163 के दायरे के करीब हो सकता है । ING के क्रिस टर्नर ने अलग से अनुमान लगाया है कि एक समन्वित US-जापान हस्तक्षेप USD/JPY को तीन से पाँच बड़े आंकडों - मोटे तौर पर 300 से 500 पिप्स - तक नीचे गिरा सकता है और शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी में तेज उछाल ला सकता है
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वित्त मंत्री सत्सुकी कातायामा ने दोहराया है कि अधिकारी अत्यधिक या सट्टेबाज चालों के खिलाफ "उचित कार्रवाई करने के लिए तैयार" हैं, जो इस बात को रेखांकित करता है कि हस्तक्षेप की राजनीतिक इच्छाशक्ति बरकरार है ।
USD/JPY की अल्पकालिक दिशा दो प्रमुख घटनाओं पर टिकी होगी।
1. बैंक ऑफ जापान की 16 जून की नीतिगत बैठक
BoJ की आगामी बैठक में दर वृद्धि की लगभग दो-तिहाई संभावना जताई जा रही है । इसका नतीजा येन के लिए दो-धारी तलवार जैसा होगा। यदि BoJ वृद्धि करता है, तो ऊँची जापानी दरें USD/JPY को सीमित करने और हस्तक्षेप की तत्काल आवश्यकता को कम करने में मदद कर सकती हैं। लेकिन अगर केंद्रीय बैंक यथास्थिति बनाए रखता है या नरम मार्गदर्शन देकर निराश करता है, तो इस पेयर के 160 को पार करने और टूटने की संभावना है, जो संभावित रूप से उस हस्तक्षेप परिदृश्य को ट्रिगर करेगा जिसके बारे में ING ने चेतावनी दी है
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2. US के आर्थिक आंकड़े और फेड की नीति की दिशा
दूसरा प्रमुख उत्प्रेरक फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान की नीतियों की सापेक्ष गति है। अमेरिका के नरम आंकड़े और फेड द्वारा नीतिगत ढील की उम्मीदें एक दिशा में खींच रही हैं, जबकि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में लगातार बढ़त डॉलर को सहारा दे रही है । इन ताकतों के बीच का तनाव यह तय करेगा कि USD/JPY अपनी तेजी जारी रखेगा या फिर एक अधिक टिकाऊ उलटफेर शुरू करेगा। इस पेयर में निरंतर गिरावट के लिए संभवतः न केवल जापानी हस्तक्षेप बल्कि अमेरिकी दर की उम्मीदों में बदलाव या वैश्विक ऊर्जा कीमतों में उलटफेर की भी जरूरत होगी
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विश्लेषकों के अनुमान कि USD/JPY साल के अंत में कहाँ रहेगा, लगभग 18 बड़े आंकड़ों (यानी कीमतों में काफी बड़े अंतर) की एक विस्तृत श्रृंखला में फैले हुए हैं, जो BoJ के सामान्यीकरण की गति और डॉलर की दिशा को लेकर गहरी असहमति को दर्शाता है।
आने वाले हफ्तों में कई स्तर जोखिम और अवसर को परिभाषित करेंगे।
किसी भी हस्तक्षेप की प्रभावशीलता एक महत्वपूर्ण खुला प्रश्न बनी हुई है। ING ने नोट किया है कि अकेले जापान द्वारा एकतरफा या एजेंट-आधारित हस्तक्षेप का संभवतः केवल सीमित और अल्पकालिक प्रभाव ही होगा। एक पूरी तरह से समन्वित US-जापान कार्रवाई - जहाँ फेडरल रिजर्व अमेरिकी ट्रेजरी के साथ भाग लेता है - के अधिक स्थायी प्रभाव होंगे, लेकिन मौजूदा परिस्थितियों में इसकी संभावना नहीं मानी जा रही है । जब तक दो उत्प्रेरकों में से कोई एक स्थिति को स्पष्ट नहीं करता, USD/JPY के उस क्षेत्र के पास अस्थिर बने रहने की संभावना है जहाँ नीति और बाजार की स्थिति टकराती हैं।
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