सोने की कीमत में उथल-पुथल: फेड के 9-3 वोट, वार्श का सख्त रुख और ईरान का मिसाइल हमला

फेडरल रिजर्व ने 29 जुलाई, 2026 को ब्याज दरों को 3.50%-3.75% की सीमा में स्थिर रखने का फैसला किया, लेकिन यह फैसला किसी भी तरह से नरम (Dovish) नहीं था। 9-3 का अत्यधिक विभाजित वोट — सितंबर 2016 के बाद सबसे ज्यादा खंडित FOMC निर्णय — ने शुरू में सोने में राहत की रैली को जन्म दिया, लेकिन कीमतें जल्द ही अपनी बढ़त गंवा बैठीं क्योंकि तीन मजबूत सख्त (Hawkish) संकेतों और एक साथ हुए भू-राजनीतिक झटके ने सितंबर की बैठक के लिए उम्मीदों को नया आकार दिया।

9-3 का वोट जो नरम नहीं था

फेड ने अपनी बेंचमार्क दर को 3.50%-3.75% की सीमा में बनाए रखा, जो बाजार की उम्मीदों के अनुरूप था, लेकिन वोटों की गिनती एक अलग कहानी बता रही थी । तीन क्षेत्रीय बैंक अध्यक्षों — लोरी लोगान, बेथ हैमैक और नील काशकारी — ने तत्काल एक चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी के लिए वोट किया, जो 2016 के बाद से सख्ती के पक्ष में असहमतियों की सबसे बड़ी संख्या है ।

सोना शुरुआत में 0.8% तक उछलकर $4,100 के स्तर को छू गया । इस घोषणा के कुछ ही मिनटों के भीतर बिटकॉइन ने भी इसी तरह की रैली दर्ज की । एक ऐसे बाजार के लिए जो संभावित बढ़ोतरी की आशंका से जूझ रहा था, दरों को स्थिर रखना एक मामूली राहत थी।

रैली क्यों उलटी: वार्श, असहमतियां और सितंबर की संभावनाएं

तीन कारकों ने शुरुआती तेजी को पलट दिया:

• वार्श का महंगाई पर सख्त रुख। अध्यक्ष केविन वार्श ने बार-बार कहा है कि वह उन लोगों को "निराश" करेंगे जो सोचते हैं कि वह 2% से ऊपर महंगाई बर्दाश्त करेंगे । बाजार ने सख्त रुख वाले लोगों के खिलाफ उनके रुख को अगली बैठक में दर बढ़ोतरी के लिए एक प्रभावी हरी झंडी के रूप में पढ़ा।
• तत्काल बढ़ोतरी के लिए तीन असहमतियां। इस विभाजित वोट ने दरों को स्थिर रखने के फैसले को कमजोर बना दिया। इसने संकेत दिया कि समिति शीर्षक निर्णय से कहीं अधिक सख्ती के करीब है ।
• सितंबर में दर बढ़ोतरी की संभावना बढ़ी। फैसले के बाद, इंटरेस्ट रेट स्वैप ने सितंबर FOMC बैठक में एक चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी की 63% से 67% संभावना तय की । इसने वक्र के छोटे सिरे को फिर से कीमत दी और वास्तविक प्रतिफल को ऊपर धकेल दिया — जो सोने के लिए सबसे शक्तिशाली बाधा है।

सोने ने जल्दी ही अपनी घोषणा के बाद की बढ़त खो दी, $4,050 से नीचे और बैठक से पहले के स्तर $4,021 के करीब वापस आ गया ।

ईरान का मिसाइल हमला और तेल-महंगाई का चक्र

29 जुलाई को, ईरान ने जॉर्डन में अमेरिकी सेना के खिलाफ बैलिस्टिक मिसाइलें दागीं। CENTCOM ने बताया कि IRGC ने अमेरिकी कर्मियों पर "आश्चर्यजनक हमले" के प्रयास में कई मिसाइलें दागीं । सभी मिसाइलों को रोक लिया गया, लेकिन इस घटना ने चार दिनों के संघर्ष विराम को तोड़ दिया और होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से आपूर्ति में व्यवधान की आशंकाओं को फिर से जगा दिया।

ब्रेंट क्रूड 20 जुलाई को ही $90 प्रति बैरल के पार पहुंच गया था, जो $90.79 पर पहुंच गया था, क्योंकि अमेरिका और ईरान ने हमलों का विस्तार किया जिससे जलडमरूमध्य के माध्यम से ऊर्जा शिपमेंट प्रभावित हुआ । फेड की बैठक के दौरान यह $89-$90 के आसपास ऊंचा बना रहा ।

सोने के लिए, तेल की बढ़त एक दोधारी तलवार थी:

• महंगाई बढ़ाने वाली और भू-राजनीतिक रूप से अस्थिर करने वाली — सामान्यतः एक हेज के रूप में सोने के लिए सहायक।
• लेकिन बढ़ती ऊर्जा कीमतों ने फेड की महंगाई की समस्या को और बढ़ा दिया, जिससे केंद्रीय बैंक के सितंबर में दर बढ़ाने की संभावना और मजबूत हो गई। इसने कारोबार पर हावी रहा: उच्च तेल → उच्च महंगाई → उच्च दर बढ़ोतरी की संभावना → सोना रखने की उच्च अवसर लागत → सोने की बिक्री ।

गिरावट के बाद प्रमुख तकनीकी स्तर

कारोबारी अब इन स्तरों पर नजर रख रहे हैं:

• $4,020 — पहला सपोर्ट लेवल, मोटे तौर पर फेड से पहले की कीमत। यहां से नीचे जाने पर और गिरावट के दरवाजे खुल जाएंगे ।
• $3,950–$3,970 — अगला प्रमुख सपोर्ट जोन। इस बैंड को खोने से और गिरावट का संकेत मिलेगा।
• $4,100 — तत्काल रेजिस्टेंस लेवल, जो फेड के फैसले के बाद इंट्राडे छुआ गया था। जब तक सोना $4,100 से ऊपर वापस नहीं आता और टिकता नहीं है, तब तक निकट अवधि का रुख नकारात्मक बना रहेगा ।

सोना अब जनवरी 2026 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर $5,600 से लगभग 25% नीचे है और सुधार क्षेत्र में गहराई से कारोबार कर रहा है। एक सख्त फेड, ऊंचा तेल और बढ़ती दर बढ़ोतरी की उम्मीदों का संयोजन किसी भी निरंतर रैली को सीमित करता है ।