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CryptoQuant का संकेत: क्या बिटकॉइन का मंदी चक्र खत्म होने के करीब है?
CryptoQuant के 17 सितंबर के आकलन में घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO का हिस्सा लगभग 54% से घटकर 27.1% बताया गया, जिसे मंदी के दौर के कमजोर पड़ने का संकेत माना गया। [6][12] बिटकॉइन करीब $76,600 पर $71,300 के सक्रिय सप्लाई कॉस्ट बेसिस सपोर्ट और $79,800 के निवेशित पूंजी कॉस्ट बेसिस रेजिस्टेंस के बीच कारोबार कर रहा था। [1][2...
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शोध उत्तर
मुख्य निष्कर्ष
- CryptoQuant के 17 सितंबर के आकलन में घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO का हिस्सा लगभग 54% से घटकर 27.1% बताया गया, जिसे मंदी के दौर के कमजोर पड़ने का संकेत माना गया। [6][12]
- बिटकॉइन करीब $76,600 पर $71,300 के सक्रिय सप्लाई कॉस्ट बेसिस सपोर्ट और $79,800 के निवेशित पूंजी कॉस्ट बेसिस रेजिस्टेंस के बीच कारोबार कर रहा था। [1][2]
- तेजी के तर्क को मजबूत करने के लिए $79,800 के ऊपर टिकाऊ ब्रेकआउट, स्थिर UTXO लाभप्रदता और ETF में फिर से लगातार नेट इनफ्लो देखना जरूरी होगा।
AI संकेत
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does CryptoQuant’s September 17 analysis suggest about whether Bitcoin is ending its bear cycle and entering a bullish phase, consideri. Article summary: CryptoQuant’s September 17 reading is cautiously bullish: the fall in loss-making Bitcoin UTXOs from about 54% to 27.1% suggests that broad unrealized-loss stress has eased, making a return to a full bear-market phase le. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clic
CryptoQuant का 17 सितंबर का आकलन यह नहीं कहता कि बिटकॉइन में नया बुल रन पूरी तरह पक्का हो चुका है। इसका निष्कर्ष अधिक सीमित है: बिटकॉइन के फिर से पूर्ण मंदी-चक्र में लौटने की संभावना कम हुई है।
इस तर्क का आधार ऑन-चेन लाभप्रदता में तेज सुधार है। रिपोर्ट के मुताबिक, घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO का हिस्सा लगभग 54% से घटकर 27.1% रह गया। CryptoQuant के योगदानकर्ता Crypto Dan के अनुसार, इस पैमाने की गिरावट इतिहास में अक्सर मंदी के चरण के अंतिम हिस्से के आसपास दिखी है। 6
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UTXO में घाटे का आंकड़ा क्यों मायने रखता है?
UTXO का अर्थ है Unspent Transaction Output—ब्लॉकचेन पर दर्ज बिटकॉइन की ऐसी अलग-अलग इकाइयां जिन्हें अभी खर्च नहीं किया गया है। CryptoQuant का लॉस मेट्रिक, कॉइन के बनने और खर्च होने के समय की कीमतों की तुलना कर यह मापता है कि कुल UTXO वैल्यू का कितना हिस्सा घाटे में है। 16
जब कम UTXO अपनी लागत से नीचे होते हैं, तो नेटवर्क में फैला हुआ अप्राप्त घाटे का दबाव कम माना जाता है। इसका मतलब यह नहीं कि कीमत जरूर बढ़ेगी, लेकिन इससे यह संकेत मिलता है कि बिटकॉइन की कॉस्ट-बेसिस संरचना उस स्थिति से बेहतर है जब बड़ी मात्रा में सप्लाई घाटे में थी।
Crypto Dan का तर्क खास तौर पर ऐतिहासिक पैटर्न पर आधारित है: ऐसी बड़ी सुधारात्मक चालें केवल छोटी राहत रैली के बजाय मंदी से बाहर निकलने वाले बदलावों के साथ दिखी हैं। हालांकि, यह इतिहास पर आधारित अवलोकन है—भविष्य की कीमत का निश्चित नियम नहीं। 12
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$71,300 और $79,800: तेजी के दावे की असली परीक्षा
विश्लेषण के समय बिटकॉइन करीब $76,600 पर था और दो अहम ऑन-चेन कॉस्ट-बेसिस स्तरों के बीच कारोबार कर रहा था:
- करीब $71,300: CryptoQuant विश्लेषक Darkfost ने इसे सक्रिय-सप्लाई कॉस्ट बेसिस बताया—यानी बाजार में सक्रिय रूप से घूम रहे बिटकॉइन की औसत खरीद लागत। यह संभावित सपोर्ट का स्तर था।
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- करीब $79,800: निवेशित-पूंजी कॉस्ट बेसिस को रेजिस्टेंस माना गया। पहले घाटे में रहे कॉइन के धारक ब्रेक-ईवन पर पहुंचकर बिक्री कर सकते हैं, जिससे ऊपर की ओर बिकवाली का दबाव बनता है।
यदि बिटकॉइन $79,800 के ऊपर निर्णायक रूप से निकलकर वहां टिकता, तो सकारात्मक ऑन-चेन व्याख्या अधिक विश्वसनीय होती। इसका अर्थ होता कि बाजार ने ब्रेक-ईवन पर होने वाली संभावित बिक्री को समाहित कर लिया है। इसके उलट, इस स्तर से बार-बार अस्वीकृति या $71,300 से नीचे निर्णायक गिरावट यह संकेत दे सकती है कि बाजार संरचना अभी साफ तौर पर बुलिश नहीं हुई है।
संकेत बुलिश है, पर सावधानी जरूरी क्यों है?
ऑन-चेन सुधार के साथ कुछ नकारात्मक बाजार कारक भी मौजूद थे।
अमेरिकी सीनेट डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट को आगे बढ़ाने में विफल रही। प्रक्रिया संबंधी मतदान 49–50 रहा, जबकि आगे बढ़ने के लिए 60 मत जरूरी थे। इसके बाद अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF में करीब $450 मिलियन का संयुक्त नेट आउटफ्लो दर्ज हुआ। 18
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साथ ही, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने 25 बेसिस पॉइंट की दर वृद्धि कर लक्ष्य सीमा 3.75%–4.00% कर दी—जुलाई 2023 के बाद यह पहली बढ़ोतरी थी। 21
22 सख्त मौद्रिक नीति जोखिम-संवेदनशील एसेट्स के लिए चुनौतीपूर्ण पृष्ठभूमि बना सकती है, हालांकि सिर्फ इससे बिटकॉइन के दीर्घकालिक चक्र की दिशा तय नहीं होती।
इन घटनाओं से CryptoQuant का ऑन-चेन तर्क समाप्त नहीं होता। लेकिन वे यह जरूर दिखाती हैं कि केवल लाभप्रदता का बेहतर मेट्रिक खरीद का स्वतंत्र संकेत नहीं है; उसे कीमत और मांग से पुष्टि चाहिए।
आगे किन संकेतों पर नजर रखें?
1. दोनों कॉस्ट-बेसिस स्तरों के आसपास बिटकॉइन का व्यवहार
सबसे तत्काल परीक्षण यह था कि क्या BTC $71,300 के पास सपोर्ट बनाए रख सकता है और फिर $79,800 के ऊपर अपनी स्थिति स्थापित कर सकता है। पहला स्तर रिकवरी संरचना को बचाए रखने में मदद करेगा, जबकि दूसरा स्तर यह दिखाएगा कि ब्रेक-ईवन बिक्री का दबाव कम हो चुका है। 1
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2. क्या घाटे वाले UTXO का हिस्सा नियंत्रित रहता है?
शुरुआती सुधार तभी अधिक मायने रखेगा जब वह बना रहे। घाटे में पड़े UTXO के अनुपात में फिर से तेज बढ़ोतरी दिखे तो यह संकेत होगा कि कीमत की कमजोरी फिर से अधिक धारकों तक फैल रही है। CryptoQuant का मेट्रिक सप्लाई की वैल्यू का लाभ या घाटे में हिस्सा ट्रैक करता है। 16
3. स्पॉट बिटकॉइन ETF फ्लो
लगातार नेट इनफ्लो की वापसी संस्थागत मांग सुधरने के अनुरूप होगी। इसके विपरीत, बड़े पैमाने पर लगातार रिडेम्प्शन सकारात्मक ऑन-चेन संकेत के लिए बाधा बनेंगे। करीब $450 मिलियन के एक-दिवसीय नेट आउटफ्लो ने दिखाया कि मांग की स्थिति कितनी जल्दी कमजोर हो सकती है। 19
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4. रियलाइज़्ड लॉस और एक्सचेंज फ्लो
यह भी देखना चाहिए कि क्या धारक ज्यादा बिटकॉइन एक्सचेंजों पर भेज रहे हैं और घाटा बुक कर रहे हैं। एक्सचेंज इनफ्लो या रियलाइज़्ड लॉस में उछाल, स्थिर और मजबूत बाजार चरण की बजाय वितरण या समर्पण वाली बिकवाली के अधिक अनुकूल संकेत होंगे।
5. नीति और तरलता की स्थिति
अमेरिकी क्रिप्टो बाजार-संरचना कानून की दिशा, फेड की आगे की गाइडेंस और व्यापक वित्तीय परिस्थितियां महत्वपूर्ण रहेंगी। सीनेट वोट में विधेयक का आगे न बढ़ना और ब्याज दर वृद्धि दिखाते हैं कि ऑन-चेन सुधार के साथ-साथ मैक्रो तथा नियामकीय दबाव भी मौजूद रह सकते हैं। 18
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निष्कर्ष
CryptoQuant के 17 सितंबर के विश्लेषण से मंदी-बाजार की स्थिति से दूर जाने का संभाव्य संकेत मिलता है। इसका आधार घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO के अनुपात में तेज गिरावट है। मगर इससे जोखिम-मुक्त या पूरी तरह पुष्ट बुल साइकिल सिद्ध नहीं होती।
तेजी का मामला तब अधिक मजबूत होगा जब UTXO लाभप्रदता स्थिर रहे, ETF मांग लौटे, बिटकॉइन $71,300 के ऊपर बना रहे और फिर $79,800 के ऊपर टिके। इसके विपरीत, घाटे का नया दबाव, लगातार ETF आउटफ्लो और सक्रिय-सप्लाई कॉस्ट बेसिस से नीचे गिरावट इस निष्कर्ष को चुनौती देंगे। 1
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लोग पूछते भी हैं
"CryptoQuant का संकेत: क्या बिटकॉइन का मंदी चक्र खत्म होने के करीब है?" का संक्षिप्त उत्तर क्या है?
CryptoQuant के 17 सितंबर के आकलन में घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO का हिस्सा लगभग 54% से घटकर 27.1% बताया गया, जिसे मंदी के दौर के कमजोर पड़ने का संकेत माना गया। [6][12]
सबसे पहले सत्यापित करने योग्य मुख्य बिंदु क्या हैं?
CryptoQuant के 17 सितंबर के आकलन में घाटे में पड़े बिटकॉइन UTXO का हिस्सा लगभग 54% से घटकर 27.1% बताया गया, जिसे मंदी के दौर के कमजोर पड़ने का संकेत माना गया। [6][12] बिटकॉइन करीब $76,600 पर $71,300 के सक्रिय सप्लाई कॉस्ट बेसिस सपोर्ट और $79,800 के निवेशित पूंजी कॉस्ट बेसिस रेजिस्टेंस के बीच कारोबार कर रहा था। [1][2]
मुझे अभ्यास में आगे क्या करना चाहिए?
तेजी के तर्क को मजबूत करने के लिए $79,800 के ऊपर टिकाऊ ब्रेकआउट, स्थिर UTXO लाभप्रदता और ETF में फिर से लगातार नेट इनफ्लो देखना जरूरी होगा।
सूत्र
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