स्टेबलकॉइन का दबदबा: क्रिप्टो ऑन-रैंप वॉल्यूम में 60% हिस्सेदारी, डिजिटल डॉलर ने बनाई बढ़त

इस वृद्धि में सबसे बड़ा योगदान पहली बार खरीदारी करने वालों का है। स्टेबलकॉइन ने पहली खरीदारी का 47% हिस्सा बनाया, जो H2 2025 में 33% था — इसका मतलब है कि अब लगभग हर दूसरा नया क्रिप्टो उपयोगकर्ता डिजिटल डॉलर से शुरुआत करता है । यह प्रवृत्ति तब और तेज हुई जब कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण लगभग 30% गिर गया ($2.96T से $2.08T तक), यह दर्शाता है कि उपयोगकर्ता क्रिप्टो से पूरी तरह बाहर निकलने के बजाय कम अस्थिरता वाले आश्रय के रूप में सक्रिय रूप से स्टेबलकॉइन की ओर रुख कर रहे हैं ।

ऑर्डर के औसत आकार भी यही कहानी बयां करते हैं: स्टेबलकॉइन ऑर्डर में आधे साल में 28% की वृद्धि हुई, जबकि बिटकॉइन के औसत ऑर्डर में लगभग 6% की गिरावट आई और अन्य एसेट में 10% की गिरावट दर्ज की गई। कुल मिलाकर औसत खरीद आकार में 16% की वृद्धि हुई ।

ऑफ-रैंप का आईना: स्टेबलकॉइन अब एग्जिट में भी अग्रणी

ऑफ-रैंप डेटा — क्रिप्टो को वापस फिएट (पारंपरिक मुद्रा) में बदलना — भी यही बदलाव दिखाता है, और वह भी तेज गति से।

H1 2026 में, स्टेबलकॉइन ने सभी स्वीकृत ऑफ-रैंप लेन-देन का 57% हिस्सा बनाया, जो एक साल पहले 25% था । ऑफ-रैंप टर्नओवर (मूल्य) में उनकी हिस्सेदारी 30% से बढ़कर 56% हो गई — अनिवार्य रूप से दोगुनी ।

वॉल्यूम वृद्धि चौंकाने वाली है: स्टेबलकॉइन ऑफ-रैंप लेन-देन की मात्रा में सालाना आधार पर 446% की वृद्धि हुई, जबकि अन्य क्रिप्टो टोकन में केवल 38% की वृद्धि हुई। स्टेबलकॉइन ने कुल ऑफ-रैंप वृद्धि में लगभग 80% का योगदान दिया ।

सप्ताहांत पर नकद निकासी (cash-out) का व्यवहार उपयोगिता थीसिस को मजबूत करता है: सप्ताहांत के ऑफ-रैंप वॉल्यूम औसतन कार्यदिवस के स्तर के लगभग 86% थे, जो पारंपरिक बैंकिंग घंटों के बाहर हमेशा उपलब्ध नकदी तक पहुँच की मांग को दर्शाता है ।

इस बदलाव को क्या चला रहा है: पाँच प्रमुख कारक

1. क्रिप्टो पेरोल मुख्यधारा में शामिल हो रहा है

Rise की 2025 क्रिप्टो पेरोल रिपोर्ट में पाया गया कि 25% व्यवसाय पहले से ही पेरोल के लिए क्रिप्टो का उपयोग करते हैं । Rise ने 1 बिलियन डॉलर से अधिक का पेरोल वॉल्यूम प्रोसेस किया है, जिसमें 190 से अधिक देशों में आधे से अधिक कर्मचारी निकासी अब स्टेबलकॉइन में होती है । वैश्विक पेरोल प्रदाता Deel भी स्टेबलकॉइन पेरोल इंफ्रास्ट्रक्चर बना रहा है, जो संकेत देता है कि क्रिप्टो वेतन भुगतान एक विशिष्ट से सामान्य की ओर बढ़ रहा है ।

2. स्टेबलकॉइन के लिए ब्राज़ील एक हॉटस्पॉट

Chainalysis डेटा और ब्राज़ीलियाई केंद्रीय बैंक की टिप्पणियों के अनुसार, ब्राज़ील को जुलाई 2024 और जून 2025 के बीच लगभग 318.8 बिलियन डॉलर का क्रिप्टो मूल्य प्राप्त हुआ, जिसमें से लगभग 90% प्रवाह स्टेबलकॉइन से जुड़ा था । यह भारी प्रवाह सीमा पार व्यापार निपटान, प्रेषण और मुद्रास्फीति के माहौल में बचत जैसे उपयोग के मामलों से प्रेरित है।

3. वास्तविक दुनिया के भुगतान उपयोग के मामलों का विस्तार

नियोबैंक (neobanks) अंतरराष्ट्रीय स्थानान्तरण के लिए स्टेबलकॉइन रेल को एकीकृत कर रहे हैं। व्यवसाय तेजी से ट्रेजरी पुनर्संतुलन, कार्यशील पूंजी की आवाजाही और रीयल-टाइम आपूर्तिकर्ता निपटान के लिए स्टेबलकॉइन का उपयोग कर रहे हैं — ये सभी 24/7 निपटान से लाभान्वित होते हैं जो पारंपरिक बैंकिंग घंटों को दरकिनार करता है ।

4. Visa और Mastercard स्टेबलकॉइन इंफ्रास्ट्रक्चर को गहरा कर रहे हैं

Visa ने स्टेबलकॉइन निपटान क्षमताओं (Solana और Ethereum पर USDC) का विस्तार किया है, क्रिएटर्स और फ्रीलांसरों के लिए स्टेबलकॉइन भुगतान शुरू किए हैं, और भुगतान रेल बनाना जारी रखा है जो स्टेबलकॉइन को एक प्रथम श्रेणी की निपटान संपत्ति के रूप में मानते हैं । ये एकीकरण उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों के लिए रोजमर्रा के लेन-देन में स्टेबलकॉइन का उपयोग करने की बाधा को कम करते हैं।

5. नियामक गति: GENIUS Act

संयुक्त राज्य अमेरिका में GENIUS Act ने स्टेबलकॉइन जारी करने, रिजर्व बैकिंग और उपभोक्ता संरक्षण के लिए एक कानूनी ढाँचा तैयार किया । यद्यपि यह अभी भी विकसित हो रहा है, इस कानून से संस्थागत विश्वास मजबूत होने और नियमों के स्पष्ट दिशानिर्देश प्रदान करके विनियमित स्टेबलकॉइन को अपनाने में तेजी आने की उम्मीद है।

व्यापक महत्व: स्टेबलकॉइन नए भुगतान स्तर के रूप में

मर्क्यूरियो का डेटा एक स्पष्ट मोड़ बिंदु दर्शाता है। स्टेबलकॉइन अब केवल एक ट्रेडिंग सेफ हार्बर या DeFi यील्ड फार्मिंग का वाहन नहीं रह गए हैं। वे डिजिटल अर्थव्यवस्था के लिए एक मुख्य भुगतान और निपटान स्तर बन रहे हैं — जिसका उपयोग पेरोल, सीमा पार प्रेषण, ट्रेजरी प्रबंधन, आपूर्तिकर्ता भुगतान और रोजमर्रा की डिजिटल खरीदारी के लिए किया जाता है।

उपयोगिता-संचालित मांग (विशेष रूप से क्रिप्टो पेरोल से), कार्ड नेटवर्क एकीकरण और बेहतर नियामक स्पष्टता का संयोजन H2 2026 और उसके बाद निरंतर वृद्धि की ओर इशारा करता है। चूंकि स्टेबलकॉइन ऑन-रैंप और ऑफ-रैंप दोनों गतिविधियों में बहुमत बनाते हैं, वे तेजी से पारंपरिक वित्त और क्रिप्टो इकोनॉमी के बीच सेतु के रूप में कार्य कर रहे हैं — एक पार्श्व एसेट क्लास नहीं, बल्कि स्वयं मुख्य चैनल।