"पैसा कभी नहीं सोता। बाजार की पहुंच भी नहीं सोनी चाहिए।" — क्रिस मार्सज़ालेक, सह-संस्थापक और CEO, Crypto.com

ये प्रोडक्ट कैसे काम करते हैं?

जारीकर्ता (Issuer)

ये टोकन Foris Capital CY Limited द्वारा जारी किए गए हैं, जो एक साइप्रस संस्था है और इसे Crypto.com ने मई 2025 में MiFID लाइसेंस प्राप्त करने के लिए खरीदा था ।

अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कस्टडी

इन टोकनाइज़्ड डेरिवेटिव को सपोर्ट करने वाली वास्तविक प्रतिभूतियाँ Alpaca के पास रखी गई हैं, जो एक अमेरिकी विनियमित सेल्फ-क्लियरिंग ब्रोकर-डीलर है। रिपोर्टों के अनुसार, Alpaca टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक और ETF बाजार के 90% से अधिक हिस्से को संचालित करता है ।

पात्रता और भौगोलिक प्रतिबंध

यह प्रोडक्ट यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) और दुनिया के अन्य मान्यता प्राप्त क्षेत्रों के उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध है। यह अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध नहीं है ।

मूल्य निर्धारण और न्यूनतम निवेश

उपयोगकर्ता फ्रैक्शनल इन्वेस्टिंग के ज़रिए सिर्फ US$1 से शुरुआत कर सकते हैं। एक सीमित परिचयात्मक अवधि के लिए, Crypto.com जीरो-कमीशन ट्रेडिंग की पेशकश कर रहा है, हालांकि विदेशी मुद्रा (FX) शुल्क या स्प्रेड लागू हो सकते हैं ।

शेयरधारक अधिकार — क्या मिलता है और क्या नहीं

यह निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बिंदु है। ये टोकन डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। उपयोगकर्ताओं को अंतर्निहित प्रतिभूतियों का कानूनी या लाभकारी स्वामित्व नहीं मिलता और उन्हें कोई वोटिंग अधिकार या अन्य शेयरधारक अधिकार नहीं मिलते। हालांकि, वे लाभांश-समतुल्य समायोजन के पात्र हो सकते हैं ।

ट्रेडिंग के घंटे

एक प्रमुख आकर्षण है 24/7 एक्सेस, जिसमें पारंपरिक बाजार समय के बाहर (जैसे आफ्टर-आवर्स या प्री-मार्केट) भी ट्रेडिंग शामिल है ।

कौन से एसेट शामिल हैं?

शुरुआती पेशकश में करीब 1,500 अंतर्निहित एसेट शामिल हैं। प्रमुख नामों में शामिल हैं:

• Apple (AAPL)
• Nvidia (NVDA)
• Tesla (TSLA)
• SPDR Gold Shares (GLD)
• iShares Silver Trust (SLV)

बाजार का बड़ा चित्र: $2.49 बिलियन का सेक्टर जो साल-दर-साल 600% बढ़ा

Crypto.com का यह लॉन्च टोकनाइज़्ड इक्विटी के विस्फोटक विकास के समय आया है। RWA.xyz के डेटा के अनुसार, टोकनाइज़्ड स्टॉक्स का कुल बाजार लगभग $2.49 बिलियन तक पहुँच गया है, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 600% अधिक है । आगे देखते हुए, सिटी ने अनुमान लगाया है कि टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों का बाजार 2030 तक $5.5 ट्रिलियन तक बढ़ सकता है, जिसमें $2.6 ट्रिलियन टोकनाइज़्ड इक्विटी शामिल हैं ।

दो प्रतिस्पर्धी मॉडल: सिंथेटिक बनाम जारीकर्ता-प्रायोजित

Crypto.com का प्रोडक्ट सिंथेटिक/डेरिवेटिव मॉडल पर आधारित है — उपयोगकर्ताओं को केवल कीमत का एक्सपोज़र मिलता है, स्वामित्व नहीं। इसके विपरीत, जारीकर्ता-प्रायोजित मॉडल (जैसे Backed Finance का xStocks) वास्तविक सामान्य शेयरों को ऑन-चेन रखता है और शेयरधारक अधिकारों को संरक्षित करता है। इस संरचनात्मक अंतर ने बढ़ता नियामक ध्यान आकर्षित किया है ।

प्रतिस्पर्धियों की चाल — इक्विटी के टोकनाइज़ेशन की दौड़

Crypto.com एक ऐसे क्षेत्र में प्रवेश कर रहा है जहाँ आक्रामक प्रतिस्पर्धी पहले से मौजूद हैं:

Kraken (xStocks)

Kraken ने जून 2025 में Backed Finance के साथ साझेदारी में xStocks लॉन्च किया, जो Solana और Ethereum पर भौतिक शेयरों द्वारा 1:1 समर्थित टोकन प्रदान करता है । मार्च 2026 तक, Kraken 100 टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक्स और ETF तक पहुँच गया था, लॉन्च के बाद से $25 बिलियन से अधिक का लेन-देन वॉल्यूम पार कर चुका था, और 2026 के अंत तक 500+ लिस्टिंग का लक्ष्य रखता है । जुलाई 2026 में, Kraken की पैरेंट कंपनी Payward ने फिनटेक GTN के साथ साझेदारी करके xStocks को वैश्विक बाजारों में विस्तारित किया, जिसकी शुरुआत हांगकांग-लिस्टेड इक्विटी से हुई ।

Bybit

Bybit तेजी से अपने टोकनाइज़्ड इक्विटी इकोसिस्टम का विस्तार कर रहा है। 31 जुलाई 2026 को, इसने छह अमेरिकी टोकनाइज़्ड स्टॉक्स — Nvidia, Apple, Tesla, Alphabet, Robinhood, और Circle — को मार्जिन ट्रेडिंग और लेंडिंग के लिए कोलेटरल के रूप में सक्षम किया । 7 अगस्त 2026 को, Bybit ने चार नए xStocks ड्यूल एसेट पेयर (METAx, TSLAx, HOODx, CRCLx) जोड़े, जिससे टोकनाइज़्ड स्टॉक पेयर की संख्या 10 हो गई ।

Robinhood

Robinhood ने 30 जून 2025 को EU/EEA में टोकनाइज़्ड स्टॉक डेरिवेटिव लॉन्च किए, जो 30 देशों में 200 से अधिक अमेरिकी स्टॉक्स और ETF में टोकनाइज़्ड एक्सपोज़र प्रदान करते हैं ।

अन्य खिलाड़ी

अन्य प्रमुख एक्सचेंज भी इस दौड़ में शामिल हो गए हैं। Bitget ने Ondo Finance के साथ साझेदारी करके 100+ टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक्स की पेशकश की । Binance ने 7,000 से अधिक अमेरिकी स्टॉक्स और ETF के साथ-साथ bStocks नामक एक टोकनाइज़्ड प्रोडक्ट तक सीधी पहुंच लॉन्च की । प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में Gemini, eToro, Gate.io, और Deutsche Börse द्वारा समर्थित EU-विनियमित वेन्यू 360X भी शामिल हैं ।

संस्थागत बुनियादी ढाँचा मुख्यधारा में अपनाए जाने का संकेत देता है

टोकनाइज़ेशन का धक्का सिर्फ एक्सचेंजों से नहीं आ रहा है। प्रमुख बाजार बुनियादी ढाँचा प्रदाता भी कदम उठा रहे हैं:

• DTCC ने टोकनाइज़्ड प्रतिभूति बुनियादी ढाँचे का लाइव परीक्षण शुरू कर दिया है।
• Nasdaq और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने टोकनाइज़ेशन पहलों का अनावरण किया है ।
• Coinbase के बारे में बताया जाता है कि वह अपने Advanced प्लेटफॉर्म के माध्यम से टोकनाइज़्ड इक्विटी ट्रेडिंग का पायलट कर रहा है ।

सारांश

12 अगस्त 2026 को Crypto.com द्वारा 1,500 टोकनाइज़्ड स्टॉक्स और ETF का लॉन्च, उसके प्रोडक्ट सूट का एक महत्वपूर्ण विस्तार है। यह EEA-आधारित उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक बाजार घंटों या उच्च न्यूनतम निवेश के बिना, 24/7, कम लागत वाला अमेरिकी इक्विटी एक्सपोज़र प्रदान करता है। यह कदम Crypto.com को Kraken, Bybit, Robinhood और अन्य के साथ सीधी प्रतिस्पर्धा में लाता है, ऐसे बाजार में जो पिछले वर्ष में 600% बढ़ा है और 2030 तक ट्रिलियन तक पहुँच सकता है। हालांकि, उपयोगकर्ताओं को एक महत्वपूर्ण ट्रेड-ऑफ के बारे में पता होना चाहिए: ये प्रोडक्ट केवल कीमत का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, स्वामित्व अधिकार नहीं, जो प्रतिस्पर्धियों के जारीकर्ता-समर्थित मॉडलों से अलग है।

"पैसा कभी नहीं सोता। बाजार की पहुंच भी नहीं सोनी चाहिए।" — क्रिस मार्सज़ालेक, सह-संस्थापक और CEO, Crypto.com

ये प्रोडक्ट कैसे काम करते हैं?

जारीकर्ता (Issuer)

ये टोकन Foris Capital CY Limited द्वारा जारी किए गए हैं, जो एक साइप्रस संस्था है और इसे Crypto.com ने मई 2025 में MiFID लाइसेंस प्राप्त करने के लिए खरीदा था ।

अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कस्टडी

इन टोकनाइज़्ड डेरिवेटिव को सपोर्ट करने वाली वास्तविक प्रतिभूतियाँ Alpaca के पास रखी गई हैं, जो एक अमेरिकी विनियमित सेल्फ-क्लियरिंग ब्रोकर-डीलर है। रिपोर्टों के अनुसार, Alpaca टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक और ETF बाजार के 90% से अधिक हिस्से को संचालित करता है ।

पात्रता और भौगोलिक प्रतिबंध

यह प्रोडक्ट यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) और दुनिया के अन्य मान्यता प्राप्त क्षेत्रों के उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध है। यह अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध नहीं है ।

मूल्य निर्धारण और न्यूनतम निवेश

उपयोगकर्ता फ्रैक्शनल इन्वेस्टिंग के ज़रिए सिर्फ US$1 से शुरुआत कर सकते हैं। एक सीमित परिचयात्मक अवधि के लिए, Crypto.com जीरो-कमीशन ट्रेडिंग की पेशकश कर रहा है, हालांकि विदेशी मुद्रा (FX) शुल्क या स्प्रेड लागू हो सकते हैं ।

शेयरधारक अधिकार — क्या मिलता है और क्या नहीं

यह निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बिंदु है। ये टोकन डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। उपयोगकर्ताओं को अंतर्निहित प्रतिभूतियों का कानूनी या लाभकारी स्वामित्व नहीं मिलता और उन्हें कोई वोटिंग अधिकार या अन्य शेयरधारक अधिकार नहीं मिलते। हालांकि, वे लाभांश-समतुल्य समायोजन के पात्र हो सकते हैं ।

ट्रेडिंग के घंटे

एक प्रमुख आकर्षण है 24/7 एक्सेस, जिसमें पारंपरिक बाजार समय के बाहर (जैसे आफ्टर-आवर्स या प्री-मार्केट) भी ट्रेडिंग शामिल है ।

कौन से एसेट शामिल हैं?

शुरुआती पेशकश में करीब 1,500 अंतर्निहित एसेट शामिल हैं। प्रमुख नामों में शामिल हैं:

• Apple (AAPL)
• Nvidia (NVDA)
• Tesla (TSLA)
• SPDR Gold Shares (GLD)
• iShares Silver Trust (SLV)

बाजार का बड़ा चित्र: $2.49 बिलियन का सेक्टर जो साल-दर-साल 600% बढ़ा

Crypto.com का यह लॉन्च टोकनाइज़्ड इक्विटी के विस्फोटक विकास के समय आया है। RWA.xyz के डेटा के अनुसार, टोकनाइज़्ड स्टॉक्स का कुल बाजार लगभग $2.49 बिलियन तक पहुँच गया है, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 600% अधिक है । आगे देखते हुए, सिटी ने अनुमान लगाया है कि टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों का बाजार 2030 तक $5.5 ट्रिलियन तक बढ़ सकता है, जिसमें $2.6 ट्रिलियन टोकनाइज़्ड इक्विटी शामिल हैं ।

दो प्रतिस्पर्धी मॉडल: सिंथेटिक बनाम जारीकर्ता-प्रायोजित

Crypto.com का प्रोडक्ट सिंथेटिक/डेरिवेटिव मॉडल पर आधारित है — उपयोगकर्ताओं को केवल कीमत का एक्सपोज़र मिलता है, स्वामित्व नहीं। इसके विपरीत, जारीकर्ता-प्रायोजित मॉडल (जैसे Backed Finance का xStocks) वास्तविक सामान्य शेयरों को ऑन-चेन रखता है और शेयरधारक अधिकारों को संरक्षित करता है। इस संरचनात्मक अंतर ने बढ़ता नियामक ध्यान आकर्षित किया है ।

प्रतिस्पर्धियों की चाल — इक्विटी के टोकनाइज़ेशन की दौड़

Crypto.com एक ऐसे क्षेत्र में प्रवेश कर रहा है जहाँ आक्रामक प्रतिस्पर्धी पहले से मौजूद हैं:

Kraken (xStocks)

Kraken ने जून 2025 में Backed Finance के साथ साझेदारी में xStocks लॉन्च किया, जो Solana और Ethereum पर भौतिक शेयरों द्वारा 1:1 समर्थित टोकन प्रदान करता है । मार्च 2026 तक, Kraken 100 टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक्स और ETF तक पहुँच गया था, लॉन्च के बाद से $25 बिलियन से अधिक का लेन-देन वॉल्यूम पार कर चुका था, और 2026 के अंत तक 500+ लिस्टिंग का लक्ष्य रखता है । जुलाई 2026 में, Kraken की पैरेंट कंपनी Payward ने फिनटेक GTN के साथ साझेदारी करके xStocks को वैश्विक बाजारों में विस्तारित किया, जिसकी शुरुआत हांगकांग-लिस्टेड इक्विटी से हुई ।

Bybit

Bybit तेजी से अपने टोकनाइज़्ड इक्विटी इकोसिस्टम का विस्तार कर रहा है। 31 जुलाई 2026 को, इसने छह अमेरिकी टोकनाइज़्ड स्टॉक्स — Nvidia, Apple, Tesla, Alphabet, Robinhood, और Circle — को मार्जिन ट्रेडिंग और लेंडिंग के लिए कोलेटरल के रूप में सक्षम किया । 7 अगस्त 2026 को, Bybit ने चार नए xStocks ड्यूल एसेट पेयर (METAx, TSLAx, HOODx, CRCLx) जोड़े, जिससे टोकनाइज़्ड स्टॉक पेयर की संख्या 10 हो गई ।

Robinhood

Robinhood ने 30 जून 2025 को EU/EEA में टोकनाइज़्ड स्टॉक डेरिवेटिव लॉन्च किए, जो 30 देशों में 200 से अधिक अमेरिकी स्टॉक्स और ETF में टोकनाइज़्ड एक्सपोज़र प्रदान करते हैं ।

अन्य खिलाड़ी

अन्य प्रमुख एक्सचेंज भी इस दौड़ में शामिल हो गए हैं। Bitget ने Ondo Finance के साथ साझेदारी करके 100+ टोकनाइज़्ड अमेरिकी स्टॉक्स की पेशकश की । Binance ने 7,000 से अधिक अमेरिकी स्टॉक्स और ETF के साथ-साथ bStocks नामक एक टोकनाइज़्ड प्रोडक्ट तक सीधी पहुंच लॉन्च की । प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में Gemini, eToro, Gate.io, और Deutsche Börse द्वारा समर्थित EU-विनियमित वेन्यू 360X भी शामिल हैं ।

संस्थागत बुनियादी ढाँचा मुख्यधारा में अपनाए जाने का संकेत देता है

टोकनाइज़ेशन का धक्का सिर्फ एक्सचेंजों से नहीं आ रहा है। प्रमुख बाजार बुनियादी ढाँचा प्रदाता भी कदम उठा रहे हैं:

• DTCC ने टोकनाइज़्ड प्रतिभूति बुनियादी ढाँचे का लाइव परीक्षण शुरू कर दिया है।
• Nasdaq और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने टोकनाइज़ेशन पहलों का अनावरण किया है ।
• Coinbase के बारे में बताया जाता है कि वह अपने Advanced प्लेटफॉर्म के माध्यम से टोकनाइज़्ड इक्विटी ट्रेडिंग का पायलट कर रहा है ।

सारांश

12 अगस्त 2026 को Crypto.com द्वारा 1,500 टोकनाइज़्ड स्टॉक्स और ETF का लॉन्च, उसके प्रोडक्ट सूट का एक महत्वपूर्ण विस्तार है। यह EEA-आधारित उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक बाजार घंटों या उच्च न्यूनतम निवेश के बिना, 24/7, कम लागत वाला अमेरिकी इक्विटी एक्सपोज़र प्रदान करता है। यह कदम Crypto.com को Kraken, Bybit, Robinhood और अन्य के साथ सीधी प्रतिस्पर्धा में लाता है, ऐसे बाजार में जो पिछले वर्ष में 600% बढ़ा है और 2030 तक ट्रिलियन तक पहुँच सकता है। हालांकि, उपयोगकर्ताओं को एक महत्वपूर्ण ट्रेड-ऑफ के बारे में पता होना चाहिए: ये प्रोडक्ट केवल कीमत का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, स्वामित्व अधिकार नहीं, जो प्रतिस्पर्धियों के जारीकर्ता-समर्थित मॉडलों से अलग है।