Arm के शेयरधारकों ने रेने हास के लिए वैल्यू क्रिएशन प्लान को मंजूरी दी

Arm Holdings के शेयरधारकों ने 9 सितंबर 2026 की वार्षिक आम बैठक (AGM) में निदेशकों की संशोधित पारिश्रमिक नीति को मंजूरी दे दी। इसके तहत CEO रेने हास को एकमुश्त प्रदर्शन-आधारित इक्विटी पुरस्कार दिया जा सकता है। इसकी अधिकतम सांकेतिक कीमत करीब 80 करोड़ डॉलर हो सकती है, लेकिन यह रकम न तो नकद भुगतान है और न ही तुरंत मिलने वाली गारंटी: पूरा मूल्य Arm के 2 ट्रिलियन डॉलर बाजार पूंजीकरण तक पहुंचने और हास के कई वर्षों तक कंपनी में बने रहने पर निर्भर है। 57

शेयरधारकों ने क्या मंजूर किया?

नई नीति में हास के लिए वैल्यू क्रिएशन प्लान (VCP) जोड़ा गया और CEO के सामान्य Performance Share Unit पुरस्कारों का अधिकतम प्रदर्शन स्तर 125% से बढ़ाकर 200% किया गया। VCP में अधिकतम 4,25,000 प्रतिबंधित स्टॉक यूनिट (RSU) शामिल हैं। हर RSU, ADS के रूप में मौजूद Arm के एक साधारण शेयर का प्रतिनिधित्व करता है। 17

पारिश्रमिक नीति पर हुआ वोट कानूनी रूप से प्रभावी मंजूरी था। इसके उलट, निदेशकों की पारिश्रमिक रिपोर्ट पर मतदान सलाहकारी था और कंपनी पर बाध्यकारी नहीं था। 1

1 ट्रिलियन से 2 ट्रिलियन डॉलर तक: लक्ष्य और समय-सीमा

VCP का अधिकतम पुरस्कार तीन हिस्सों में बांटा गया है:

बाजार पूंजीकरण लक्ष्य	समय-सीमा	अधिकतम पुरस्कार में हिस्सा
1 ट्रिलियन डॉलर	31 मार्च 2029	25%
1.5 ट्रिलियन डॉलर	31 मार्च 2030	25%
2 ट्रिलियन डॉलर	31 मार्च 2031	50%

लक्ष्य हासिल हुआ या नहीं, यह किसी एक दिन के शेयर भाव से तय नहीं होगा। Arm अपने बाजार पूंजीकरण के 60 कारोबारी दिनों के रोलिंग औसत का उपयोग करेगा। कोई ट्रांच अर्जित होने के बाद भी उसे वेस्ट होने में दो और वर्ष लगेंगे, और उस अवधि तक हास का कंपनी में कार्यरत रहना जरूरी होगा। 15

यदि शुरुआती समय-सीमा तक कोई अंतरिम लक्ष्य नहीं मिलता, तो वह हिस्सा अनिवार्य रूप से समाप्त नहीं हो जाता। कंपनी के बताए नियमों के अनुसार, बाद की लागू समय-सीमा तक ऊंचा लक्ष्य हासिल होने पर अंतरिम ट्रांच भी वेस्ट हो सकती है—बशर्ते योजना की अन्य शर्तें पूरी हों। 1

2 ट्रिलियन डॉलर के अंतिम लक्ष्य पर, प्रकाशित अनुमान इस पुरस्कार का मूल्य करीब 80 करोड़ डॉलर बताते हैं। यह उस लक्ष्य पर शेयरों के अनुमानित मूल्य का अधिकतम उदाहरण है, कोई तय नकद भुगतान नहीं। 5

योजना पर आपत्ति क्यों हुई?

AGM से पहले इस प्रस्ताव पर कॉरपोरेट गवर्नेंस से जुड़ी आलोचना हुई थी। रिपोर्टों के अनुसार, प्रॉक्सी सलाहकार संस्थाओं ISS और Glass Lewis ने निवेशकों से इसके विरोध में मतदान करने को कहा था। उनकी चिंता पुरस्कार के संभावित आकार और प्रदर्शन शर्तों की कठोरता को लेकर थी। 35

दूसरी ओर, पूरी राशि वेस्ट होने के लिए असाधारण बाजार-मूल्य वृद्धि जरूरी है। अधिकतम पुरस्कार का आधा हिस्सा तभी मिल सकता है, जब Arm 31 मार्च 2031 तक 2 ट्रिलियन डॉलर का बाजार पूंजीकरण हासिल करे; बाकी हिस्से भी तय माइलस्टोन और बाद की वेस्टिंग अवधि से जुड़े हैं। 15

AGM के अन्य प्रस्ताव

शेयरधारकों के सामने वित्त वर्ष 2026 के खाते और रिपोर्ट, निदेशकों की पारिश्रमिक रिपोर्ट, Deloitte LLP को फिर से ऑडिटर नियुक्त करना तथा ऑडिट समिति को उसका पारिश्रमिक तय करने का अधिकार देना भी रखा गया। निदेशकों के पुनर्निर्वाचन में मासायोशी सोन, रेने हास, रोनाल्ड फिशर, जेफ्री साइन, करेन डाइकस्ट्रा, रोज़मेरी स्कूलर, पॉल जैकब्स और यंग सोन शामिल थे। 17

कारोबार का संदर्भ

यह निर्णय Arm के मजबूत वित्त वर्ष के बाद आया। कंपनी ने वित्त वर्ष 2025 में रिकॉर्ड 4.92 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 22.8% अधिक था। वृद्धि रॉयल्टी राजस्व तथा लाइसेंसिंग और अन्य राजस्व में बढ़ोतरी से आई। 4243

हालांकि यह प्रदर्शन VCP के किसी हिस्से को अपने-आप वेस्ट नहीं कराता। अंतिम निर्णय योजना में तय बाजार-पूंजीकरण लक्ष्यों, समय-सीमाओं और लगातार रोजगार की शर्तों के आधार पर होगा। 1

हास के हालिया शेयर लेनदेन

9 सितंबर का लेनदेन मंजूर योजना के तहत 4,25,000 RSU का अनुदान था। अलग फाइलिंग सारांशों में 31 अगस्त को 108.33 डॉलर प्रति शेयर की दर से 64 साधारण शेयरों का पुरस्कार भी दर्ज है। ये लेनदेन अनुदान थे, खुले बाजार में शेयर बिक्री नहीं। 734

हास ने 2026 में इससे पहले पहले से तय Rule 10b5-1 ट्रेडिंग प्लान के तहत मार्च और अप्रैल में खुले बाजार में शेयर बेचे थे। वे बिक्री सितंबर के VCP अनुदान से अलग लेनदेन हैं। 3941