एक अत्यधिक सट्टेबाज़ एसेट में इस अप्रत्याशित उछाल ने शॉर्ट सेलर्स को एक बड़ा झटका दिया, लेकिन असली रक्तपात इथीरियम पर केंद्रित था। बाज़ार की सबसे बड़ी ETH शॉर्ट पोज़ीशन, हाइपरलिक्विड वॉलेट "pension-usdt.eth" के पास, 3x लीवरेज के साथ खोली गई 60,000 ETH की शॉर्ट थी, जिसकी कीमत लगभग $107 मिलियन थी । जैसे ही ETH में सुधार हुआ, इस व्हेल को अपनी पोज़ीशन को कवर करने के लिए मजबूर होना पड़ा, एक ही सप्ताह में $5.9 मिलियन के अवास्तविक लाभ को वापस कर दिया और पहली बार मुनाफावसूली शुरू की । इस कवरिंग ने तेज़ी को और बढ़ावा दिया, जिससे एक क्लासिक शॉर्ट-स्क्वीज़ फीडबैक लूप बन गया, जहाँ मजबूर खरीदारी ऊंची कीमतों की ओर ले जाती है, जो बदले में और अधिक शॉर्ट्स को लिक्विडेट करती है।

इस कैस्केड का पैमाना बहुत बड़ा था। डेटा पुष्टि करता है कि दिन का कुल आंकड़ा क्रिप्टो फ्यूचर्स लिक्विडेशन में $524 मिलियन तक पहुँच गया, जो भारी मात्रा में शॉर्ट्स द्वारा संचालित था। एसेट के अनुसार विवरण इथीरियम की बहुत बड़ी भूमिका को दर्शाता है :

• इथीरियम (ETH): $190 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें 75.78% शॉर्ट पोज़ीशनें थीं।
• बिटकॉइन (BTC): $130 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें 69.94% शॉर्ट पोज़ीशनें थीं।
• स्पेसएक्स टोकन (SPCX): $17.44 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें आश्चर्यजनक रूप से 89.27% शॉर्ट्स से आया।

यह घटना पिछले दो सप्ताहों से एकदम विपरीत थी, जिसने तेज़ी के दांवों को सज़ा देने वाले बाज़ार को कुछ ही घंटों में मंदी के दांवों को कुचलने वाले बाज़ार में बदल दिया।

व्यापक संदर्भ: लॉन्ग विनाश से शॉर्ट रक्तपात तक

16 जून के महत्व को पूरी तरह से समझने के लिए, इसे क्रिप्टो ट्रेडर्स के लिए एक क्रूर जून के संदर्भ में रखा जाना चाहिए। महीने का पहला भाग बढ़ती, लॉन्ग-प्रभुत्व वाली लिक्विडेशन लहरों की एक श्रृंखला द्वारा परिभाषित किया गया था जिसने कीमतों को नीचे गिरा दिया:

• 2 जून: $1.23 बिलियन लिक्विडेटेड, जिसका लगभग 88% हिस्सा लॉन्ग पोज़ीशनों से आया । इस सफाए में बिटकॉइन का $626 मिलियन और इथीरियम का $281 मिलियन हिस्सा था।
• 3 जून: दर्द बढ़कर $1.65 बिलियन तक पहुँच गया, जो साल की तीसरी सबसे बड़ी लिक्विडेशन घटना थी, जिसमें लॉन्ग्स से $1.42 बिलियन आया । बिटकॉइन $694 मिलियन के साथ सबसे आगे रहा और इथीरियम $474 मिलियन के साथ पीछे रहा।
• 4 जून: एक ही घंटे में $900 मिलियन लिक्विडेट हुआ जब बिटकॉइन $63,000 से नीचे टूट गया, जो तेज़ी के दांवों के लिए "साल की सबसे क्रूर कटौती" का प्रतिनिधित्व करने वाले $4.2 बिलियन के 24-घंटे के कुल योग का हिस्सा था ।
• 6 जून: बिकवाली जारी रही, कुल $1.57 बिलियन की लिक्विडेशन हुई। इथीरियम 9.92% टूटकर $1,589.76 पर आ गया, अकेले $429 मिलियन की लिक्विडेशन में योगदान दिया, जो भारी मात्रा में लॉन्ग ट्रेडर्स से था ।
• 10 जून: एक और $406 मिलियन लिक्विडेट हुआ जब बिटकॉइन $62,000 से नीचे टूटा और इथीरियम ने $1,500 के महत्वपूर्ण सपोर्ट स्तर का परीक्षण किया ।

यह अथक बिकवाली दबाव आंशिक रूप से बड़े पैमाने पर संस्थागत निकासी से प्रेरित था। 9 जून को समाप्त सप्ताह में, अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने लगभग $1.72 बिलियन का बहिर्वाह देखा, और स्पॉट इथीरियम ईटीएफ ने लगभग $173 मिलियन का मोचन देखा । इसके संचयी प्रभाव ने सट्टा निवेश को तेजी से कम कर दिया, चार दिनों की अवधि में बिटकॉइन का कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग 25% घटकर $23.2 बिलियन रह गया, जो अप्रैल की शुरुआत के बाद सबसे कम था । इथीरियम का ओपन इंटरेस्ट 13% गिरकर $9.8 बिलियन पर आ गया, जो मार्च के बाद का सबसे निचला स्तर है ।

शॉर्ट-स्क्वीज़ के माहौल की ओर बदलाव 13-15 जून के आसपास उभरना शुरू हुआ। 15 जून के डेटा ने परपेचुअल फ्यूचर्स में $334 मिलियन की लिक्विडेशन दिखाई, जिसमें बिटकॉइन शॉर्ट्स का योगदान उस मात्रा का 85.3% और इथीरियम शॉर्ट्स का 70.7% था । बाज़ार पहले से ही एक स्क्वीज़ के लिए तैयार था। 16 जून को SPCX उछाल ने चिंगारी प्रदान की, जिसने एक ऐसी घटना को प्रज्वलित किया, जिसके अनुसार एक स्रोत ने अनुमान लगाया कि एक ही दिन में $500 मिलियन की इथीरियम शॉर्ट पोज़ीशनें समाप्त हो गईं, जिसने बाज़ार की लीवरेज संरचना को प्रभावी रूप से रीसेट कर दिया ।

इथीरियम के लिए देखने योग्य महत्वपूर्ण मूल्य स्तर

17 जून तक, इथीरियम लगभग $1,775 पर कारोबार कर रहा था, $1,791 का परीक्षण करने के बाद तत्काल दबाव का सामना कर रहा था । बाज़ार अब एक और शॉर्ट स्क्वीज़ और निचले स्तरों की ओर वापसी की एक समर्पण घटना के बीच एक नाजुक संतुलन में है। प्रमुख तकनीकी और लिक्विडेशन स्तर केंद्रीय फोकस हैं:

• $1,750 ज़ोन (वर्तमान पिवट): यह तत्काल युद्धक्षेत्र है। कमजोर संस्थागत मांग और भारी व्हेल वितरण—स्पॉट मार्केट में 44,000 ETH उधार लेकर डंप किया गया—नीचे की ओर दबाव डाल रहे हैं । इस स्तर से ऊपर बने रहना तत्काल स्क्वीज़ गतिशीलता को जीवित रखता है।
• $1,738 (लॉन्ग लिक्विडेशन क्लिफ): इस विशिष्ट कीमत से नीचे गिरना एक ट्रिपवायर है। कॉइनग्लास डेटा बताता है कि $1.103 बिलियन से अधिक की संचयी लीवरेज्ड ETH लॉन्ग पोज़ीशनें ठीक इस बिंदु के नीचे बैठी हैं । यहाँ एक ब्रेक एक मामूली रिसाव नहीं होगा; यह संभवतः लॉन्ग लिक्विडेशन की अगली कैस्केडिंग लहर को ट्रिगर करेगा, जिससे मूल्य गिरावट तेज हो जाएगी।
• $1,800 (निकट-अवधि प्रतिरोध): इस स्तर ने 16 जून को एक मजबूत सीमा के रूप में काम किया, ETH को $1,791 पर खारिज कर दिया गया । $1,800 से ऊपर एक निर्णायक ब्रेक $1,738 की खाई को तत्काल खतरे से बाहर रखेगा और शॉर्ट-स्क्वीज़ की गति को मजबूत करेगा, और अधिक मंदी के दांवों को कवर करने के लिए मजबूर करेगा।
• $1,900 (पूर्व सपोर्ट अब प्रतिरोध बन गया): एक समय सपोर्ट स्तर रहा $1,900, जून की शुरुआत में बाज़ार के ध्वस्त होने पर ओवरहेड प्रतिरोध बन गया । इस स्तर को पुनः प्राप्त करना तेजड़ियों के लिए एक महत्वपूर्ण संरचनात्मक उपलब्धि होगी।
• $2,000 (मनोवैज्ञानिक टिपिंग प्वाइंट): इथीरियम ने 2 जून की बिकवाली के दौरान इस प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तर को खो दिया था, यह एक ऐसा आधार था जिसे उसने महीनों तक बनाए रखा था । एक ठोस मध्यम अवधि के रुझान बदलाव के लिए $2,000 को पुनः प्राप्त करना आवश्यक है। तब तक, प्रमुख कथा मंदी की बनी रहती है।
• $1,500 (महत्वपूर्ण डाउनसाइड सपोर्ट): यह फर्श है। ETH ने 10 जून को व्यापक बाज़ार टूटने के दौरान इस स्तर का परीक्षण किया और संभाला । यहां विफलता, विशेष रूप से $1.1 बिलियन से अधिक की लीवरेज्ड लॉन्ग पोज़ीशनों के थोड़ा ऊपर जोखिम में होने के साथ, एक विनाशकारी ब्रेकडाउन का संकेत देगी और संभवतः मार्च के बाद के नए निचले स्तरों का द्वार खोल देगी। निचले स्तरों पर सक्रिय रूप से बेचने वाली व्हेल और समग्र फेड-प्रेरित बाज़ार की घबराहट अतिरिक्त डाउनसाइड वजन प्रदान करती है ।

भारी लॉन्ग लिक्विडेशन से अचानक शॉर्ट स्क्वीज़ की ओर बढ़ने ने एक अत्यधिक अस्थिर, दो-तरफा बाज़ार बना दिया है। न्यूनतम प्रतिरोध का मार्ग इस बात से निर्धारित होगा कि आने वाले सत्रों में इथीरियम की कीमत $1,750-$1,800 ज़ोन के साथ कैसे इंटरैक्ट करती है। $1,800 से ऊपर एक स्थायी चाल शॉर्ट सेलर्स के लिए एक और दर्दनाक उलटफेर को मजबूर कर सकती है, जबकि अस्वीकृति और $1,738 को बनाए रखने में विफलता $1,500 के निचले स्तरों की ओर वापस गिरने का जोखिम रखती है, जो बाकी क्रिप्टो बाज़ार को अपने साथ खींच ले जाएगी।

एक अत्यधिक सट्टेबाज़ एसेट में इस अप्रत्याशित उछाल ने शॉर्ट सेलर्स को एक बड़ा झटका दिया, लेकिन असली रक्तपात इथीरियम पर केंद्रित था। बाज़ार की सबसे बड़ी ETH शॉर्ट पोज़ीशन, हाइपरलिक्विड वॉलेट "pension-usdt.eth" के पास, 3x लीवरेज के साथ खोली गई 60,000 ETH की शॉर्ट थी, जिसकी कीमत लगभग $107 मिलियन थी । जैसे ही ETH में सुधार हुआ, इस व्हेल को अपनी पोज़ीशन को कवर करने के लिए मजबूर होना पड़ा, एक ही सप्ताह में $5.9 मिलियन के अवास्तविक लाभ को वापस कर दिया और पहली बार मुनाफावसूली शुरू की । इस कवरिंग ने तेज़ी को और बढ़ावा दिया, जिससे एक क्लासिक शॉर्ट-स्क्वीज़ फीडबैक लूप बन गया, जहाँ मजबूर खरीदारी ऊंची कीमतों की ओर ले जाती है, जो बदले में और अधिक शॉर्ट्स को लिक्विडेट करती है।

इस कैस्केड का पैमाना बहुत बड़ा था। डेटा पुष्टि करता है कि दिन का कुल आंकड़ा क्रिप्टो फ्यूचर्स लिक्विडेशन में $524 मिलियन तक पहुँच गया, जो भारी मात्रा में शॉर्ट्स द्वारा संचालित था। एसेट के अनुसार विवरण इथीरियम की बहुत बड़ी भूमिका को दर्शाता है :

• इथीरियम (ETH): $190 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें 75.78% शॉर्ट पोज़ीशनें थीं।
• बिटकॉइन (BTC): $130 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें 69.94% शॉर्ट पोज़ीशनें थीं।
• स्पेसएक्स टोकन (SPCX): $17.44 मिलियन लिक्विडेटेड, जिसमें आश्चर्यजनक रूप से 89.27% शॉर्ट्स से आया।

यह घटना पिछले दो सप्ताहों से एकदम विपरीत थी, जिसने तेज़ी के दांवों को सज़ा देने वाले बाज़ार को कुछ ही घंटों में मंदी के दांवों को कुचलने वाले बाज़ार में बदल दिया।

व्यापक संदर्भ: लॉन्ग विनाश से शॉर्ट रक्तपात तक

16 जून के महत्व को पूरी तरह से समझने के लिए, इसे क्रिप्टो ट्रेडर्स के लिए एक क्रूर जून के संदर्भ में रखा जाना चाहिए। महीने का पहला भाग बढ़ती, लॉन्ग-प्रभुत्व वाली लिक्विडेशन लहरों की एक श्रृंखला द्वारा परिभाषित किया गया था जिसने कीमतों को नीचे गिरा दिया:

• 2 जून: $1.23 बिलियन लिक्विडेटेड, जिसका लगभग 88% हिस्सा लॉन्ग पोज़ीशनों से आया । इस सफाए में बिटकॉइन का $626 मिलियन और इथीरियम का $281 मिलियन हिस्सा था।
• 3 जून: दर्द बढ़कर $1.65 बिलियन तक पहुँच गया, जो साल की तीसरी सबसे बड़ी लिक्विडेशन घटना थी, जिसमें लॉन्ग्स से $1.42 बिलियन आया । बिटकॉइन $694 मिलियन के साथ सबसे आगे रहा और इथीरियम $474 मिलियन के साथ पीछे रहा।
• 4 जून: एक ही घंटे में $900 मिलियन लिक्विडेट हुआ जब बिटकॉइन $63,000 से नीचे टूट गया, जो तेज़ी के दांवों के लिए "साल की सबसे क्रूर कटौती" का प्रतिनिधित्व करने वाले $4.2 बिलियन के 24-घंटे के कुल योग का हिस्सा था ।
• 6 जून: बिकवाली जारी रही, कुल $1.57 बिलियन की लिक्विडेशन हुई। इथीरियम 9.92% टूटकर $1,589.76 पर आ गया, अकेले $429 मिलियन की लिक्विडेशन में योगदान दिया, जो भारी मात्रा में लॉन्ग ट्रेडर्स से था ।
• 10 जून: एक और $406 मिलियन लिक्विडेट हुआ जब बिटकॉइन $62,000 से नीचे टूटा और इथीरियम ने $1,500 के महत्वपूर्ण सपोर्ट स्तर का परीक्षण किया ।

यह अथक बिकवाली दबाव आंशिक रूप से बड़े पैमाने पर संस्थागत निकासी से प्रेरित था। 9 जून को समाप्त सप्ताह में, अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने लगभग $1.72 बिलियन का बहिर्वाह देखा, और स्पॉट इथीरियम ईटीएफ ने लगभग $173 मिलियन का मोचन देखा । इसके संचयी प्रभाव ने सट्टा निवेश को तेजी से कम कर दिया, चार दिनों की अवधि में बिटकॉइन का कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लगभग 25% घटकर $23.2 बिलियन रह गया, जो अप्रैल की शुरुआत के बाद सबसे कम था । इथीरियम का ओपन इंटरेस्ट 13% गिरकर $9.8 बिलियन पर आ गया, जो मार्च के बाद का सबसे निचला स्तर है ।

शॉर्ट-स्क्वीज़ के माहौल की ओर बदलाव 13-15 जून के आसपास उभरना शुरू हुआ। 15 जून के डेटा ने परपेचुअल फ्यूचर्स में $334 मिलियन की लिक्विडेशन दिखाई, जिसमें बिटकॉइन शॉर्ट्स का योगदान उस मात्रा का 85.3% और इथीरियम शॉर्ट्स का 70.7% था । बाज़ार पहले से ही एक स्क्वीज़ के लिए तैयार था। 16 जून को SPCX उछाल ने चिंगारी प्रदान की, जिसने एक ऐसी घटना को प्रज्वलित किया, जिसके अनुसार एक स्रोत ने अनुमान लगाया कि एक ही दिन में $500 मिलियन की इथीरियम शॉर्ट पोज़ीशनें समाप्त हो गईं, जिसने बाज़ार की लीवरेज संरचना को प्रभावी रूप से रीसेट कर दिया ।

इथीरियम के लिए देखने योग्य महत्वपूर्ण मूल्य स्तर

17 जून तक, इथीरियम लगभग $1,775 पर कारोबार कर रहा था, $1,791 का परीक्षण करने के बाद तत्काल दबाव का सामना कर रहा था । बाज़ार अब एक और शॉर्ट स्क्वीज़ और निचले स्तरों की ओर वापसी की एक समर्पण घटना के बीच एक नाजुक संतुलन में है। प्रमुख तकनीकी और लिक्विडेशन स्तर केंद्रीय फोकस हैं:

• $1,750 ज़ोन (वर्तमान पिवट): यह तत्काल युद्धक्षेत्र है। कमजोर संस्थागत मांग और भारी व्हेल वितरण—स्पॉट मार्केट में 44,000 ETH उधार लेकर डंप किया गया—नीचे की ओर दबाव डाल रहे हैं । इस स्तर से ऊपर बने रहना तत्काल स्क्वीज़ गतिशीलता को जीवित रखता है।
• $1,738 (लॉन्ग लिक्विडेशन क्लिफ): इस विशिष्ट कीमत से नीचे गिरना एक ट्रिपवायर है। कॉइनग्लास डेटा बताता है कि $1.103 बिलियन से अधिक की संचयी लीवरेज्ड ETH लॉन्ग पोज़ीशनें ठीक इस बिंदु के नीचे बैठी हैं । यहाँ एक ब्रेक एक मामूली रिसाव नहीं होगा; यह संभवतः लॉन्ग लिक्विडेशन की अगली कैस्केडिंग लहर को ट्रिगर करेगा, जिससे मूल्य गिरावट तेज हो जाएगी।
• $1,800 (निकट-अवधि प्रतिरोध): इस स्तर ने 16 जून को एक मजबूत सीमा के रूप में काम किया, ETH को $1,791 पर खारिज कर दिया गया । $1,800 से ऊपर एक निर्णायक ब्रेक $1,738 की खाई को तत्काल खतरे से बाहर रखेगा और शॉर्ट-स्क्वीज़ की गति को मजबूत करेगा, और अधिक मंदी के दांवों को कवर करने के लिए मजबूर करेगा।
• $1,900 (पूर्व सपोर्ट अब प्रतिरोध बन गया): एक समय सपोर्ट स्तर रहा $1,900, जून की शुरुआत में बाज़ार के ध्वस्त होने पर ओवरहेड प्रतिरोध बन गया । इस स्तर को पुनः प्राप्त करना तेजड़ियों के लिए एक महत्वपूर्ण संरचनात्मक उपलब्धि होगी।
• $2,000 (मनोवैज्ञानिक टिपिंग प्वाइंट): इथीरियम ने 2 जून की बिकवाली के दौरान इस प्रमुख मनोवैज्ञानिक स्तर को खो दिया था, यह एक ऐसा आधार था जिसे उसने महीनों तक बनाए रखा था । एक ठोस मध्यम अवधि के रुझान बदलाव के लिए $2,000 को पुनः प्राप्त करना आवश्यक है। तब तक, प्रमुख कथा मंदी की बनी रहती है।
• $1,500 (महत्वपूर्ण डाउनसाइड सपोर्ट): यह फर्श है। ETH ने 10 जून को व्यापक बाज़ार टूटने के दौरान इस स्तर का परीक्षण किया और संभाला । यहां विफलता, विशेष रूप से $1.1 बिलियन से अधिक की लीवरेज्ड लॉन्ग पोज़ीशनों के थोड़ा ऊपर जोखिम में होने के साथ, एक विनाशकारी ब्रेकडाउन का संकेत देगी और संभवतः मार्च के बाद के नए निचले स्तरों का द्वार खोल देगी। निचले स्तरों पर सक्रिय रूप से बेचने वाली व्हेल और समग्र फेड-प्रेरित बाज़ार की घबराहट अतिरिक्त डाउनसाइड वजन प्रदान करती है ।

भारी लॉन्ग लिक्विडेशन से अचानक शॉर्ट स्क्वीज़ की ओर बढ़ने ने एक अत्यधिक अस्थिर, दो-तरफा बाज़ार बना दिया है। न्यूनतम प्रतिरोध का मार्ग इस बात से निर्धारित होगा कि आने वाले सत्रों में इथीरियम की कीमत $1,750-$1,800 ज़ोन के साथ कैसे इंटरैक्ट करती है। $1,800 से ऊपर एक स्थायी चाल शॉर्ट सेलर्स के लिए एक और दर्दनाक उलटफेर को मजबूर कर सकती है, जबकि अस्वीकृति और $1,738 को बनाए रखने में विफलता $1,500 के निचले स्तरों की ओर वापस गिरने का जोखिम रखती है, जो बाकी क्रिप्टो बाज़ार को अपने साथ खींच ले जाएगी।