मासायोशी सोन ने कैसे सिर्फ 3 दिन में गंवाया ‘एशिया के सबसे अमीर’ का ताज

एक दिन में ही खोया ताज

मासायोशी सोन का एशिया के धनाढ्यों की सूची में शीर्ष से गिरना उतना ही तेज था जितना उनका उदय। 2 जून, 2026 को, सॉफ्टबैंक के शेयर मूल्य में एक दिन में आए 14% के उछाल ने फोर्ब्स की रियल-टाइम अरबपतियों की सूची में उनकी कुल संपत्ति को लगभग $100.7 अरब तक पहुंचा दिया, जिसने भारतीय दिग्गज मुकेश अंबानी को पीछे छोड़ दिया और उन्होंने एक ऐसा खिताब वापस हासिल किया जो उन्होंने एक दशक से भी अधिक समय से नहीं रखा था। लेकिन ये जश्न छोटी मोहलत का था। जब 4 जून को बाजार ने करवट ली, तो सोन की कागजी दौलत भरभराकर गिर गई। फोर्ब्स ने अनुमान लगाया कि महज एक कारोबारी सत्र में उनकी नेटवर्थ लगभग 13% गिर गई, जिससे करीब $13.2 अरब का सफाया हो गया और उनकी कुल संपत्ति गिरकर लगभग $87.1 अरब रह गई। वे न केवल मुकेश अंबानी से पीछे हो गए, बल्कि गौतम अडानी भी उनसे आगे निकल गए, जिन्होंने $117.4 अरब की नेटवर्थ के साथ एशिया का शीर्ष स्थान फिर से हासिल कर लिया। साथ ही, बाइटडांस के संस्थापक झांग यिमिंग ने भी लंबी छलांग लगाते हुए अंबानी को पछाड़कर दूसरा स्थान हासिल कर लिया।

बिकवाली के पीछे कर्ज-ईंधन वाला जुआ

तत्कालिक बाजार दहशत से परे, गुरुवार की गिरावट का पैमाना सॉफ्टबैंक की बैलेंस शीट के प्रति निवेशकों की गहरी बैठी चिंता को रेखांकित करता है। कंपनी ने प्रभावी रूप से अपना भविष्य OpenAI की सफलता पर गिरवी रख दिया है, और इसके लिए कर्ज के एक ऐसे पहाड़ का इस्तेमाल किया है जो उसकी अपनी आंतरिक सीमाओं की परीक्षा ले रहा है।

चिंता के केंद्र में सॉफ्टबैंक की OpenAI में $60 अरब से अधिक निवेश करने की प्रतिबद्धता है, जिसके जरिए वह करीब 13% स्वामित्व हासिल करेगा। अब तक, इसने इस AI स्टार्टअप में $34.6 अरब का निवेश किया है, जिसमें अप्रैल 2026 में $30 अरब के एक बड़े सौदे के तहत पहली $10 अरब की किस्त शामिल है। इसके वित्तपोषण के लिए, सॉफ्टबैंक ने मार्च 2026 में जेपी मॉर्गन चेज और गोल्डमैन सैक्स की अगुवाई वाले बैंकों के एक ग्रुप से $40 अरब का बिना गारंटी वाला ब्रिज लोन हासिल किया था—यह कंपनी का डॉलर में अब तक का सबसे बड़ा कर्ज था, जिसकी 12 महीने की अवधि का मतलब है कि इसे मार्च 2027 तक चुकाना या फिर से वित्तपोषित करना होगा।

इस कर्ज ने सॉफ्टबैंक के फायदे को असहज कर देने वाले स्तर तक पहुंचा दिया है। इसका कुल कर्ज 16.3 ट्रिलियन येन तक पहुंचने का अनुमान है, जो कंपनी की खुद की तय 25% की लोन-टू-वैल्यू सीमा को तोड़ रहा है, एक चिंता जिसे खुद कंपनी के सीएफओ, योशिमित्सु गोटो ने सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया है। तनाव साफ दिखता है: हाल ही में कर्जदाताओं ने OpenAI इक्विटी पर आधारित एक अलग मार्जिन लोन देने से इनकार कर दिया, जिससे सॉफ्टबैंक को मूल लक्ष्य को करीब $10 अरब से घटाकर $6 अरब करना पड़ा, क्योंकि इस अभी भी निजी AI कंपनी के मूल्यांकन में मुश्किलें आ रही थीं। चूंकि कंपनी अधिक तरलता जुटाने के लिए यूरोपीय पूंजी बाजारों का रुख भी यूरो और हाइब्रिड बॉन्ड के साथ कर रही है, ऐसे में टेक स्टॉक्स के खिलाफ बाजार का यह अचानक रुख इस अत्यधिक लीवरेज्ड ढांचे के लिए सीधा खतरा है।

"डॉट-कॉम से 50 गुना बड़ा": सोन का अडिग आशावाद हकीकत से टकराया

इस उलटफेर का सबसे चौंकाने वाला पहलू इसका समय था। 1 जून को, जिस दिन उनकी नेटवर्थ चरम पर पहुंची, मासायोशी सोन ने एक विशिष्ट रूप से साहसिक सार्वजनिक बयान दिया, जिसमें कहा कि AI क्रांति इंटरनेट बूम (डॉट-कॉम) के पैमाने से "50 गुना" बड़ी हो सकती है और मूल्यांकन बुलबुले की आशंकाओं को खारिज कर दिया। तीन दिन बाद, बाजार ने एक करारा, अरबों डॉलर का जवाब दिया। इस झटके ने सोन की विरासत पर बहस को और पुख्ता कर दिया है, जिससे विश्लेषक और निवेशक यह सवाल कर रहे हैं कि क्या वह "अपने समय के ट्रेंडसेटर हैं या बुलबुले का पीछा करने वाले"। OpenAI जैसी सट्टेबाजी वाली संपत्ति पर भारी निर्भरता, जो अल्पकालिक कर्ज से वित्तपोषित है, यह सुनिश्चित करती है कि अब AI बाजार का हर झटका सीधे सॉफ्टबैंक के स्टॉक और इसके संस्थापक की निजी संपत्ति में हिंसक उतार-चढ़ाव में तब्दील होगा।