कैसे चीन दोहरी रणनीति से डिजिटल युआन को डॉलर का विकल्प बना रहा है

चीन अब केवल डिजिटल मुद्रा के साथ प्रयोग नहीं कर रहा है। वह डॉलर प्रणाली के बाहर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के निपटान (सेटलमेंट) के लिए दो अलग-अलग लेकिन एक-दूसरे के पूरक चैनलों के ज़रिए परिचालन बुनियादी ढांचा तैयार कर रहा है। एक तरफ, mBridge प्लेटफ़ॉर्म केंद्रीय बैंकों को थोक निपटान के लिए जोड़ता है। दूसरी तरफ, नया ब्रांडेड CBETS नेटवर्क वाणिज्यिक बैंकों को सीधे डिजिटल युआन इकोसिस्टम से जोड़ता है। ये दोनों पहल मिलकर एक गैर-डॉलर सीमा-पार भुगतान प्रणाली बनाने के सबसे उन्नत, राज्य-समर्थित प्रयास का प्रतिनिधित्व करती हैं—और इनमें तेज़ी आ रही है।

ट्रैक 1: mBridge—थोक केंद्रीय बैंक परत

mBridge एक बहु-सीबीडीसी (CBDC) प्लेटफ़ॉर्म है जिसे मूल रूप से बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) इनोवेशन हब ने विकसित किया था। अब यह पाँच केंद्रीय बैंकों: चीन, हांगकांग, थाईलैंड, संयुक्त अरब अमीरात और सऊदी अरब के नेतृत्व में संचालित हो रहा है । BIS अक्टूबर 2024 में इस परियोजना से अलग हो गया जब यह अपने न्यूनतम व्यवहार्य उत्पाद (MVP) चरण में पहुँच गया ।

यह प्लेटफ़ॉर्म एक कस्टम ब्लॉकचेन—mBridge लेज़र—पर बनाया गया है, जिसे सीधे केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं में रीयल-टाइम, पीयर-टू-पीयर सीमा-पार भुगतान और विदेशी मुद्रा लेन-देन के लिए डिज़ाइन किया गया है । इसके प्रमुख आँकड़े एक प्रोटोटाइप के उत्पादन की ओर बढ़ने की कहानी कहते हैं:

• लेन-देन की मात्रा: प्रोटोटाइप ने 4,000 से अधिक लेन-देन में 55 अरब डॉलर से अधिक की प्रक्रिया की है । हाल की रिपोर्टों में लगभग 69 अरब डॉलर (470 अरब युआन) का वैकल्पिक आँकड़ा भी उद्धृत किया गया है ।
• डिजिटल युआन का प्रभुत्व: चीन का e-CNY, mBridge पर कुल निपटान मात्रा का 95% से अधिक हिस्सा है, जो चीन की अर्थव्यवस्था के आकार और अन्य प्रतिभागियों के सीबीडीसी रोलआउट के शुरुआती चरण को दर्शाता है ।
• लागत: कई रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि प्लेटफ़ॉर्म पर शुल्क SWIFT जैसी पारंपरिक संवाददाता बैंकिंग प्रणालियों द्वारा लिए जाने वाले शुल्क का लगभग आधा होने की उम्मीद है ।
• गति: निपटान का समय दिनों से घटकर सेकंडों में आ गया है, और प्लेटफ़ॉर्म 24/7 संचालित होता है ।

जून 2026 में, फाइनेंशियल टाइम्स ने रिपोर्ट दी कि mBridge वाणिज्यिक लॉन्च की तैयारी कर रहा है और हांगकांग स्थित एक नई इकाई दिन-प्रतिदिन की परिचालन ज़िम्मेदारी संभालेगी । यह परियोजना के बहुपक्षीय BIS मूल से चीन के नेतृत्व वाली संरचना की ओर एक महत्वपूर्ण शासन बदलाव को दर्शाता है, जिसमें हांगकांग परिचालन केंद्र के रूप में कार्य करेगा ।

ट्रैक 2: CBETS—वाणिज्यिक बैंक परत

16 जून, 2026 को, शंघाई में डिजिटल आरएमबी अंतर्राष्ट्रीय संचालन केंद्र ने 26 वित्तीय संस्थानों के साथ प्रत्यक्ष प्रतिभागी सेवा समझौतों पर हस्ताक्षर किए, जिससे डिजिटल युआन के अंतर्राष्ट्रीयकरण की वाणिज्यिक-सामना करने वाली शाखा का शुभारंभ हुआ । अंतर्निहित प्लेटफार्मों को क्रॉस-बॉर्डर e-CNY ट्रांसफर सर्विसेज (CBETS) , या चीनी भाषा में "数币达" के रूप में पुनः ब्रांडेड किया गया ।

प्रारंभिक CBETS नेटवर्क आठ क्षेत्राधिकारों में फैला है: हांगकांग, मकाऊ, सिंगापुर, थाईलैंड, लाओस, संयुक्त अरब अमीरात, कतर और ब्राजील । भाग लेने वाले बैंकों में चीन के सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों की विदेशी शाखाएँ—आईसीबीसी एशिया, बीओसी हांगकांग, सीसीबी एशिया, बोकॉम हांगकांग—के साथ-साथ स्टैंडर्ड चार्टर्ड चाइना जैसे विदेशी बैंक भी शामिल हैं ।

CBETS वाणिज्यिक भुगतान सेवाओं का एक पूरा सूट प्रदान करता है: क्यूआर-कोड भुगतान, विप्रेषण (रेमिटेंस), व्यापार निपटान और निवेश वित्तपोषण, सभी 24/7 आधार पर उपलब्ध हैं । प्लेटफ़ॉर्म की वास्तुकला विदेशी प्रतिभागियों को हांगकांग में एक एकल पहुँच बिंदु के माध्यम से जुड़ने की अनुमति देती है, जो एकीकरण के दो तरीकों का समर्थन करता है: व्यक्तिगत वित्तीय संस्थानों के लिए सीधी पहुँच या प्रत्येक क्षेत्राधिकार के केंद्रीय बैंक के माध्यम से स्थानीय भुगतान प्रणालियों के साथ अंतर-संचालनीयता ।

CBETS का लॉन्च कोई अलग-थलग घटना नहीं है। यह चीन के डिजिटल युआन बुनियादी ढांचे के व्यापक पुनर्गठन के बाद हुआ है। 2026 में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने अपने परिचालन ढाँचे को उन्नत किया, वाणिज्यिक बैंक वॉलेट में रखे e-CNY को बैंक जमा देयताओं के रूप में पुनर्वर्गीकृत किया और बैंकों को डिजिटल युआन सेवाओं को अपने मूल सिस्टम में एकीकृत करने की आवश्यकता बताई । यह नियामक बदलाव वाणिज्यिक बैंकों को अपने मानक उत्पाद सूट के हिस्से के रूप में e-CNY सेवाएँ प्रदान करने के लिए कानूनी और परिचालन आधार प्रदान करता है।

रणनीतिक वास्तुकला

चीन का दोहरी-ट्रैक दृष्टिकोण आकस्मिक नहीं है—यह सीमा-पार भुगतान बाज़ार के एक सोचे-समझे विभाजन को दर्शाता है।

mBridge को थोक केंद्रीय बैंक निपटान के लिए डिज़ाइन किया गया है: संप्रभु-स्तरीय लेन-देन, बड़े कमोडिटी व्यापार और उच्च-मूल्य वाले अंतर-बैंक हस्तांतरण। CBETS वाणिज्यिक बैंक-स्तरीय प्रवाह को संभालता है: व्यापार वित्त, कॉर्पोरेट विप्रेषण और वे खुदरा-संबंधी भुगतान जो व्यवसाय दैनिक रूप से उपयोग करते हैं। साथ में, वे केंद्रीय बैंक बहीखाता (लेजर) से लेकर वाणिज्यिक खाते तक, डॉलर-आधारित संवाददाता बैंकिंग प्रणाली के लिए एक एंड-टू-एंड विकल्प बनाते हैं।

दोनों प्लेटफ़ॉर्म SWIFT और अमेरिकी डॉलर समाशोधन (क्लियरिंग) बुनियादी ढांचे के बाहर काम करते हैं, सीधे डिजिटल युआन या अन्य भाग लेने वाली सीबीडीसी में निपटान करते हैं । बेल्ट एंड रोड इनिशिएटिव (BRI) इसे अपनाने के लिए एक स्वाभाविक गलियारा प्रदान करता है, जो चीनी व्यापार भागीदारों को भुगतान रेल से जोड़ता है ।

यह कोई सैद्धांतिक बदलाव नहीं है। जनवरी 2026 में, संयुक्त अरब अमीरात और चीन ने mBridge पर पहला $13.6 मिलियन का सीमा-पार सीबीडीसी लेन-देन निष्पादित किया, जिसने आधिकारिक तौर पर प्लेटफ़ॉर्म को वाणिज्यिक उपयोग के लिए लॉन्च कर दिया । शंघाई हब अब CBETS नेटवर्क और व्यापक सीमा-पार डिजिटल युआन बुनियादी ढांचे, जिसमें ब्लॉकचेन सेवाएं और डिजिटल एसेट प्लेटफ़ॉर्म शामिल हैं, दोनों का प्रबंधन करता है ।

डिजिटल यूरो का अंतराल

यूरोप विलंबित कार्रवाई की एक दर्पण छवि प्रस्तुत करता है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) का डिजिटल यूरो प्रोजेक्ट अभी भी जांच के चरण में है, जो गोपनीयता, वास्तुकला और वाणिज्यिक बैंकों की भूमिका पर राजनीतिक बहसों में उलझा हुआ है । आयरिश टाइम्स ने जून 2026 में रिपोर्ट दी कि ECB के समर्थक चीन की प्रगति को "कुछ हद तक ईर्ष्या" से देख रहे थे, यह नोट करते हुए कि चीन वाणिज्यिक रोलआउट के करीब था जबकि यूरोप के बैंक किनारे से देख रहे थे ।

इसके विपरीत, चीन का डिजिटल युआन लाइव बुनियादी ढांचे, हस्ताक्षरित संस्थागत प्रतिभागियों और एक स्पष्ट परिचालन रोडमैप के साथ मौजूद है। 2025 के अंत तक e-CNY का संचयी लेन-देन मूल्य $2.3 ट्रिलियन से अधिक हो गया, जो इसे दुनिया का सबसे बड़ा लाइव सीबीडीसी प्रयोग बनाता है ।

आँकड़े अभी जो नहीं दिखाते

चीन की महत्वाकांक्षाओं के पैमाने को मौजूदा सीमाओं पर पर्दा नहीं डालना चाहिए:

• mBridge पर $55 बिलियन की मात्रा सार्थक वृद्धि है—2022 के बाद से 2,500 गुना वृद्धि—लेकिन SWIFT के लगभग $2 क्वाड्रिलियन के वार्षिक संदेश ट्रैफ़िक की तुलना में यह अभी भी नगण्य है ।
• प्लेटफ़ॉर्म विशिष्ट उच्च-गलियारा व्यापार मार्गों को लक्षित करता है। यह अभी तक वैश्विक डॉलर प्रणाली का एक सामान्य-उद्देश्यीय विकल्प नहीं है।
• mBridge की मात्रा में डिजिटल युआन की 95% हिस्सेदारी इस बात को रेखांकित करती है कि कितनी गतिविधि अभी भी चीन-से-अन्य प्रवाह है, न कि सभी प्रतिभागियों के बीच वास्तव में बहुपक्षीय व्यापार ।
• 26 CBETS संस्थानों में से, लगभग सभी विदेशों में काम करने वाली चीनी बैंक सहायक कंपनियाँ हैं। अब तक केवल स्टैंडर्ड चार्टर्ड चाइना ही एक महत्वपूर्ण विदेशी बैंक प्रतिभागी का प्रतिनिधित्व करता है ।

गैर-चीनी वित्तीय संस्थानों द्वारा व्यापक रूप से अपनाया जाना और mBridge पर अधिक संतुलित मुद्रा मिश्रण सबसे स्पष्ट संकेत होंगे कि दोहरी-ट्रैक रणनीति चीनी व्यापार गलियारों से परे गति पकड़ रही है। वे मीट्रिक्स अभी भी क्षितिज पर हैं।