सेमीकंडक्टर सेलऑफ: बैंक ऑफ अमेरिका ने बताया 'खरीदारी का सुनहरा मौका', जानिए किन शेयरों पर लगाएं दांव

इस मूवमेंट का संदर्भ समझना जरूरी है। SOX ने 2026 की पहली छमाही में लगभग 100% की रैली दर्ज की, जिसमें Q2 में 88% का सबसे मजबूत तिमाही लाभ शामिल था . उसके बाद Q3 में 11% और जून के अंत में एक सप्ताह में 8% की गिरावट ने बिकवाली को ट्रिगर किया . BofA का तर्क है कि यह पैटर्न—एक विशाल AI-संचालित रैली के बाद तीखी गिरावट—ऐतिहासिक मौसमी रुझानों के अनुरूप है जहां चिप स्टॉक्स 'गर्मियों में गिरते हैं और पतझड़ में वापस उछलते हैं' . बैंक का कहना है कि सेक्टर 'औसत '28 CSS मल्टीपल्स से c3x छूट' पर कारोबार कर रहा है और सेमीकैप्स विशेष रूप से 6-7x छूट पर हैं .

$250 बिलियन का WFE पूर्वानुमान

BofA के बुलिश केस की रीढ़ एक पूर्वानुमान है कि वैश्विक वेफर फैब इक्विपमेंट (WFE) खर्च 2028 में कम से कम 250 अरब डॉलर तक पहुंच जाएगा, जो लगातार दो वर्षों में लगभग 30% साल-दर-साल वृद्धि दर्शाता है . BofA ने पहले 2028 के लिए 203 अरब डॉलर का अनुमान लगाया था और अब इसे बढ़ा दिया है, साथ ही 2030 तक 292 अरब डॉलर की संभावना भी जताई है .

यह $250 बिलियन का आंकड़ा सिर्फ BofA का नहीं है। कई अन्य प्रमुख फर्मों ने भी इससे मेल खाने वाले या इससे अधिक अनुमान लगाए हैं:

• UBS और Susquehanna भी 2028 तक WFE के 250 अरब डॉलर होने का अनुमान लगाते हैं, Susquehanna ने तो अपना अनुमान बढ़ाकर 300 अरब डॉलर कर दिया है .
• सिटी का बुल केस 2026 में लगभग 145 अरब डॉलर, 2027 में 200 अरब डॉलर और 2028 में 250 अरब डॉलर का WFE खर्च मानता है .
• मॉर्गन स्टेनली ने 2027-2028 के अपने WFE पूर्वानुमान बढ़ाए हैं, लेकिन कहा है कि वह 'अभी तक अपने मॉडलों में $250 बिलियन के दृष्टिकोण को शामिल नहीं कर रहा है', जो बताता है कि यह आंकड़ा आम सहमति के उच्चतम सिरे पर है .
• उद्योग संघ SEMI का 2028 में कुल सेमीकंडक्टर उपकरण (सिर्फ WFE नहीं) के लिए अधिक रूढ़िवादी पूर्वानुमान 229.5 अरब डॉलर है .

बाय-रेटेड स्टॉक्स

BofA के नोट में चार प्राथमिक बाय-रेटेड स्टॉक्स के नाम बताए गए, जो उपकरण, विनिर्माण और नेटवर्किंग को कवर करते हैं :

1. ASML होल्डिंग (ASML) — AI कैपेक्स थीम पर BofA की पसंदीदा यूरोपीय लार्ज-कैप एक्सप्रेशन। बैंक उच्च औसत बिक्री मूल्य और बढ़ते सकल मार्जिन को संरचनात्मक समर्थन के रूप में उद्धृत करता है . ASML लंबे समय से बैंक की टॉप पिक रहा है और इसे इसकी 'यूरोप 1' सूची में भी शामिल किया गया है .
2. ASM इंटरनेशनल (ASMI) — यूरोपीय सेमीकंडक्टर उपकरण एक्सपोजर के लिए ASML के साथ बाय के रूप में सूचीबद्ध .
3. STMicroelectronics (STM) — बाय-रेटेड सेमीकैप नाम के रूप में शामिल। BofA ने STM के क्रमिक मार्जिन लीवरेज पर बाजार की निराशा स्वीकार की, लेकिन CY28 में $4.50 प्रति शेयर से अधिक कमाई की क्षमता का अनुमान लगाया .
4. नोकिया (NOK) — बाय रेटिंग, जो बैंक के दृष्टिकोण को दर्शाता है कि AI बुनियादी ढांचे की मांग शुद्ध-प्ले चिपमेकर्स से आगे नेटवर्किंग और दूरसंचार हार्डवेयर तक फैली हुई है .

नोट में अलग से यह भी बताया गया कि Nvidia, Texas Instruments, Analog Devices, Cadence और Synopsys जैसे कम-बीटा स्टॉक्स निकट अवधि में नेतृत्व करने की उम्मीद है .

एंकर डील: सैमसंग और ब्रॉडकॉम

अपने $250 बिलियन के WFE पूर्वानुमान को वास्तविक दुनिया के सबूतों पर आधारित करने के लिए, BofA 25 जुलाई, 2026 को घोषित सैमसंग-ब्रॉडकॉम साझेदारी का हवाला देता है। सैमसंग ने ब्रॉडकॉम के साथ 2030 तक 200 अरब डॉलर से अधिक के मूल्य का पांच साल का समझौता ज्ञापन (MOU) पर हस्ताक्षर किया, जिसमें मेमोरी चिप्स, कॉन्ट्रैक्ट चिपमेकिंग (फाउंड्री) और एडवांस्ड पैकेजिंग शामिल है .

मुख्य विवरण:

• ब्रॉडकॉम की अगली पीढ़ी के संचार और AI चिप्स सैमसंग की 2-नैनोमीटर और उससे नीचे की प्रक्रिया प्रौद्योगिकियों पर निर्मित होंगे .
• इस सौदे में ब्रॉडकॉम के AI एक्सेलेरेटर के लिए HBM4 और अगली पीढ़ी के HBM4E मेमोरी की आपूर्ति शामिल है .
• यह 2030 तक विस्तारित है और सेमीकंडक्टर उद्योग में अब तक के सबसे बड़े दीर्घकालिक आपूर्ति समझौतों में से एक है, जो TSMC की फाउंड्री प्रभुत्व के लिए सीधी चुनौती पेश करता है .

BofA इस समझौते—साथ ही TSMC और इंटेल से उच्च कैपेक्स घोषणाओं—को इस बात के प्रमाण के रूप में उद्धृत करता है कि $250 बिलियन का WFE पूर्वानुमान अटकलों के बजाय वास्तविक संविदात्मक प्रतिबद्धताओं पर आधारित है . 25 जुलाई, 2026 को, जिस दिन सैमसंग-ब्रॉडकॉम सौदे की घोषणा हुई, BofA ने अपना नोट जारी किया जिसमें सेलऑफ को एक बेहतर खरीदारी के अवसर के रूप में बताया गया।

निष्कर्ष

बैंक ऑफ अमेरिका की थीसिस तीन परस्पर जुड़े दावों पर टिकी है: S&P 500 के मुकाबले SOX की 18% अंडरपरफॉर्मेंस ने वैल्यूएशन रीसेट बनाया है; $250 बिलियन का WFE लक्ष्य सैमसंग-ब्रॉडकॉम डील जैसी बड़े पैमाने की ग्राहक प्रतिबद्धताओं द्वारा समर्थित है; और अनुशंसित स्टॉक पूरी कैपेक्स चेन को कवर करते हैं। बैंक सेलऑफ को बहु-वर्षीय AI बुनियादी ढांचे के सुपर-साइकिल के भीतर एक अस्थायी सुधार के रूप में देखता है, न कि चक्रीय मंदी के रूप में। निवेशकों को थीसिस का मूल्यांकन करते समय संभावित लाभ के साथ इस तथ्य पर भी विचार करना चाहिए कि कुछ वॉल स्ट्रीट फर्मों (मॉर्गन स्टेनली) और उद्योग संघ (SEMI) ने अभी तक उच्चतम WFE अनुमानों को समर्थन नहीं दिया है।