ट्रेंच 2 – प्रदर्शन-आधारित बोनस 10%: इसी तारीख को एक अतिरिक्त 10% शेयर भी अनलॉक होंगे, लेकिन केवल तभी जब एक शर्त पूरी हो: SPCX का स्टॉक मूल्य पिछले 10 कारोबारी दिनों में से कम से कम 5 दिनों के लिए $135 के IPO मूल्य से 30% या उससे अधिक बंद हुआ हो । $135 पर यह सीमा लगभग $175.50 होगी। यह सशर्त किश्त लगभग 455.8 मिलियन शेयरों (लगभग $62 बिलियन) का प्रतिनिधित्व करती है ।

दिसंबर 2026 तक चरणबद्ध अनलॉक संरचना

पहले नतीजों से ट्रिगर अनलॉक के बाद, कर्मचारी/अंदरूनी पूल के बाकी शेयर समय-आधारित किश्तों में जारी होंगे :

• पाँच रोलिंग किश्तें (~7% प्रत्येक): ये पहले अनलॉक के बाद लगभग 30 दिनों के अंतराल पर आती हैं, जो IPO के 70, 90, 105, 120 और 135 दिनों बाद होती हैं । मध्य-जून 2026 की IPO तिथि के आधार पर, ये लगभग 20 अगस्त, 9 सितंबर, 24 सितंबर, 9 अक्टूबर और 25 अक्टूबर 2026 के आसपास होंगी ।
• Q3 2026 नतीजों का ट्रिगर: एक बड़ी किश्त (लगभग 28% पात्र शेयर) तीसरी तिमाही के नतीजों से भी जुड़ी होगी, जो साल के अंत में एक और नतीजों से जुड़ी रिलीज़ तारीख प्रदान करेगी ।
• 180-दिवसीय अंतिम क्लिफ: कर्मचारी/अंदरूनी पूल के बचे हुए शेयर IPO तिथि के 180 दिनों के बाद साफ हो जाएंगे, जो लगभग दिसंबर 2026 में होगा। उस समय तक, कुल अनलॉक से ट्रेडेबल फ्लोट कुल शेयरों का लगभग 40% हो जाने की उम्मीद है ।

नोट: उपरोक्त तालिका कई स्रोतों के डेटा को जोड़ती है; सटीक IPO तिथि और नतीजों की अनुसूची के कारण सटीक तिथियां और प्रतिशत स्रोतों के अनुसार थोड़े भिन्न हो सकते हैं ।

एलन मस्क और बड़े निवेशकों के लिए अलग 366-दिवसीय लॉकअप

ऊपर वर्णित अनलॉक शेड्यूल एलन मस्क या कई अन्य महत्वपूर्ण प्री-IPO निवेशकों पर लागू नहीं होता है :

• 366-दिवसीय लॉकअप: मस्क (जिनके पास लगभग 40-46% इक्विटी है, और क्लास B शेयरों के माध्यम से 80% से अधिक वोटिंग नियंत्रण है) और कई अन्य बड़े निवेशकों ने स्वेच्छा से IPO तिथि से 366 दिनों के लॉकअप पर सहमति व्यक्त की है, जो उन्हें उस अवधि के दौरान कोई भी शेयर बेचने से पूरी तरह रोकता है ।
• समाप्ति: यह 366-दिवसीय अवधि लगभग मध्य-जून 2027 (अधिकांश रिपोर्टों के अनुसार लगभग 12-13 जून 2027) को समाप्त होगी, जिसके बाद मस्क के सभी शेयर एक साथ बिक्री के लिए पात्र हो जाएंगे — एक चरणबद्ध रिलीज़ के बजाय एक एकल क्लिफ ।
• उद्देश्य: इस विस्तारित लॉकअप का उद्देश्य IPO के बाद बिक्री के दबाव और अस्थिरता को कम करना है, ताकि संस्थापक उस समय शेयर न बेचे जब कर्मचारी अपने चरणबद्ध अनलॉक से गुजर रहे हों ।

मुख्य अंतर: अंदरूनी और कर्मचारी शेयर अगस्त 2026 से दिसंबर 2026 तक चरणों में अनलॉक होते हैं, जिससे फ्लोट लगभग 40% हो जाता है। मस्क का ~40%+ हिस्सा मध्य-2027 तक पूरी तरह से लॉक रहता है, जो IPO के लगभग एक साल बाद एक दूसरी बड़ी अनलॉक घटना बनाता है, जो अंततः 95% से अधिक शेयरों को ट्रेडिंग के लिए पात्र बना सकता है ।

चरणबद्ध संरचना निवेशकों के लिए क्यों मायने रखती है

SpaceX का यह दृष्टिकोण असामान्य है, लेकिन पूरी तरह से नया नहीं है । पारंपरिक लॉकअप 180 दिनों के बाद सभी प्रतिबंधित शेयरों को एक साथ जारी करते हैं, जिससे अक्सर भारी बिकवाली होती है। SpaceX की चरणबद्ध प्रणाली बिक्री के दबाव को कई तिथियों में फैलाती है, जिससे स्टॉक की कीमत में एक बार में भारी गिरावट का जोखिम कम हो जाता है ।

हालांकि, अंतिम अनलॉक का आकार उल्लेखनीय है। प्रारंभिक ~$123 बिलियन की किश्त अकेले उन ~$86 बिलियन शेयरों से अधिक है जो शुरू में Nasdaq पर कारोबार कर रहे थे । और जब मस्क की हिस्सेदारी मध्य-2027 में खुलेगी, तो आपूर्ति में संभावित वृद्धि बहुत बड़ी होगी — हालांकि वे वास्तव में बेचेंगे या नहीं, यह उनका निर्णय है।

विशेषज्ञ क्या कह रहे हैं

22V रिसर्च के रणनीतिकार जेफ जैकबसन ने याहू फाइनेंस को बताया कि नतीजों के बाद 20% रिलीज़, अतिरिक्त सशर्त 10%, और 21 अगस्त और 10 सितंबर के आसपास 7% अनलॉक प्रमुख निकट अवधि की तारीखें हैं जिन पर ध्यान देना चाहिए । रॉयटर्स ने जुलाई 2026 में नोट किया कि दिसंबर तक लॉकअप की समाप्ति से ट्रेडेबल शेयर फ्लोट के 40% तक पहुंच जाएंगे, जो बिक्री का दबाव बनने पर "एक अशुभ संकेत" हो सकता है ।

सारांश

SpaceX के IPO लॉकअप को एकल समाप्ति तिथि के बजाय अलग-अलग घटनाओं के कैलेंडर के रूप में समझना सबसे अच्छा है। SPCX को ट्रैक करने वाले खुदरा निवेशकों के लिए, महत्वपूर्ण तिथियाँ हैं: अगस्त 2026 की शुरुआत (पहला 20-30% अनलॉक), अक्टूबर तक रोलिंग किश्तें, Q3 नतीजों का ट्रिगर, दिसंबर का 180-दिवसीय क्लिफ, और अंत में मध्य-2027 में मस्क के विस्तारित लॉकअप की समाप्ति। इनमें से प्रत्येक आपूर्ति में संभावित वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है जो स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकता है, और इनमें से किसी को भी नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए।

ट्रेंच 2 – प्रदर्शन-आधारित बोनस 10%: इसी तारीख को एक अतिरिक्त 10% शेयर भी अनलॉक होंगे, लेकिन केवल तभी जब एक शर्त पूरी हो: SPCX का स्टॉक मूल्य पिछले 10 कारोबारी दिनों में से कम से कम 5 दिनों के लिए $135 के IPO मूल्य से 30% या उससे अधिक बंद हुआ हो । $135 पर यह सीमा लगभग $175.50 होगी। यह सशर्त किश्त लगभग 455.8 मिलियन शेयरों (लगभग $62 बिलियन) का प्रतिनिधित्व करती है ।

दिसंबर 2026 तक चरणबद्ध अनलॉक संरचना

पहले नतीजों से ट्रिगर अनलॉक के बाद, कर्मचारी/अंदरूनी पूल के बाकी शेयर समय-आधारित किश्तों में जारी होंगे :

• पाँच रोलिंग किश्तें (~7% प्रत्येक): ये पहले अनलॉक के बाद लगभग 30 दिनों के अंतराल पर आती हैं, जो IPO के 70, 90, 105, 120 और 135 दिनों बाद होती हैं । मध्य-जून 2026 की IPO तिथि के आधार पर, ये लगभग 20 अगस्त, 9 सितंबर, 24 सितंबर, 9 अक्टूबर और 25 अक्टूबर 2026 के आसपास होंगी ।
• Q3 2026 नतीजों का ट्रिगर: एक बड़ी किश्त (लगभग 28% पात्र शेयर) तीसरी तिमाही के नतीजों से भी जुड़ी होगी, जो साल के अंत में एक और नतीजों से जुड़ी रिलीज़ तारीख प्रदान करेगी ।
• 180-दिवसीय अंतिम क्लिफ: कर्मचारी/अंदरूनी पूल के बचे हुए शेयर IPO तिथि के 180 दिनों के बाद साफ हो जाएंगे, जो लगभग दिसंबर 2026 में होगा। उस समय तक, कुल अनलॉक से ट्रेडेबल फ्लोट कुल शेयरों का लगभग 40% हो जाने की उम्मीद है ।

नोट: उपरोक्त तालिका कई स्रोतों के डेटा को जोड़ती है; सटीक IPO तिथि और नतीजों की अनुसूची के कारण सटीक तिथियां और प्रतिशत स्रोतों के अनुसार थोड़े भिन्न हो सकते हैं ।

एलन मस्क और बड़े निवेशकों के लिए अलग 366-दिवसीय लॉकअप

ऊपर वर्णित अनलॉक शेड्यूल एलन मस्क या कई अन्य महत्वपूर्ण प्री-IPO निवेशकों पर लागू नहीं होता है :

• 366-दिवसीय लॉकअप: मस्क (जिनके पास लगभग 40-46% इक्विटी है, और क्लास B शेयरों के माध्यम से 80% से अधिक वोटिंग नियंत्रण है) और कई अन्य बड़े निवेशकों ने स्वेच्छा से IPO तिथि से 366 दिनों के लॉकअप पर सहमति व्यक्त की है, जो उन्हें उस अवधि के दौरान कोई भी शेयर बेचने से पूरी तरह रोकता है ।
• समाप्ति: यह 366-दिवसीय अवधि लगभग मध्य-जून 2027 (अधिकांश रिपोर्टों के अनुसार लगभग 12-13 जून 2027) को समाप्त होगी, जिसके बाद मस्क के सभी शेयर एक साथ बिक्री के लिए पात्र हो जाएंगे — एक चरणबद्ध रिलीज़ के बजाय एक एकल क्लिफ ।
• उद्देश्य: इस विस्तारित लॉकअप का उद्देश्य IPO के बाद बिक्री के दबाव और अस्थिरता को कम करना है, ताकि संस्थापक उस समय शेयर न बेचे जब कर्मचारी अपने चरणबद्ध अनलॉक से गुजर रहे हों ।

मुख्य अंतर: अंदरूनी और कर्मचारी शेयर अगस्त 2026 से दिसंबर 2026 तक चरणों में अनलॉक होते हैं, जिससे फ्लोट लगभग 40% हो जाता है। मस्क का ~40%+ हिस्सा मध्य-2027 तक पूरी तरह से लॉक रहता है, जो IPO के लगभग एक साल बाद एक दूसरी बड़ी अनलॉक घटना बनाता है, जो अंततः 95% से अधिक शेयरों को ट्रेडिंग के लिए पात्र बना सकता है ।

चरणबद्ध संरचना निवेशकों के लिए क्यों मायने रखती है

SpaceX का यह दृष्टिकोण असामान्य है, लेकिन पूरी तरह से नया नहीं है । पारंपरिक लॉकअप 180 दिनों के बाद सभी प्रतिबंधित शेयरों को एक साथ जारी करते हैं, जिससे अक्सर भारी बिकवाली होती है। SpaceX की चरणबद्ध प्रणाली बिक्री के दबाव को कई तिथियों में फैलाती है, जिससे स्टॉक की कीमत में एक बार में भारी गिरावट का जोखिम कम हो जाता है ।

हालांकि, अंतिम अनलॉक का आकार उल्लेखनीय है। प्रारंभिक ~$123 बिलियन की किश्त अकेले उन ~$86 बिलियन शेयरों से अधिक है जो शुरू में Nasdaq पर कारोबार कर रहे थे । और जब मस्क की हिस्सेदारी मध्य-2027 में खुलेगी, तो आपूर्ति में संभावित वृद्धि बहुत बड़ी होगी — हालांकि वे वास्तव में बेचेंगे या नहीं, यह उनका निर्णय है।

विशेषज्ञ क्या कह रहे हैं

22V रिसर्च के रणनीतिकार जेफ जैकबसन ने याहू फाइनेंस को बताया कि नतीजों के बाद 20% रिलीज़, अतिरिक्त सशर्त 10%, और 21 अगस्त और 10 सितंबर के आसपास 7% अनलॉक प्रमुख निकट अवधि की तारीखें हैं जिन पर ध्यान देना चाहिए । रॉयटर्स ने जुलाई 2026 में नोट किया कि दिसंबर तक लॉकअप की समाप्ति से ट्रेडेबल शेयर फ्लोट के 40% तक पहुंच जाएंगे, जो बिक्री का दबाव बनने पर "एक अशुभ संकेत" हो सकता है ।

सारांश

SpaceX के IPO लॉकअप को एकल समाप्ति तिथि के बजाय अलग-अलग घटनाओं के कैलेंडर के रूप में समझना सबसे अच्छा है। SPCX को ट्रैक करने वाले खुदरा निवेशकों के लिए, महत्वपूर्ण तिथियाँ हैं: अगस्त 2026 की शुरुआत (पहला 20-30% अनलॉक), अक्टूबर तक रोलिंग किश्तें, Q3 नतीजों का ट्रिगर, दिसंबर का 180-दिवसीय क्लिफ, और अंत में मध्य-2027 में मस्क के विस्तारित लॉकअप की समाप्ति। इनमें से प्रत्येक आपूर्ति में संभावित वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है जो स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकता है, और इनमें से किसी को भी नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए।