नए नियम के तहत, क्रिप्टो एसेट्स को अब स्टॉक्स, बॉन्ड्स और इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स की तरह ही रेगुलेट किया जाएगा। इसका मतलब है कि अब इन पर भी वही बाजार अखंडता (Market Integrity) के नियम लागू होंगे, जिनमें इनसाइडर ट्रेडिंग पर प्रतिबंध, वार्षिक जारीकर्ता प्रकटीकरण (Annual Issuer Disclosure) और रजिस्ट्रेशन दायित्व शामिल हैं । 'वित्तीय सेवा एजेंसी' (Financial Services Agency - FSA) को इन नियमों को लागू करने के लिए विस्तृत निगरानी शक्तियाँ मिल गई हैं ।
जापान में पहले क्रिप्टो गेन्स पर मिश्रित आय (Miscellaneous Income) के रूप में प्रोग्रेसिव रेट से टैक्स लगता था, जो G7 देशों में सबसे अधिक लगभग 55% तक पहुँच सकता था । जुलाई 2026 के कानून ने इसे बदलने की कानूनी व्यवस्था बनाई है। अब क्रिप्टो गेन्स पर फ्लैट 20% का अलग कर (Separate Taxation) लगेगा, जो स्टॉक्स और अन्य वित्तीय उत्पादों पर लगने वाली टैक्स दर के बराबर है ।
इसमें स्वीकृत क्रिप्टो गतिविधियों के लिए तीन साल के लॉस कैरीफॉरवर्ड (Loss Carryforward) का प्रावधान भी शामिल है ।
महत्वपूर्ण चेतावनी: यह 20% की कम टैक्स दर अभी लागू नहीं हुई है। इसके 1 जनवरी, 2028 (वित्तीय वर्ष 2028) से लागू होने की उम्मीद है, लेकिन इसके लिए एक अलग सक्षम कानून (Enabling Legislation) की आवश्यकता होगी जिसे अभी संसद से पारित कराना बाकी है । जुलाई 2026 का कानून केवल कानूनी ढाँचा बनाता है, टैक्स कटौती के लिए अतिरिक्त विधायी कदम उठाने होंगे ।
क्रिप्टो को वित्तीय उपकरण घोषित करने से स्पॉट क्रिप्टो ETFs के लिए एक बड़ी कानूनी बाधा दूर हो गई है। नया FIEA ढाँचा ऐसे उत्पादों को रेगुलेटेड एक्सचेंज पर लिस्ट करने का कानूनी आधार प्रदान करता है । जापान एक्सचेंज ग्रुप (Japan Exchange Group) स्पॉट क्रिप्टो ETFs को लिस्ट करने की योजनाओं की समीक्षा कर रहा है, जो संभवतः 2027 के आसपास हो सकता है ।
हालांकि, जुलाई 2026 का कानून अपने आप में किसी विशिष्ट ETF उत्पाद को मंजूरी नहीं देता है। FSA अब क्रिप्टो ETFs के लिए एक नियामक ढाँचा विकसित करेगा । इसके अलावा, जापान के 'निवेश ट्रस्ट और निवेश निगम अधिनियम' (Investment Trust and Investment Corporation Act) में एक अलग संशोधन की भी आवश्यकता होगी, तभी फंड्स को संरचित और बेचा जा सकेगा । खबरों के अनुसार, SBI सिक्योरिटीज़ और रकुटेन सिक्योरिटीज़ नियामक ढाँचा तैयार होने पर क्रिप्टो ETFs बेचने की तैयारी कर रही हैं ।
नए कानून ने उल्लंघनों के लिए दंड को काफी सख्त कर दिया है:
कानून के विभिन्न प्रावधान अलग-अलग तारीखों से लागू होंगे:
| प्रावधान | अपेक्षित प्रभावी तिथि |
|---|---|
| बढ़ी हुई आपराधिक सजाएँ (अनरजिस्टर्ड संचालन) | अधिनियमन के 20 दिन बाद (संभवतः अगस्त 2026 के मध्य) |
| व्यापक FIEA नियामक ढाँचा (प्रकटीकरण, इनसाइडर ट्रेडिंग नियम, पंजीकरण) | अधिनियमन के एक वर्ष के भीतर (~जुलाई 2027 तक) |
| फ्लैट 20% टैक्स दर और लॉस कैरीफॉरवर्ड | 1 जनवरी, 2028 (वित्तीय वर्ष 2027 का प्रवर्तन) |
| स्पॉट क्रिप्टो ETF लिस्टिंग | संभावित रूप से 2027, FSA के नियम निर्माण और आगे के कानून पर निर्भर |
जुलाई 2026 का कानून एक मूलभूत नियामक बदलाव है — लेकिन यह रातोंरात बदलाव नहीं है। पुनर्वर्गीकरण तत्काल प्रभावी है और क्रिप्टो को जापान के प्रतिभूति शासन के सख्त बाजार अखंडता नियमों के दायरे में लाता है। टैक्स कटौती और ETF की मंजूरी अतिरिक्त विधायी और नियामक कदमों पर निर्भर है, जो 2027 और 2028 में सामने आएंगे।
निवेशकों के लिए, ध्यान देने योग्य मुख्य तिथियाँ हैं: (1) अगस्त 2026 के मध्य, जब बढ़ी हुई सजाएँ प्रभावी होंगी; (2) 2027 के मध्य, जब व्यापक FIEA ढाँचा लागू होगा; (3) 2028 की शुरुआत, जब 20% टैक्स दर लागू हो सकती है; और (4) ETFs के लिए FSA की नियम निर्माण प्रक्रिया, जिसके तहत 2027 की शुरुआत में ही लिस्टिंग संभव है।