क्रिप्टो बाजार में भारी गिरावट: 40% से अधिक Altcoins अपने सबसे निचले स्तर पर, FTX संकट से भी बुरा हाल

FTX पतन से भी बुरा

संदर्भ के लिए, नवंबर 2022 में FTX के पतन ने 37.8% altcoins को उनके सर्वकालिक निचले स्तर पर पहुंचा दिया था, जो उस चक्र का पिछला सबसे खराब आंकड़ा था। Darkfost के डेटा से पता चलता है कि वर्तमान आंकड़ा उस स्तर को पार कर गया है, जिससे यह "इस चक्र में altcoins की सबसे बड़ी गिरावट" बन गया है। कई स्रोत वर्तमान मंदी को FTX के बाद की तुलना में संरचनात्मक रूप से बदतर बताते हैं। 2022 के संकट के विपरीत, जो एक ही विनाशकारी घटना से शुरू हुआ था, आज की मंदी व्यापक और लगातार बनी हुई है।

इस गिरावट के कारण क्या हैं?

Darkfost कई संरचनात्मक बाधाओं की पहचान करते हैं जो बाजार में आम मंदी से परे हैं:

टोकन आपूर्ति में विस्फोट: अब 47 मिलियन से अधिक क्रिप्टो टोकन मौजूद हैं - लगभग 22 मिलियन सोलाना पर, 18 मिलियन बेस पर और 4 मिलियन BNB स्मार्ट चेन पर। नई आपूर्ति की यह बाढ़ सक्रिय खरीदारों की वृद्धि से कहीं अधिक है, जिससे वे स्थितियां नष्ट हो गई हैं जिन्होंने कभी व्यापक altcoin रैलियों को संभव बनाया था।

तरलता का सूखना: स्पॉट मार्केट में लगातार 15 महीनों से altcoins (बिटकॉइन और एथेरियम को छोड़कर) की शुद्ध बिक्री दर्ज की गई है। संचयी खरीद/बिक्री मात्रा का अंतर इस मीट्रिक की स्थापना के बाद से अपने सबसे गहरे नकारात्मक स्तर पर पहुंच गया है। Darkfost ने इसे "कीमत की समस्या के साथ-साथ तरलता की समस्या" बताया है।

क्रिप्टो से दूर पूंजी का स्थानांतरण: जोखिम उठाने की क्षमता कमजोर बनी हुई है, तरलता शेयरों और वस्तुओं का पक्ष ले रही है। जब निवेशक रक्षात्मक रुख अपनाते हैं तो क्रिप्टो सबसे पहले बिक्री के दबाव को झेलने वाली संपत्तियों में से एक है। तरलता प्लेटफॉर्म Axis के सह-संस्थापक जिमी ज़ू ने कहा है कि altcoins एक "तरलता निकासी" का अनुभव कर रहे हैं। व्यापक altcoin बाजार पूंजीकरण $1.9 ट्रिलियन के शिखर से घटकर लगभग $600-700 बिलियन रह गया है।

संरचनात्मक मोड़: Darkfost ने 10-11 अक्टूबर, 2025 को उस क्षण के रूप में पहचाना जब लगभग $19 बिलियन के लीवरेज्ड पोजीशन खत्म हो गए और बिटकॉइन ओपन इंटरेस्ट में लगभग 70,000 BTC की गिरावट आई, जिसने बाजार की जोखिम उठाने की क्षमता को स्थायी रूप से रीसेट कर दिया।

व्यापक बियर मार्केट संदर्भ

बिटकॉइन अक्टूबर 2025 में लगभग $126,000 के शिखर से गिरकर $67,000 (लगभग 47% की गिरावट) पर आ गया। एथेरियम, सोलाना और XRP जैसे प्रमुख altcoins में और भी गहरी गिरावट देखी गई। मेमेकॉइन सबसे ज्यादा प्रभावित हुए हैं, Shiba Inu और Dogecoin जैसे टोकन 50% तक गिर गए, और Official Trump जैसी उभरती परियोजनाओं ने अपने मूल्य का 71% खो दिया।

Darkfost का निदान है कि यह एक सामान्य बियर चक्र नहीं है, बल्कि एक संरचनात्मक शासन परिवर्तन है - altcoin बाजार की संरचना ही टूट गई है।

निवेशकों के लिए Darkfost की सावधानी सलाह

Darkfost ने वर्तमान माहौल को जोखिम भरी संपत्तियों के लिए "प्रतिकूल" बताया है। वे चेतावनी देते हैं:

• Altcoin मंदी एक स्थायी संरचनात्मक बदलाव को दर्शाती है, न कि केवल एक विलंबित altseason जो अंततः आएगा।
• निवेशकों को पिछली व्यापक altcoin रैलियों की पुनरावृत्ति की उम्मीद नहीं करनी चाहिए - टोकन की अधिक आपूर्ति और तरलता विखंडन उन स्थितियों को वापस लौटने की संभावना नहीं बनाते हैं।
• बाजार एक "नाम-दर-नाम विचलन" की स्थिति में है, जिसका अर्थ है कि एक बढ़ती लहर पर दांव लगाने की तुलना में व्यक्तिगत टोकन चयन कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है।
• डेटा अत्यधिक सावधानी का संकेत देता है - यह रिकॉर्ड पर सबसे खराब altcoin चक्र है, और इसे चलाने वाली ताकतें (आपूर्ति कमजोर पड़ना, लगातार शुद्ध बिक्री, पूंजी स्थानांतरण) चक्रीय नहीं बल्कि संरचनात्मक हैं।

निचली पंक्ति

Altcoin बाजार सिर्फ एक बुरा साल नहीं गुजार रहा है। Darkfost के डेटा के अनुसार, यह एक संरचनात्मक टूटने से गुजर रहा है जो निकट भविष्य में व्यापक रैलियों को असंभव बना देता है। निवेशकों के लिए मुख्य निष्कर्ष स्पष्ट है: गिरावट पर खरीदारी करने और altseason की प्रतीक्षा करने का पुराना तरीका अब लागू नहीं होता है। बाजार बदल गया है, और डेटा कहता है कि यह जल्द ही वापस नहीं बदलने वाला है।