NVIDIA Kyber NVL144 में देरी और Rubin Ultra का रद्दीकरण: AI चिप रोडमैप में कैसे बदलेगी बाजार की तस्वीर?

प्रभाव का दायरा: इससे बड़े NVL576 वेरिएंट (जो NVSwitches पर CPO के जरिए 8x Oberon रैक को जोड़ता है) के भी देरी से आने या छोटे बैच में उत्पादन तक सीमित रहने की संभावना है ^1T। Nvidia का CPO NVSwitch Feynman जनरेशन तक आने की उम्मीद नहीं है ^T।

आपूर्ति श्रृंखला पर प्रभाव: Jefferies का अनुमान है कि Kyber देरी से 2027 में वैश्विक AI PCB बाजार का आकार 5% और 2028 में 11% कम हो जाएगा, जबकि CCL (कॉपर क्लैड लैमिनेट) बाजार में क्रमशः 8% और 16% की गिरावट आएगी ^N1।

चार-डाई वाला Rubin Ultra रद्द, छोटे चिप से बदलाव

क्या हुआ: मूल चार-डाई (क्वाड-चिपलेट) Rubin Ultra GPU, जिसकी घोषणा GTC 2026 में की गई थी, लगभग तीन महीने बाद जून 2026 के अंत में रद्द कर दिया गया ^DT1। SemiAnalysis ने 30 जून को इस रद्दीकरण की रिपोर्ट की, जिसे Tom's Hardware, Igor's Lab और अन्य ने कवर किया ^IT।

इसके बदले क्या आएगा: Nvidia ने चार-डाई डिज़ाइन को एक छोटे, डुअल-डाई पैकेज से बदल दिया है जो उसी 'Rubin Ultra' नाम को धारण करता है लेकिन मूल के मुकाबले लगभग आधा कंप्यूटिंग प्रदर्शन प्रदान करता है ^IN1। संशोधित चिप का आकार लगभग आधा हो गया है ^D।

कारण: मैन्युफैक्चरिंग संबंधी समस्याएं - विशेष रूप से चार-चिपलेट पैकेजिंग एक भौतिक/तकनीकी दीवार से टकरा गई, जिसे समय पर हल नहीं किया जा सका ^DIY।

रोडमैप अनिश्चितता: क्वाड-डाई डिज़ाइन के खत्म होने और Kyber के विलंबित होने के साथ, SemiAnalysis के अनुसार, Nvidia के पास वर्तमान में 'Rubin Ultra के स्केल-अप डोमेन को विस्तार देने का कोई सिद्ध समाधान नहीं है', जो AMD के MI500X और Google के TPUv8i Broadfly जैसे प्रतिस्पर्धियों के लिए स्केल-अप क्षमता में Nvidia को पीछे छोड़ने का एक रास्ता खोलता है ^T1।

बाजार पर प्रभाव: एशियाई PCB शेयरों में भारी गिरावट

SemiAnalysis रिपोर्ट ने 6 जुलाई, 2026 को एशियाई PCB संबंधित शेयरों में भारी बिकवाली शुरू कर दी। हांगकांग में सूचीबद्ध शेयर सबसे अधिक प्रभावित हुए:

• Kingboard Laminates (1888.HK) में 18% से अधिक की गिरावट (जबकि पहले इसमें लगभग 9% की तेजी आई थी) ¹
• Circuit Fabology (9630.HK) 14% से अधिक गिर गया ¹
• Shengyi Technology (2476.HK) और Kingboard Holdings (0148.HK) प्रत्येक में 11% से अधिक की गिरावट ¹
• Guanghe Technology (1989.HK) 10% से अधिक टूट गया ¹
• Han's CNC (3200.HK) 7% से अधिक गिर गया ¹

ताइवान में, Taiwan Union Technology (2383) के शेयर 10% गिरे, Nan Ya PCB (8046) में 9.7% और Unimicron (3037) में 7.4% की गिरावट आई। दक्षिण कोरिया के Samsung Electro-Mechanics में 11% की गिरावट आई; जापान के Ibiden में 9.9% की भारी गिरावट दर्ज की गई ^M।

दक्षिण कोरिया स्थित NH Investment & Securities के एक इक्विटी प्रमुख ने संवाददाताओं से कहा, 'क्षेत्रीय टेक शेयर आज कमजोर हैं, जो स्पष्ट रूप से SemiAnalysis रिपोर्ट से प्रभावित हैं।' उन्होंने Kyber देरी, NVL72x2 को रद्द करने, और Rubin Ultra के डाउनग्रेड को Nvidia के स्केलिंग रोडमैप के आसपास अनिश्चितता बढ़ाने वाले प्रमुख कारकों के रूप में नोट किया ^M।

लाभ किसे: AMD, Google, और दीर्घकालिक AI निवेश पर नजरिया

AMD: SemiAnalysis ने स्पष्ट रूप से AMD के आगामी MI500X को प्रत्यक्ष लाभार्थी के रूप में पहचाना, यह कहते हुए कि देरी 'AMD MI500X या TPUv8i Broadfly जैसे प्रतिस्पर्धियों के लिए स्केल-अप क्षमता में Rubin Ultra को पीछे छोड़ने की गुंजाइश छोड़ती है' ^T1। रिपोर्ट में यह भी कहा गया कि Nvidia को 'Trainium, TPUs और AMD से संरचनात्मक बाजार हिस्सेदारी के कटाव' का सामना करना पड़ रहा है ^N। AMD का शेयर अगस्त 2025 में Rubin देरी की अफवाहों पर 5.4% उछला था ^N, और Fubon Research Nvidia के रीडिज़ाइन की चुनौतियों का हवाला देते हुए AMD पर तेजी का रुख अपना चुकी थी ^X।

Google: Google के TPUv8i Broadfly को AMD MI500X के साथ उस प्लेटफॉर्म के रूप में नामित किया गया है जो Rubin Ultra और Kyber देरी के कारण पैदा हुए अंतराल के दौरान स्केल-अप क्षमताओं में Nvidia से आगे निकल सकता है ^T1। Google पहले ही अपने रैक-स्केल AI उत्पादों को तैनात कर चुका है ^H।

AI बुनियादी ढांचे की लागत ऊंची बनी हुई है: निष्पादन में ठोकरें खाने के बावजूद, Goldman Sachs ने 2028 तक AI बुनियादी ढांचे के निवेश चक्र पर अपना सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा और आपूर्ति श्रृंखला के कई शेयरों पर Buy रेटिंग जारी की ^M। Jefferies ने भी Nvidia पर Buy रेटिंग बनाए रखी और अपने मूल्य लक्ष्य को बढ़ाकर $300 (लगभग $210.69 से 42% की बढ़त) कर दिया, यह सुझाव देते हुए कि यह देरी दीर्घकालिक AI पूंजीगत व्यय थीसिस को मौलिक रूप से नहीं बदलती है ^H।

हालांकि, Ramsey Theory Group के CEO Dan Herbatschek के एक अलग विश्लेषण में AI बुनियादी ढांचे की लागत में बढ़ते संकट पर प्रकाश डाला गया है, जिसमें कहा गया है कि उद्यम इन खर्चों को 30% या उससे अधिक कम आंक रहे हैं ^S। Morgan Stanley ने अनुमान लगाया कि एकल Nvidia GB300 NVL72 रैक के शीतलन प्रणाली की BOM लागत लगभग $50,000 है, जो आगामी Vera Rubin NVL144 प्लेटफॉर्म के लिए बढ़कर लगभग $55,710 होने का अनुमान है ^F।

मुख्य सावधानी: Nvidia ने आधिकारिक तौर पर पुष्टि नहीं की है

ये रिपोर्ट SemiAnalysis से उत्पन्न होती हैं, जो एक प्रतिष्ठित सेमीकंडक्टर रिसर्च फर्म है, और इसे CNBC, Tom's Hardware और Jefferies द्वारा उठाया गया है। हालांकि, Nvidia ने Kyber देरी या Rubin Ultra के रद्दीकरण पर आधिकारिक तौर पर कोई टिप्पणी या पुष्टि नहीं की है। PCB निर्माताओं ने पहले भी संबंधित अफवाहों को 'बढ़ा-चढ़ाकर और गलत तरीके से पेश किया गया' बताते हुए खारिज किया है ^B। यह स्थिति Nvidia के आधिकारिक संचार द्वारा अप्रमाणित बनी हुई है।